以太坊价格飙升引发市场争议

近期，以太坊价格持续上涨，逼近历史新高，引发市场热议。然而，这波上涨行情并未得到所有人的认可，一些比特币支持者对以太坊的长期价值提出质疑。

某比特币支持者在社交媒体上表示，当前以太坊价格上涨可能只是一场短期资本博弈。他认为，许多ETH持有者同时拥有大量BTC，他们正利用各种叙事推高ETH价格，待价格达到预期高点后将抛售ETH，并将收益换回BTC。这位人士还指出，ETH突破历史新高可能面临较大阻力，因为接近心理关口时，卖出动机会增强。

然而，市场数据似乎与这一观点相左。ETH/BTC比率已从今年4月的五年低点0.02回升至0.039，接近2021年年中水平。今年第二、三季度，以太坊的涨幅分别为36.48%和86.12%，明显超越比特币。

机构资金成为推动以太坊上涨的主要力量。数据显示，以太坊现货ETF单周净流入超29.1亿美元，甚至出现单日流入量超10亿美元的情况。过去30天，资金公司和ETF合计买入的ETH数量是同期净发行量的47倍。

这轮上涨与2021年有所不同。当时的上涨主要由DeFi和NFT叙事驱动，而本轮上涨期间链上需求相对平淡。过去两个月，以太坊独立地址数仅增长3.1%。

随着价格上涨，市场也进入换手阶段。数据显示，98%的以太坊供应实现盈利，达到两年来新高。ETH的每日利润兑现额曾高达7.71亿美元，创下2024年12月以来新高。特别是短期投资者正加速获利离场。

大型持币者的行为尤为引人注目。持有超过1万枚ETH的地址在单日内实现了14亿美元的利润，为近两年来最大规模的套现。然而，长期持有者对当前价格反应较为平淡，未出现大规模套现。

以太坊质押行为也呈现分化。一方面，退出队列中的ETH数量创下历史新高，反映部分质押者选择获利了结。另一方面，新的机构资金不断进场，包括一些上市公司大幅增持ETH并进行质押。

总的来说，本轮以太坊上涨主要受机构流动性推动，短期内价格和情绪形成正反馈。但由于链上活跃度和用户需求提升有限，市场长期信心仍面临挑战，短期内的换手博弈也在加剧。