# 稳定币收益指南:8种类型深度解析近期加密市场表现平平,保守稳健的收益再次成为市场需求。结合多年投资经验和对稳定币领域的研究,本文将深入探讨稳定币收益这一经典话题。当前加密市场的稳定币主要分为以下几类:- USDT:应用场景广泛,用户寄希望于其规模效应和兜底能力- 合规稳定币:以USDC为代表,是真正的链上美元 - 超额抵押稳定币:以DAI和LUSD为主- 合成资产稳定币:以USDe为代表- 美债RWA稳定币:以USD0和USDY为代表- 算法稳定币:Terra崩盘后基本被证伪- 非美元稳定币:影响力有限目前稳定币获取收益的主要模式包括:1. 稳定币借贷2. 流动性挖矿3. 市场中性套利4. 美债RWA项目 5. 期权结构化产品6. 收益代币化7. 一篮子稳定币收益产品8. 稳定币Staking质押下面将详细分析每种收益模式:## 一、稳定币借贷借贷是最传统的金融收益模式,收益来自借款人支付的利息。主要包括:- 中心化平台活期理财产品- 头部DeFi借贷协议如Aave、Sky Protocol等特点:- 头部平台安全性较高- 牛市期收益可达20%以上,熊市期维持在2-4%- 固定利率产品牺牲流动性但收益稳定创新点:- 固定利率借贷协议如Pendle - 引入利率分层和劣后机制- 杠杆借贷- 面向机构客户的借贷协议- RWA将真实世界借贷上链借贷业务承载最大资金体量,是最主要的稳定币收益模式。## 二、流动性挖矿收益以Curve为代表,收益来自交易手续费和代币奖励。特点:- 安全性高但收益较低(0-2%)- 小额资金可能无法覆盖Gas费- 其他DEX存在安全隐患目前DeFi稳定币池仍以借贷模式为主,Curve 3Pool仅排名TVL前二十。## 三、市场中性套利收益市场中性策略广泛应用于专业交易机构,主要包括:1. 资金费率套利: - 永续合约与现货间的价差套利 - Ethena协议将此模式搬至链上2. 现货与期货套利: - 利用基差进行套利 - 适合大资金量、能接受锁定期的投资者3. 跨交易所套利: - 利用不同交易所间的价差 - 当前主流交易对价差已很小,门槛较高其他还包括三角套利、跨链套利等。Ethena作为代表性项目,将资金费率套利模式链上化,具有以下特点:- 收益来源透明- 有第三方托管机制- 风险主要在长期负资金费率场景## 四、美债RWA项目利用美元高利率环境,将美债收益通证化。主要项目:- Ondo:USDY和OUSG,收益约4.25%- Usual:除USD0外,还有流动性代币USD0++特点:- 收益稳定在4%左右- 高收益主要源于代币激励,不可持续- 面临收益下降但不至于暴雷的风险Usual的USD0++价格脱钩事件反映了债券属性与市场预期的错位,但其流动性设计值得借鉴。## 五、期权结构化产品主要策略:- Sell Put:赚取期权金,适合区间震荡行情- Bear Call Spread + Bull Put Spread:本金保护型产品注意事项:- 新手易陷入追求高期权金收益的陷阱- 市场单边行情不适合卖期权策略链上期权产品成熟度有待提高。## 六、收益代币化以Pendle为代表,将收益资产拆分为PT和YT:- PT:代表本金,到期1:1赎回- YT:代表未来收益,随时间递减主要策略:- 持有PT获取固定收益- 购买YT投机未来收益- 卖出YT锁定当前收益- 提供PT和YT流动性特点:- 收益率可观但需要频繁操作- 产品期限普遍较短## 七、一篮子稳定币收益产品以Ether.Fi为代表,提供多种稳定币收益组合:- 借贷生息- 流动性挖矿- 资金费率套利- 收益代币化适合追求稳定收益、资金量不足的用户。## 八、稳定币Staking质押收益AO网络接受DAI质押获取AO代币奖励,核心风险在于AO网络发展的不确定性。总的来说,了解各种稳定币收益模式的原理和风险,合理配置资产,可以在保证安全的前提下获取稳定收益,为应对加密市场的不确定性打下坚实基础。
稳定币收益全攻略:8大模式深度剖析与风险提示
稳定币收益指南:8种类型深度解析
近期加密市场表现平平,保守稳健的收益再次成为市场需求。结合多年投资经验和对稳定币领域的研究,本文将深入探讨稳定币收益这一经典话题。
当前加密市场的稳定币主要分为以下几类:
目前稳定币获取收益的主要模式包括:
下面将详细分析每种收益模式:
一、稳定币借贷
借贷是最传统的金融收益模式,收益来自借款人支付的利息。主要包括:
特点:
创新点:
借贷业务承载最大资金体量,是最主要的稳定币收益模式。
二、流动性挖矿收益
以Curve为代表,收益来自交易手续费和代币奖励。
特点:
目前DeFi稳定币池仍以借贷模式为主,Curve 3Pool仅排名TVL前二十。
三、市场中性套利收益
市场中性策略广泛应用于专业交易机构,主要包括:
资金费率套利:
现货与期货套利:
跨交易所套利:
其他还包括三角套利、跨链套利等。
Ethena作为代表性项目,将资金费率套利模式链上化,具有以下特点:
四、美债RWA项目
利用美元高利率环境,将美债收益通证化。主要项目:
特点:
Usual的USD0++价格脱钩事件反映了债券属性与市场预期的错位,但其流动性设计值得借鉴。
五、期权结构化产品
主要策略:
注意事项:
链上期权产品成熟度有待提高。
六、收益代币化
以Pendle为代表,将收益资产拆分为PT和YT:
主要策略:
特点:
七、一篮子稳定币收益产品
以Ether.Fi为代表,提供多种稳定币收益组合:
适合追求稳定收益、资金量不足的用户。
八、稳定币Staking质押收益
AO网络接受DAI质押获取AO代币奖励,核心风险在于AO网络发展的不确定性。
总的来说,了解各种稳定币收益模式的原理和风险,合理配置资产,可以在保证安全的前提下获取稳定收益,为应对加密市场的不确定性打下坚实基础。