Radpie：RDNT的"Convex"即将问世

Radpie作为RDNT的"Convex"平台即将推出，引发了市场的广泛关注。本文将深入探讨Radpie的运作机制、产品优势与劣势、相关叙事以及参与方式。

Radpie运作机制

Radpie与RDNT的关系类似于Convex与Curve。全链借贷协议Radiant在流动性激励方面采取了一定的限制措施。用户需要间接锁定一定比例的RDNT才能获取挖矿收益。具体来说，用户需要持有相当于存款金额5%的dLP，dLP是一个80%RDNT/20%ETH的Balancer池子的LP代币。如果比例低于5%，用户将无法获得RDNT排放收益。

Radiant的一键loop功能会在用户dLP占比不足时自动借钱购买dLP。这种机制为RDNT提供了较好的持续性，因为用户在挖矿的同时也在为RDNT提供长期流动性。dLP有锁定期要求，锁定时间越长，APR越高。

Radpie的主要功能是募集dLP并与DeFi矿工共享，使矿工无需持有RDNT就能参与挖矿。这与Convex共享veCRV的模式相似。募集的dLP将转换为mDLP代币，类似于CRV通过Convex转换为cvxCRV的过程。

对RDNT持有者而言，可以将dLP通过Radpie转换为mDLP，在保持RDNT头寸的同时享受高收益。这对Radiant项目也有利，因为转换为mDLP后的代币将永久锁定，支持RDNT的长期流动性，并有助于吸引更多轻量级用户。

值得注意的是，Radiant目前不像Pendle/Curve那样通过投票决定激励分配，因此缺少了贿赂收入这一部分。然而，Radiant已明确表示将继续推进DAO建设，未来治理权可能获得更多价值，持有大量治理权（dlp）的Radpie也有望从中受益。

产品优劣势分析

Radpie作为一个基于成熟项目的新产品，其发展前景较为明确。横向比较，Aura的FDV为Balancer的35%，Convex为Curve的14%。考虑到RDNT是一个FDV为3亿美元且已在某交易平台上市的项目，Radpie的估值也具有一定的可比性。按照Magpie subDAO的惯例，Radpie IDO的FDV可能在1000万美元以下，这为IDO参与者提供了一定的获利空间。

Radpie的主要劣势在于缺乏母DAO Magpie那样的横向扩展能力。不过，它将受益于Magpie各subDAO的内外循环体系。

相关叙事

Radpie的主要叙事标签包括：LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环以及subDAO模式。

1. LayerZero：RDNT是知名的LayerZero概念币，Radpie也将利用LayerZero实现跨链互操作性。

2. ARB空投：RDNT DAO已决定将获得的ARB空投40%给予新锁定的dLP，30%平均分配给接下来一年存续的dLP。Radpie的推出恰逢其时，有望参与瓜分这笔超过200万ARB的奖励。

3. 超主权杠杆治理：预计将有大量RDP分配给Magpie财库。这些代币带来的收益将分给MGP持有者，同时在Radiant DAO决策时，MGP持有者可通过控制的RDP参与投票。

4. 内外双循环：这是Magpie在治理权赛道下使用subDAO模式扩张产生的独特体系。内循环指代币排放留在Magpie体系内，减少对外净支出；外循环则是通过多个项目间的资源共享来降本增效。

5. subDAO模式：除了支持超主权杠杆治理和内外双循环体系外，subDAO模式还能继承母DAO的信誉，充分发挥Tokenomics的优势，并为市场提供更多投资选择。

参与Magpie系IDO的方式

参与Magpie系IDO主要有两种方式：

1. 长线参与：购买并持有vlMGP，预计可以参与Magpie今后所有subDAO IDO。但这种方式受MGP价格波动影响较大。

2. 短线套利：通过借入RDNT或做空合约对冲，参与mDLP Rush活动将DLP转化为mDLP，同时获取RDP空投和IDO份额。如对基础层代币RDNT有持有需求，也可直接买入参与mDLP Rush。

需注意，mDLP/DLP类似于cvxCRV/CRV，是软性挂钩而非强制挂钩，退出时不一定能保持1:1的比例。

总的来说，Radpie作为RDNT的"Convex"平台，其最大优势在于估值较低且背靠大树。它拥有LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环以及subDAO等多重叙事标签。IDO参与方式多样化，适合不同投资策略的投资者。