稳定币浪潮下的收益格局

随着合规稳定币龙头企业的上市，带来了标杆效应，国内也开始密切关注稳定币领域。各种稳定币支付会议频繁举办，企业积极组织学习，币圈社区也在热烈讨论，专家们纷纷发表见解。

在这片热闹景象背后，我们不禁要问：目前究竟是谁从中获利了呢？

实际上，根据整体发展进程，稳定币的发展可以划分为三个阶段，每个阶段都有不同的角色能够从中受益。

第一阶段：牌照申请

合规是首要任务，目前大多数公司都在香港申请牌照。然而，香港的监管要求非常严格，许多公司对如何满足这些要求感到困惑。

在这个阶段，律师事务所成为了主要受益者。他们为申请牌照的公司提供法律咨询服务，协助准备材料并与监管机构沟通。

第二阶段：技术构建

合规和技术开发可以同步进行。许多公司一边申请牌照，一边搭建技术系统，以便在获得牌照后能迅速推出自己的稳定币，抢占市场先机。

稳定币支付系统的构建相当复杂，涉及合规服务、资产管理、代币发行、流动性管理和安全等多个方面。具体包括KYB、KYT、AML、订单管理、地址管理、清结算、出入金、合约审计和链上安全等诸多环节。

传统Web2公司通常缺乏区块链开发经验和相关人才，因此需要与Web3技术服务公司合作。在这个阶段，许多加密技术服务提供商开始寻求客户，并直接获得收入。

第三阶段：渠道推广

当公司获得牌照并完成技术准备后，就可以正式开展业务。目前，大多数公司仍处于第一或第二阶段，第三阶段最多只是处于洽谈状态。

然而，一旦业务启动，市场将迎来"百币大战"的局面。对于稳定币而言，流动性至关重要。各种稳定币需要找到适合自己的业务场景，扩大使用规模。

在这个阶段，渠道推广变得尤为重要，需要与各种有影响力的渠道合作。因此，在这个百币大战阶段，各类渠道将成为最大的受益者，包括交易平台、电商平台和跨境贸易公司等。

经过这三个阶段后，最终脱颖而出的稳定币才能真正开始盈利。参考国内其他行业的竞争模式，如打车、共享单车和外卖行业，最终都会有一家主导企业通过规模效应获得绝大部分市场份额。

当市场格局稳定后，稳定币发行商将开始提高盈利能力。这时，稳定币发行商才是真正的赢家，通过庞大的资产规模获得可观收益。

对于普通用户来说，在新稳定币势力通过补贴争夺市场和流动性的过程中，也有机会从中获得套利收益。

总的来说，稳定币热潮可以说是"大鱼大肉"，关键是要抓住属于自己的那份机遇。