AMM创新引领Web3金融发展 CPMM、CLMM和DLMM策略解析

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Web3金融领域中AMM的创新与发展

在Web3行业中,与去中心化金融(DeFi)相关的产品占据了市场的主导地位。其中,自动做市商(AMM)作为关键环节,成为推动Web3金融创新的重要力量。本文将介绍Solana生态系统中几个重要的AMM实现,旨在为流动性提供者(LP)选择投资策略提供参考。

Solana生态AMM调研:高流动性背后的底层代码

CPMM - 恒定乘积做市商

恒定乘积做市商(CPMM)是最基本的AMM实现之一。以某交易平台推出的基于恒定乘积的AMM为例,其核心原理是池子中两种代币的供应量具有固定乘积:X * Y = k。

Solana生态AMM调研:高流动性背后的底层代码

当用户向池子添加流动性时,CPMM会自动为用户钱包创建关联账户并发放LP代币,用于证明该用户持有池子的份额。提取流动性时,相应的LP代币将被销毁。

Solana生态AMM调研:高流动性背后的底层代码

CPMM的链上程序使用Anchor开发。用户进行代币交换时会触发swap相关指令。例如,当用户用USDC交换TRUMP时,可通过TRUMP-USDC池子进行。具体能换到多少目标代币,是通过恒定乘积公式计算得出的。

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CLMM - 集中流动性做市商

集中流动性做市商(CLMM)允许流动性提供者在注入资金时选定一个价格范围,资金将仅在所选范围内分布。这种机制类似于某知名DEX的V3版本,每个代币对可以有多个费用层级。

Solana生态AMM调研:高流动性背后的底层代码

CLMM继承了tick、多费率层级、集中流动性等概念。与CPMM类似,由于Solana链的特性,CLMM不需要为每个池子单独部署合约。

对于波动较小的池子,LP倾向于选择较小的价格范围;对于波动剧烈的池子,则倾向于选择较大范围。这样做是为了避免当前价格脱离选定范围,减少无常损失。

值得注意的是,虽然集中流动性可以提高LP资金利用率,但也对LP的金融知识提出了更高要求。LP需要更积极地管理自己的流动性,否则可能因链上频繁波动而遭受严重损失。

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DLMM - 动态流动性做市商

动态流动性做市商(DLMM)是另一种AMM产品,它也属于集中流动性类型,与CLMM非常相似。DLMM引入了"Bin"的概念,将价格区间划分为多个小段。

Solana生态AMM调研:高流动性背后的底层代码

在DLMM中,如果交易发生在同一个Bin内,交易者将享受零滑点。这可以显著增加交易量和成功率,理论上使LP能够获得更多交易费用。

DLMM为LP提供了三种策略:Spot、Curve和Bid Ask。Spot策略适合大多数流动性池;Curve策略更适合价格波动小的池子,如稳定币对;Bid Ask策略则适合价格波动大的池子,但需要LP频繁调整仓位。

Solana生态AMM调研:高流动性背后的底层代码

结语

AMM作为Web3金融领域的重要组成部分,通过其独特机制和创新,推动了去中心化金融的发展。随着技术不断进步和生态系统完善,AMM有望在未来发挥更大作用,进一步改变传统金融格局。

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熊市苦修僧vip
· 7小时前
无常损失永远躲不过 过来人都懂
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DeFiVeteranvip
· 17小时前
CPMM真香 有手就行
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链圈打工人vip
· 23小时前
啥时候能出个支持矩阵还债的AMM哈哈
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链上流浪诗人vip
· 08-07 05:01
又讲amm?新瓶装旧酒罢了
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ProofOfNothingvip
· 08-07 04:59
defi这碗饭还能恰
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深度DYOR达人vip
· 08-07 04:58
AMM这种玩法真有意思
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GateUser-aa7df71evip
· 08-07 04:54
韭菜们注意了 现在正是抄底solana做市的机会
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不明所以鲸vip
· 08-07 04:43
不是吧不是吧 AMM这把还要继续卷呀
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