深度解析川普家族加密项目WLFI：业务现状、项目背景、代币机制与估值预期

引言

近期,World Liberty Financial项目引发市场关注。该项目由川普家族参与创立,主打美元稳定币USD1。本文将从多个维度分析WLFI的业务状况、项目细节、代币设计及估值预期,为读者提供观察视角。

业务现状与核心优势

USD1业务数据

截至2025年6月,USD1流通量约22亿美元,其中97.8%发行在BNBchain上。BNBchain持币地址24.8万,以太坊6.6万。

值得注意的是,93.7%的USD1(约20.2亿)集中在某交易平台的两个地址中。USD1市值在5月1日突增20亿,主要源于某投资公司对该交易平台的股权投资。排除这笔交易,USD1实际流通规模仅1亿多美元。

业务拓展

WLFI已与多家机构展开合作,包括在某借贷协议和质押平台上推出USD1金库,以及在主流交易所上线。其最大优势在于川普家族的政界影响力,为商务拓展提供便利。

然而,项目面临的主要风险包括:川普家族利益输送渠道众多,WLFI代币与项目价值脱钩,以及可能的软退出风险。

项目背景详解

核心团队

WLFI核心团队由政商界人士和加密行业从业者组成。川普家族成员在项目中的角色定位近期发生变化,从"Web3大使"调整为"联合创始人"。

值得关注的是,川普本人和另一位"名誉联合创始人"的职位描述后添加了"一旦就任公职将被移除"的说明,这是典型的合规做法。

股权变动

川普家族在WLFI中的持股比例从最初的75%下降至40%,可能部分转移给了新的投资者。

融资历程

WLFI自2024年9月以来共筹集超7亿美金,估值随川普上任和发币快速提升。川普家族可获代币销售净收入的75%及未来业务净利润的60%。

代币机制剖析

分配与解锁

WLFI总供应量1000亿枚,其中35%用于代币销售。除公募部分外,其他代币的具体解锁条款尚不明确,带来不确定性。

功能与收益

WLFI为纯治理代币,不具分红或收益权。协议收入主要归于项目背后实体公司,代币本身与业务收入无直接关联。

估值预期探讨

参考已上市竞争对手的估值水平,WLFI项目估值可能在14.52到16.72亿美金之间,对应代币价格0.0145~0.0167美元。

然而,投资者对WLFI的期待较高,可能基于以下因素:

• 早期流通量小,享受溢价
• 增长潜力大
• 政治资源带来溢价
• 市场情绪更激进
• 可能搭上稳定币法案东风

同时也存在一些风险因素:

• 稳定币业务网络效应强,后来者劣势明显
• 代币缺乏价值捕获
• 业务量可能注水
• 可能仅为短期套现项目
• 山寨币市场流动性枯竭

WLFI上市后的表现将主要取决于相关法案进展以及川普家族对项目的重视程度。预计代币解锁时间可能与美国《Genius Act》法案通过时间接近。