从数学天才到加密交易员：Galois Capital创始人Kevin Zhou的传奇之路

Kevin Zhou是加密货币领域知名的交易员和投资者。自2011年进入比特币市场以来，他个人账户年均复合增长率达100%左右，而他创立的Galois Capital对冲基金在五年内以35%的复合率增长，资产规模达2.5亿美元。这家运行市场中性策略的基金仅有四个月出现亏损，且月度最大回撤不超过1%。本文记录了Kevin Zhou从上海出生、移民美国、沉迷游戏到成为顶级加密货币交易员的传奇经历，以及他对Luna崩盘、以太坊合并等重大市场事件的深刻见解。

艰难的童年与数学天赋

Kevin Zhou三岁时随父母从上海移民美国。作为移民家庭，他们经济状况非常拮据，常常难以维持基本生活。Kevin从小就被教导要珍惜每一分钱，不能浪费。他是个"钥匙儿童"，经常独自在家，自己煮饭，基本上是自力更生。

Kevin的父亲是数学教授，从小就教他数学。Kevin在数学方面表现出惊人的天赋，11岁时就能在社区学院旁听微积分课程。他参加过约翰霍普金斯大学的才华搜索测试，在夏威夷州排名第一，全美排名前120名左右。然而，随着年龄增长，Kevin开始沉迷于电子游戏，数学能力的发展受到了影响。

从游戏爱好者到交易员

中学和高中时期，Kevin并非优等生，成绩平平。他喜欢在操场上倒卖游戏卡片，这或许是他成为交易员的早期迹象。他热爱各种类型的游戏，从策略游戏到格斗游戏，几乎无所不包。特别是在《暗黑破坏神II》中，他发现游戏内的经济体系比单纯升级或攀排行榜更有趣。

大学期间，Kevin主修数学和经济学。毕业后，他继续攻读经济学硕士，然后进入华尔街，在一家评级机构担任后台量化分析师。这份工作并不令人兴奋，主要是进行质量保证工作。

加密货币之旅

Kevin在2011年首次接触加密货币，当时比特币价格约为11美元。他将所有积蓄都投入其中。2013年，他加入了YC孵化的交易所Buttercoin，尝试通过做市业务盈利，但由于当时市场规模有限而失败。

Buttercoin关闭后，Kevin加入了Kraken并建立了场外交易（OTC）柜台。在那里工作期间，他经历了公司的艰难时期，包括大规模裁员和融资困难。然而，随着2016年春季以太坊上线和2017年初牛市启动，Kraken的业务迎来了显著增长。

Galois Capital的创立与发展

2017年离开Kraken后，Kevin创办了市场中性策略的对冲基金Galois Capital。基金成立初期主要通过OTC赚钱，后来拓展到基差交易和DeFi领域。在YFI代币挖矿热潮中，Galois Capital成为最大的收益农民之一。

Kevin坦言，随着市场竞争加剧，delta中性策略的回报机会并未显著增加。场外交易、基差交易和收益挖矿等领域的机会逐渐消失。面对这种情况，Kevin认为成功的关键在于对市场保持反向思维，发现自己正确而他人错误的机会，并通过建模、回测和深入思考挖掘潜在收益。

以太坊合并与Luna事件

在以太坊从PoW过渡到PoS的合并过程中，Kevin提出了一些交易策略，如买入代币并做空永续合约。他预测期货基差将分歧，Lido折扣会增加。结果显示，部分预测准确，但他承认对ETH POW的长期价值预估过高。

关于Luna的交易，Kevin表示有些遗憾，认为本可以赚更多钱。他很早就发现了Luna系统的问题，并在2022年5月UST开始脱锚时进行了做空操作。最终，Galois Capital通过做空Luna和促成Anchor平台上的清算赚取了1500万美元。

市场变化与未来展望

Kevin认为，近年来加密货币交易变得越来越难，只有在熊市中偶尔出现一些机会。他强调，要在这个市场中取得成功，关键是能"多想一步"，抓住二级或三级效应，而不是盯着所有人都在抢的初级效应。

尽管Kevin是一位坚定的比特币信徒，但他对山寨币持谨慎态度。他认为，唯有比特币具有独特性，能够经受住时间的考验。关于比特币的未来，Kevin提出了一个值得关注的问题：当区块奖励终结后，网络安全如何维持？他倾向于认为最终会出现"带尾部发行"的分叉版本。

个人反思

回顾自己在加密行业的职业生涯，Kevin认为这段经历既有成就也有遗憾。他相信人在这个世界上，大多数时候会赚到"他该赚的钱"。加密行业让他变得更加偏执，但同时也让他对未来更有希望。

Kevin给年轻人的建议是：早点创业，不要等到"准备好"，因为没人会真的完全准备好。此外，他也建议多买点比特币，甚至可以考虑借钱买（但强调这不是投资建议）。

最后，Kevin强调了自信的重要性。他认为，如果没有足够的自信，人们会犹豫不决，错失机会。但同时，他也提醒要保持怀疑，随时准备推翻自己的结论。在Kevin看来，"先开枪，后提问"是在这个快速变化的市场中取得成功的关键。