全面解读BTCFi:从Lending到Staking,建立自己的移动比特币银行

随着比特币在金融市场中的地位日益巩固,BTCFi领域正迅速成为加密货币创新的前沿。BTCFi涵盖了一系列基于比特币的金融服务,包括借贷、质押、交易以及衍生品等。本文深度解析了BTCFi的多个关键赛道,探讨了稳定币、借贷服务、质押服务、再质押服务,以及中心化与去中心化金融的结合。

BTCfi赛道概况

BTCFi是围绕比特币展开的一系列金融活动,包括比特币借贷、质押、交易、期货和衍生品等。根据相关数据,2023年BTCFi市场规模已达到约100亿美元。预计到2030年,BTCFI市场规模将达到1.2万亿美金。过去十年,BTCFi市场显示出了显著的增长潜力,吸引了越来越多的机构参与。机构投资者的参与不仅带来了大量资金流入,增加了市场流动性和稳定性,也提升了市场的成熟度和规范性。

BTCFi赛道细分

1. Stablecoin稳定币赛道

稳定币是一种旨在保持稳定价值的加密货币。它们通常与法定货币或其他有价值的资产挂钩,以减少价格波动。稳定币通过储备资产支持或算法调节供应量来实现价格稳定,广泛用于交易、支付和跨境转账等场景。

按中心化程度分类,可分为中心化稳定币(如USDT、USDC)和去中心化稳定币(如DAI、FRAX)。按抵押类型分类,可分为法币/实物抵押、加密资产抵押和不足额抵押。

值得关注的BTC生态稳定币项目包括:

• Bitsmiley Protocol:BTC生态首个原生稳定币项目,用户可在BTC网络超额抵押原生BTC铸造稳定币bitUSD。
• Bamk.fi(NUSD):发行比特币L1上的合成美元NUSD。
• Yala Labs:通过自主搭建的模块化基础设施,让其稳定币$YU能够在各种生态之间自由、安全地流动。
• BTU:比特币生态中的首个去中心化稳定币项目,采用抵押债仓模型。

2. Lending借贷赛道

比特币借贷是一种通过将比特币作为抵押物来获得贷款或通过出借比特币赚取利息的金融服务。这种模式为比特币持有者提供了流动性,同时为投资者提供了新的收益渠道。

值得关注的BTC借贷项目包括:

• Liquidium:在比特币上运行的P2P借贷协议,支持用户使用原生Ordinals和Runes资产作为抵押品借出和借入原生比特币。
• Shell Finance:基于BTC L1的稳定币协议,支持将BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20资产作为抵押物来获得$bitUSD。

3. Staking质押赛道

质押通常以安全、稳定生息的特征被人们认识。将通证锁定在区块链网络或协议中以获得回报,这些通证将用于为用户提供关键服务。

值得关注的BTC质押项目:

• Babylon:比特币质押协议,可实现在比特币主网锁定比特币来为其他POS消费链提供安全性,同时在Babylon主网或POS消费链获得质押收益。

4. Restaking再质押赛道

Restaking是将流动性质押代币资产用于在其他网络和区块链的验证者进行质押,以获得更多收益,同时仍有助于提高新网络的安全性和去中心化的行为。

值得关注的BTC再质押项目包括:

• Chakra:创新的模块化结算基础设施,采用零知识证明技术,确保了去信任化的安全性和高效性。
• Bedrock:多资产流动性再质押协议,由与RockX合作设计的非托管解决方案提供支持。
• Lorenzo protocol:基于Babylon的BTC流动性金融层。

5. 去中心化托管

近期wBTC背后的主体BitGO发布了交出wBTC控制权的公告,引发市场对WBTC安全性的讨论。值得关注的去中心化托管方案包括:

• tBTC:从BTC跨链到ETH时,可以考虑铸造tBTC。
• FBTC:全链新型合成资产,与BTC 1:1锚定,支持全链BTC流通。
• dlcBTC:比特币在以太坊上的非托凭证,使比特币持有者能够参与DeFi协议,同时保留其资产的完全所有权。

6. CeDeFi

CeDeFi是结合了中心化金融和去中心化金融特性的金融服务。值得关注的项目包括:

• Solv Protocol:统一的比特币流动性矩阵,旨在通过SolvBTC统一比特币分散的万亿美元流动性。
• Bouncebit:BTC Restaking链,完全兼容EVM,具有CeDeFi产品设计。

7. DEX AMM Swap

比特币生态系统中的DEX发展相对滞后于其他支持智能合约的链,这主要是由于比特币网络的设计初衷和技术限制。值得关注的项目包括:

• Bitflow:专注于可持续的BTC收益率,利用PSBT、原子交换、AMM等技术和Stacks等Layer-2解决方案进行BTC、稳定币等交易。
• Dotswap:BTC主网原生AMM DEX,支持资产包括Runes, BRC20, ARC20以及最新的CAT20。
• Unisat AMM Swap:专注于Ordinals和brc-20的钱包应用,基于订单簿来实现铭文市场的交易。

不同资产类别对比

安全性对比

• BTC生态对"安全"的关注度远高于其他生态,资产所有权的有效控制性是重点。
• ETH质押量占总供应量的28%,但也增加了系统性风险,如过度中心化、挤兑风险等。
• Solana生态的总TVL达到$4.86B,仅次于Tron位列第三,但场外因素较多,更容易币价波动。

收益率对比

BTCFi相比于ETHFi和SolFi有着更大的潜力,因为后两者都已经过了TVL爆发式增长的第一阶段,而BTCFi还是一片蓝海,从这个角度看BTCFi的产品有着更高的收益率期望。

生态丰富性

• ETH生态包括了Defi、NFT、RWA以及Restake等多个领域。
• Solana上DEX Raydium和流动性解决方案Kamino Finance的总TVL都接近$1B。
• BTCFi生态正处于爆发期,包括Layer 2在内的大量项目不断涌现,VC融资不断增加。

结语

BTCFi将继续作为加密金融领域的创新引擎,推动比特币网络向更高级别的金融应用和全球参与度迈进。随着技术的不断进步和市场的持续扩大,BTCFi有望成为连接传统金融与加密货币世界的桥梁,为全球用户提供更加丰富、安全、高效的金融服务。