深入解读Memecoin：从戏谑到千亿市值

TL;DR

1. 随着美国大选结果揭晓和比特币突破10万美元，Meme币迎来夏季行情。

2. Memecoin最初并非以投机为主，DOGE的诞生体现了Meme的初心:直率、幽默与草根精神,并多投入慈善事业。

3. 一个新趋势是,Memecoin逐渐成为表达支持和信仰的载体。

4. 目前随着基础设施不断完善,Memecoin在数量激增的同时,也呈现出新的两面性。

5. Memecoin是一项需要综合考虑叙事、社区、营销、风险、市场表现与聪明资金的复杂投资。

引言

一个动物形象、一个表情包、一个图标,虽然互联网时代的Meme已无处不在,但将流行文化变成货币与资产,并推动百倍千倍甚至万倍涨幅,是Web3的独特景观。在比特币创下10万美元新高的这一年,Memecoin在加密市场掀起了一场符号狂欢。

根据数据,Memecoin在2024年初至今表现卓越,指数从年初的1.2%最高涨至372.9%,大幅领先其他加密赛道;同时Memecoin总市值从年初的百亿美元增至1390多亿美元,市值超10亿美元的Memecoin增至10个,头部项目涨幅似乎没有上限,2024年11月发行的PNUT仅用11天就达到10亿美元市值。

公链生态也因Memecoin发生变化。数据显示,2024年1-11月Solana和Base成为投资者兴趣最高的两个公链,均得益于Memecoin生态爆发。Base更是凭借Meme特色成为Layer2的新秀,活跃地址较年初增长20倍,在多项指标上领先其他L2项目。

尽管如此,对Memecoin的争议从未停止。它似乎代表着Web3世界的两个极端,一方面是简单粗暴却极具吸引力的财富叙事,以及加密文化的反叛精神;另一方面则强化了外界对技术无用论和资金泡沫的刻板印象。

本文将梳理Memecoin的发展阶段,并试图解构其两面性。

Part.1 Memecoin的发展阶段

Memecoin是互联网Meme或其他幽默事件、概念的代币化。它们是区块链的原生资产,可转让、可用于区块链应用,也可在二级市场交易。回顾Memecoin的发展历程,热点项目更迭速度极快,在数量、主题、链上布局上都有演变,可分为三个阶段:

第一阶段:以DOGE为代表的黑色幽默

讲述Meme离不开最早也是当前市值最高的Memecoin - DOGE,它奠定了Memecoin的文化底色:直率、幽默与草根。

2013年,Adobe营销人员Jackson Palmer和IBM软件工程师Billy Markus出于好玩,将当时最火的柴犬表情包与加密货币结合,创造了DOGE。与其他项目不同,狗狗币并不依靠宏大愿景或技术突破吸引眼球,相反它坦率真实:成为世界上最有趣的代币。这一宣言在Reddit上获得病毒式传播,其小费机器人也成为早期传播方式。

马斯克的支持让狗狗币声名鹊起。2021年他多次提及狗狗币,使其成为当年表现最佳资产并与之深度绑定。此后每当马斯克发推,狗狗币价格就会上涨。

早期Memecoin赛道未成形时,大多数项目向DOGE看齐,共同点是:

1. 以动物为主题,多为狗和猫。

2. 慈善是初心。DOGE早期两年赞助了数十项慈善活动;SHIB创建时也将10%供应捐给了印度新冠救济基金。

3. 摒弃拗口术语,专注于黑色幽默,依赖社区传播。

4. 主要在以太坊上发行。

第二阶段:Web3文化的表达载体

第二阶段Memecoin类型更广泛,从动物币扩展到名人币、政治币、emoji币等。一个新趋势是,Memecoin逐渐成为表达支持和信仰的载体,无论是某种精神还是标志性人物。

同时,Solana凭借高吞吐量和低gas费成为Memecoin主要阵地。

精神类Memecoin

BONK是2022年底FTX崩溃后在Solana上推出的,旨在重振Solana生态。它确实发挥了作用,除价格大涨外,BONK已融入Solana生态系统,包括DEX、钱包和游戏化应用等。

BOME则在2024年3月在Solana创建,创始人希望利用去中心化存储将Meme文化永存于区块链,探索Meme文化、区块链技术和DeFi的交叉点。

标志性人物Memecoin

2024年美国大选期间,以政治人物为主题的Memecoin涌现。尤其是特朗普主题的多个版本如TRUMP、MAGA等,利用其政治事件热度和社交媒体争议在市场上表现活跃。以副总统哈里斯为灵感的Memecoin也出现了KAMA、MAWA等版本。

截至发稿,已有83种政治币上线,总市值5亿美元。这类Memecoin通过主题人物吸引特定群体,越来越多地被视为支持政治运动、众筹和吸引选民的载体。

其他代表性人物包括美股散户交易员Roaring Kitty和加密KOL Murad。前者因引领"散户大战华尔街"而闻名,其相关Memecoin KITTY和GME因其发推而大涨;后者则因演讲视频受追捧,推荐的Memecoin悉数上涨。

第三阶段:Memecoin新形态

随着Memecoin市场价值提升和代币发射平台如Pump.fun的诞生,Memecoin在数量爆发式增长的同时,呈现出两种走向:一是极度下沉的菜市场,一是与新叙事结合试图赋予应用价值。

鱼龙混杂的Memecoin市场

Pump.fun凭借极低发行成本(仅2美元)使任何人都能在Solana上生成代币。一旦生成即可在内部市场交易,达到约6.9万美元市值后自动部署到Raydium;若在DEX中表现优异,则有望上架中心化交易所。

Pump直接导致Memecoin数量激增,部署代币总数超400万。但同时涌现了大量恶意诈骗和合约漏洞代币,绝大多数最终归零,只有极少数能进入DEX和CEX。

尽管如此,各大公链生态纷纷效仿,如TRON的SunPump、BSC的Four.Meme、Base的Virtuals和Clanker等,都为Memecoin爆发提供了土壤。

Memecoin + 应用

随着Memecoin泛滥,创新枯竭,市场意识到需要新故事。"应用型Memecoin"应运而生,AI的引入为其注入新生命力。

一些Memecoin开始做应用,如Base链上的DEGEN开发了L3 Degen Chain,实现从社区代币到具实际价值的转变。Floki也从Memecoin起步,后转型为拥有庞大生态的实用项目,涉足NFT、DeFi、RWA等领域。

另一方面,一些应用也开始发行Memecoin,如AI Agent aethernet和clanker合作发行的LUM,以及AI Bot "Terminal of Truth"创意的GOAT等。

Part.2 Memecoin的两面性

回顾Memecoin发展历程,很难想象一个玩笑币能在近10年间发展至如此繁荣,并被正式接纳为一种加密资产选择。这一转变背后,我们不禁思考:是什么点燃了Memecoin热情?以及如何看待Memecoin的阴暗面?

反严肃、消解权威 VS 技术虚无主义

本质上,Memecoin是解构主义的货币化,通过创意改编流行文化和幽默讽刺表达,创造出独特魅力的Meme形象和故事:消解权威、荒谬、反严肃,并通过市场狂热吸引投资者参与。

2024年Memecoin热潮将消解权威目标从Web2转向Web3并具象化。

上个牛市周期的蓝筹VC Token已失去吸引力,散户购买预发行代币机会趋近于零,高FDV低流通量导致估值倒挂成常态。散户迫切需要权利与财富再分配,Memecoin爆火被视为对VC的反抗,即没有庄家操纵,所有参与者机会平等。

但随着Memecoin成为主流,也引发Web3陷入技术虚无主义的担忧。技术叙事失效,创新动力是否会减弱?此外,Memecoin消解了庄家权威,却加冕了KOL权威,是否也弱化了幕后集团的形象?

低成本高回报 VS 资金泡沫

Memecoin热情很大程度源于快速翻倍的财富叙事。以最低成本成为下一个暴富故事主角是其最大吸引力,像一张新型加密彩票,在资金充沛的牛市攻城略地。

但现实是,97%的Memecoin已消亡,平均寿命仅1年。超过一半被视为恶意项目,近三分之一投资者因诈骗遭受损失。

注意力经济 VS 失控与短暂

Memecoin本质基于注意力,其构成包括:

1. 符号化传播:网络表情包、动物形象等是省力的媒介,易与受众建立联系。Pump.fun的直播功能是注意力经济的最大化展现。

2. 社区驱动传播:去中心化传播方式高效且渗透力强,如Reddit、4chan、Twitter、Telegram等。

然而注意力极不稳定,市场焦点快速转移意味着Memecoin价值可能瞬间崩塌。部分Memecoin如政治币存在时效性,事件结束后热度迅速消退。

当炒作无下限,人们为吸引注意力不择手段时,底线也会模糊甚至消失。Pump.fun直播中出现自残、虐待动物甚至纳粹表演后被迫关闭,相关Memecoin生命短暂也在预料之中。

Part.3 如何辨别优质Memecoin或垃圾币?

尽管大多数Memecoin寿命短暂且失败率高,但快速获利潜力仍吸引大量投资者。详尽调查尤为重要。以下是一些参考因素:

1. 叙事

• 需要有病毒式传播的支持性叙事,如新闻事件、政治主题、吸引人的故事或标志性人物。
• 当旧叙事饱和时,判断新叙事是否具备足够幽默度或讽刺性,是否能引领潮流。

2. 社区

• 检查团队社交平台的真实活跃度,如Twitter、Telegram、Reddit、Discord等。
• 评估社区潜力。KOL murad提出"cult Meme"概念,强调Meme终极形态是下一个宗教,需观察社区的cult氛围、激情和宗教感。

3. 营销

• 营销能力体现在KOL矩阵宣传力度、Twitter讨论趋势、Telegram传播频率等,可通过相关工具查询。
• 名人效应:如有Vitalik、马斯克、头部KOL联动,传播潜力更大,但不可盲从KOL背书。

4. 风险审核

• 检查LP代币是否被销毁,以防开发者撤回流动性。
• 检查开发者是否放弃智能合约所有权,降低恶意更改风险。

5. 盘面表现