UTXO: 比特币生态的新期待

众所周知，比特币并不具备以太坊那样的智能合约能力。与以太坊的ERC20合约不同,对接比特币的UTXO是绕不开的环节。基于UTXO构建应用,其安全性自然与主链共享,这种模式也为市场带来很多期待,有可能构建不同于以太坊L2那样的生态模式。

相较于以太坊,UTXO是比特币最具特色的数据模型,因此比特币Layer2生态有望呈现不同于以太坊的生态模式。近几年以太坊L2迅速发展,生态繁荣使链上费用得到整体控制,而比特币网络生态发展还十分初级。2023年的铭文、今年符文等活动带来的链上交易活跃,为挖掘UTXO潜力奠定了基础。

Taproot升级进一步提升了比特币生态的发展潜力。Taproot是比特币激活隔离见证以来最重要的升级,旨在提高网络的隐私性和效率。它允许将多个复杂签名聚合和验证,而非单独验证。这使网络性能更快、费用更低,且节省区块空间。通过增强用户隐私性和灵活性,Taproot提供了一种新的交易执行方式,将极大提高比特币的可扩展性。

Nervos CKB的Cell模型类似一个更智能的UTXO。如果说比特币UTXO是装着纸质账本的盒子,那Cell就是将盒子里的账本换成了Excel电子文档。Nervos CKB继承了比特币UTXO架构并创建了Cell Model,这是一种通用UTXO模型,保持了UTXO的简单性和一致性。Cell可以包含各种数据类型,如CKByte、Token、代码等,拓宽了UTXO的能力,如实现智能合约。

UTXO的独特性是否会催生不一样的生态世界?铭文、符文对比特币UTXO的深度挖掘,使得基于UTXO的资产部署成为可能,而Nervos CKB对UTXO的升级,进一步解放了计算能力。这些预示了UTXO不一样的应用潜力,成为行业新的期待。比特币近期创新一开始就得到市场热度,说明市场对UTXO潜力抱有很大期待和信心。但目前铭文和符文还停留在抢"铸造"阶段,后续如何开展应用、丰富生态更为重要。Nervos CKB的生态应用目前也可以说是对以太坊生态的简单"复制"。

风险提示:区块链技术研发不及预期;监管政策的不确定性;Web3.0商业模式落地不及预期。

核心观点

比特币UTXO本身并不具备智能合约能力,目前比特币还未产生类似以太坊那样的丰富生态。随着Ordinals协议、Nervos CKB等对UTXO潜力的挖掘,产生了铭文、符文等新的应用模式,逐渐成为行业关注焦点。基于UTXO构建应用,其安全性自然与主链共享,这种模式也为市场带来很多期待,有可能构建不同于以太坊L2那样的生态模式。

UTXO的春天,BTC Layer2生态有望得到进一步发展

基于UTXO的BTC Layer2有望催生新的生态模式

区块链工作原理需要分散节点达成共识、确认,这必然带来效率下降,处理任务时自然不如中心化节点快,是一个典型的不可能三角问题。从提升扩展性角度,二层网络是广泛采用的方案。近几年以太坊L2迅速发展,生态繁荣使链上费用得到整体控制,而比特币网络生态发展还十分初级,2023年的铭文、今年符文等活动带来的链上交易活跃,使比特币网络费用急速攀升。

UTXO机制使得比特币的每一聪都是"非同质化"的,有望催生不同于以太坊的生态模式。UTXO机制将BTC的所有部分的流转历程完整记录下来,可以想象每一聪就是一个硬币,在每次流转都获得一个签章来记录轮流历程。相较于以太坊,UTXO是比特币最具特色的数据模型,因此比特币L2有望呈现不同于以太坊那样的生态模式。

Taproot升级进一步提升了比特币生态的发展潜力。它允许将多个复杂签名聚合和验证,使网络性能更快、费用更低,且节省区块空间。通过增强用户隐私性和灵活性,Taproot提供了一种新的交易执行方式,将极大提高比特币的可扩展性。

随着Ordinals协议催生了铭文、符文等应用,进一步推动了比特币生态的发展。截至5月6日,比特币生态TVL已达12亿美元,但相较于以太坊960多亿美元的TVL,比特币生态发展还处于初期。

Ordinals协议进一步挖掘UTXO新的可能

比特币L2有不同技术路线,如状态通道、侧链、Rollup等,这些路线大多将智能合约的扩展能力依靠L2实现,通过跨链桥实现比特币主链与L2资产跨接。侧链的核心问题是与主链实现共识、共享安全,而如何对接比特币主链的UTXO是绕不开的环节。近期崛起的铭文、符文等Ordinals应用,为基于UTXO构建应用提供了新可能。基于UTXO构建应用,其安全性自然与主链共享,这种模式也为市场带来很多期待。

UTXO模型下,每一聪BTC的流转都是可追溯的,非同质化的,这为开发Ordinals协议以及BRC-20生态提供了基础。Ordinals协议允许用户在比特币区块链上输入任何信息,如一串文本或图像,然后将上传的信息与特定聪绑定,最终得到带有某种信息的聪,即所谓的比特币NFT。

Ordinals协议不仅可用来发行NFT,当铭文按JSON数据格式附加时,就可用来发行通证。由此产生了BRC-20等新的资产协议,推动了铭文、符文等应用的发展。这预示着独特的比特币Layer2生态的发展潜力。

UTXO该产生怎样的生态应用

Ordinals协议催生铭文、符文生态

BRC-20起源于一个社区实验,是比特币生态的一次尝试。它基于Ordinals协议创建,可以将铭文设置为JSON数据格式来部署通证、铸造和转移通证。BRC-20通证可以理解为是一种变异的Ordinals NFT,NFT上铭文刻录的是图片,但BRC-20上铭文都是统一的JSON格式的文本数据。

BRC-20标准推动了铭文的迅速发展,这是基于比特币UTXO的一次有意思的试验,受到了社区和用户的追捧。

基于BRC-20的铭文是对比特币UTXO潜力的一次挖掘,聚焦在NFT资产,同质化代币(FT)的资产协议也成为新方向。2024年4月20日,比特币完成第四次减半,同时比特币符文在840000区块高度正式上线。符文是在铭文基础上进行改进,更灵活地在比特币UTXO内直接部署资产。

符文上线即带动比特币链上费用快速增长。上线当天因符文活动产生的比特币链上费用占比为57.7%。符文在设计、发行和兼容性等方面有着不小的改进,在兼容同质化代币、对接网桥、DeFi应用程序方面做足了准备。

UTXO的进化:Nervos(CKB)细胞模型

比特币采用UTXO(未经花费输出)来表达交易流转。Nervos CKB继承了比特币UTXO架构并创建了Cell Model(细胞模型),这是一种作为状态存储的通用UTXO模型。Cell可以包含各种数据类型,如CKByte、Token、代码等,拓宽了UTXO的能力。

Cell模型将智能合约执行的计算和验证分开。计算发生在链下,生成新数据,更新后的数据由网络节点进行链上验证。这种链下计算、共识结果上链的模式较为流行,如BTC拓展协议中的RGB。在此基础上催生了RGB++协议,利用一次性密封条和客户端验证技术来管理状态变更和交易验证。

特别的UTXO,能否造就特别的比特币生态?

UTXO既是比特币安全可靠的根源,又因扩展性问题限制了比特币的生态发展。但UTXO的独特性是否会催生不一样的生态世界?铭文、符文对比特币UTXO的深度挖掘,使得基于UTXO的资产部署成为可能,而Nervos CKB对UTXO的升级,进一步解放了计算能力。

比特币近期创新一开始就得到市场热度,说明市场对UTXO潜力抱有很大期待和信心。但目前铭文和符文还停留在抢"铸造"阶段,后续如何开展应用、丰富生态更为重要。Nervos CKB的生态应用目前也可以说是对以太坊生态的简单"复制"。

UTXO的特性,有潜力激发不一样的生态范式,期待这样的"惊艳"范式早日出现。

风险提示:

区块链技术研发不及预期:比特币底层的区块链相关技术和项目处于发展初期,存在技术研发不及预期的风险。

监管政策的不确定性:区块链及Web3.0项目实际运行过程中涉及到多项金融、网络及其他监管政策,目前各国监管政策还处于研究和探索阶段,并没有一个成熟的监管模式,所以行业面临监管政策不确定性的风险。

Web3.0商业模式落地不及预期:Web3.0相关基础设施和项目处于发展初期,存在商业模式落地不及预期的风险。

本文节选自已于2024年5月18日发布的报告《UTXO:比特币生态不一样的期待》,具体内容请详见相关报告。