预测市场:加密世界的新兴力量

预测市场是一种通过金融激励机制来预测特定事件结果的开放市场。这些市场允许用户对各种事件结果进行交易，市场价格反映了大众对事件发生概率的集体判断。

典型的预测市场合约交易范围在0%到100%之间,最常见的是二元期权市场,到期时价格为0%或100%。用户可在事件发生前按市场价格退出头寸。

通过预测市场,我们可以从参与者的押注行为中提取公众对某事件的未来预期。持不同观点的交易者通过买卖合约来表达他们的信心,合约的市场价格被视为汇总的集体预测。

预测市场由来已久,几乎与人类赌博历史一样悠久。政治预测市场似乎也由来已久,中世纪时人们就热衷于对教皇选举结果进行押注。

随着美国大选临近,政治相关押注兴趣在7月迎来新高峰,一些预测市场平台引起了广泛关注。

Polymarket:订单簿可交易预测市场

Polymarket是一个成立于2020年的去中心化预测市场项目,允许用户对热点话题进行交易,根据预测构建投资组合。

与传统体育博彩不同,Polymarket支持在事件结果揭晓前自由交易股份,投机者可灵活参与概率博弈。

Polymarket使用基于条件代币框架,每投入1美元质押品可产生两个代表正反结果的条件代币。这些代币在市场中自由交易,用户也可等待事件结果兑现收益。

由于两个代币独立交易,价格之和可能不等于1美元,需要做市商参与平衡价格。用户也可随时用一正一反两个代币换回1美元质押品。

Polymarket的主要组成部分:

• 市场主题:每个预测专注一个主题,Polymarket对市场创建有自由裁量权
• 预言机:使用UMA乐观预言机判定结果
• 条件代币:锁定1美元获得"是"与"否"两个代币
• 订单簿市场:混合链上订单簿交易机制
• 流动性提供者:通过挂单赚取价差,获得额外USDC激励

Polymarket目前没有代币发行计划,但通过流动性奖励计划发放USDC激励做市活动。

SX Bet:单次下注预测平台

SX Bet是一个创立于2019年的体育博彩平台,目前基于Arbitrum Orbit Rollup构建。

SX Bet主要支持体育赛事押注,近期新增了加密货币和政治相关话题。与Polymarket不同,SX Bet仅支持单次下注,结果确定前无法交易赌注。

SX Bet的创新在于首次实现组合投注系统,用户对多个事件同时预测,全部正确才能获奖。这可视为预测市场的杠杆,能带来巨额收益。

组合投注类似彩票,高额回报容易形成病毒传播。但基于条件代币框架的预测市场难以实现组合投注,因为无法为每种组合都发行代币并保证流动性。

Pred X:基于AI推送话题的预测市场

Pred X是一个多链预测市场,涵盖政治、加密货币、流行事件等话题。支持在多个区块链上使用USDC下注,并提供Telegram小程序。

与Polymarket不同,Pred X的预测话题主要由AI自动生成并推送。尽管支持多链,但并非完全去中心化,价格由中心化订单簿决定。

目前Pred X仍不够成熟,订单簿深度和交易量较低。缺乏做市商导致用户难以自由交易结果代币。多链支持的技术实现细节也不明确。整体来看,该产品目前更像半成品。

Azuro:流动性池支持的投注协议

Azuro是用于创建链上预测市场的基础协议,包括智能合约和Web组件。多个预测市场应用可基于Azuro构建。

Azuro仅支持单次下注,不能像Polymarket那样自由交易"是"与"否"代币。

Azuro以流动性池为核心,任何人都可部署自己的池子。一个池子可支持多个投注平台和主题,实现流动性共享。

Azuro提出"流动性树"概念,让不同事件和主题共享同一流动性池。池子作为对手方,为投注者提供赔付能力。

赔率由各事件押注资金与主题总流动性比例计算。初始赔率由数据提供商设定并添加初始流动性。

Azuro支持多个dapp平台实现,可设定手续费分红。所有池子利润部分进入Azuro DAO,发行原生代币$AZUR。

结语

预测市场通过市场机制汇聚信息,往往能得出准确预测。在当前信息环境下,预测市场能有效还原真相和反映观点。

加密货币降低了预测市场交易门槛,智能合约和AMM提供了更好的市场机制。AI AgentFi项目也将预测市场视为发挥群体智能的场所。

但预测市场仍有不足:Polymarket难以实现灵活下注;Azuro方案较复杂且缺乏交易能力。

预测市场的爆红体现了加密文化的普及和自由市场文化的胜利,在当前信息环境下显得尤为珍贵。毕竟,没有什么比市场更聪明,没有比自由市场更有效的信息系统。