dYdX主导去中心化永续合约市场，新版本展现强劲潜力

去中心化永续合约领域竞争日益激烈，dYdX一直保持着行业领先地位。根据数据平台统计，截至2024年1月24日，即便仅考虑其二层网络数据，dYdX的交易量仍远超其他衍生品协议。值得注意的是，dYdX最新版本v4的交易量已与v3相当，在各项激励措施的推动下，其发展潜力可能更加巨大。

dYdX v4，也称为dYdX Chain，于2023年10月26日正式推出。这一版本实现了包括订单簿和匹配引擎在内的全面去中心化，同时开始向DYDX代币质押者分配交易手续费。

dYdX Chain：真正实现全面去中心化

dYdX是业内领先的去中心化永续合约交易所，由Antonio Juliano于2017年创立。在创立dYdX之前，Antonio曾在某知名加密货币交易平台工作，并曾全职开发过一款去中心化搜索引擎。

dYdX最初推出的是保证金交易协议（v1和v2），允许用户通过借入资金来进行加密货币的杠杆交易。然而，这一产品效率较低，且受以太坊高昂Gas费的影响。

从v3开始，dYdX建立了基于订单簿的交易系统。通过采用二层网络解决方案并发行DYDX代币后，dYdX的交易量呈现爆发式增长，到2023年7月14日总交易量突破1万亿美元。

目前，dYdX官方主推的dYdX Chain是一条独立的区块链，采用Cosmos SDK和Tendermint PoS共识协议，于2023年10月26日上线，支持每秒2000笔交易。

与v3相比，v4才真正实现了完全的去中心化。在v4中，dYdX的前端由dYdX Operations SubDAO运行，订单簿和匹配引擎由全球分散的活跃验证者管理，新币种上线也通过链上治理决定。

费用分配机制

dYdX Chain上产生的所有费用目前全部分配给了验证者和质押者。这些费用包括两部分：主要是以USDC计价的交易费用，以及少量以DYDX或USDC计价的Gas费。

费用按区块逐步累积，平均每1.08秒产生一个区块，用户需手动领取奖励。由于奖励主要来自USDC，即使不及时领取也不会受市场波动影响。

根据数据统计，过去30天共分配了251万USDC和126 DYDX的奖励。验证者会收取5%-100%的佣金，用户可通过特定钱包将DYDX质押给活跃验证者以获得奖励，目前有60个活跃验证者。

截至1月24日，过去30天的日均质押收益率在6.2%-29.06%之间，平均为14.97%。当前质押的DYDX价值2.12亿美元，过去一个月保持稳定。

此外，某知名硬件钱包已与特定软件钱包集成，使用户能够更安全地参与质押等操作。同时，Cosmos生态中的头部流动性质押服务提供商也推出了DYDX的流动性质押服务，为用户提供了更多选择。

多项措施推动交易量增长

官方数据显示，v4的某些指标已超越v3。过去24小时，v4的交易量为6.88亿美元，v3为5.46亿美元；v4的交易订单笔数为635791笔，v3为161337笔。不过在未平仓合约方面，v4（3888万美元）仍落后于v3（2.51亿美元）。

v4的快速发展离不开一系列激励措施。在dYdX Chain上线前，团队就制定了一套促进交易量从v3向v4转移的激励计划，同时逐步停止v3上的原有激励。

社区已通过治理授权某机构运行为期6个月的启动激励计划，为dYdX Chain的早期用户分配价值2000万美元的DYDX代币。该计划分为4个阶段，目前正在进行第二阶段，预计持续到2月中下旬。用户在平台上交易可获得积分，每阶段结束后根据积分发放DYDX奖励。

为吸引交易量和流动性，dYdX Chain还提供了交易手续费优惠。整体手续费略低于主流中心化交易所，对Maker和Taker分别设置了不同的费率标准。

在使用方面，用户可通过多种钱包进行交易，也可通过多个网络进行存款。某支付公司已通过特定网络发行了原生USDC，未来dYdX的入金流程有望进一步简化。在dYdX Chain环境下，市价单交易体验也比以前更加流畅。

总结

作为去中心化永续合约领域的领头羊，dYdX的最新版本dYdX Chain自上线以来展现出强劲的竞争力，近期交易量已超过前代版本。新版本实现了全面去中心化，包括前端和匹配引擎在内的各个环节。特别是备受关注的交易手续费已全部分配给DYDX质押者和验证者。目前，平台仍在实施一系列措施以刺激交易量增长，如做市商返利、交易奖励和绩效奖励等，有望进一步提升dYdX Chain上的交易活跃度和未平仓量。