2023年第二季度加密和区块链风险投资报告

本报告基于某数据平台的数据进行分析。由于风险投资交易数据存在滞后性，未来可能会对2023年第二季度的数据进行修订。

主要发现

• 加密领域风险投资仍未触底。第二季度交易数量略有上升，但对加密货币和区块链初创公司的投资总额环比继续下降。

• 估值继续下滑。2023年第二季度加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为近两年来最低，而交易规模中位数环比小幅增长。

• Web3类公司在交易数量上占主导，交易类公司筹集资本最多。这延续了上一季度的趋势。

• 美国在加密创业领域保持领先地位。美国加密初创公司占所有交易的43%以上，筹集资金占比超过45%。

• 风投融资环境依然严峻。2023年第二季度仅有10只新的加密风投基金成立，筹资总额7.2亿美元，为近三年来最低水平。

加密货币风险投资概况

2023年第二季度加密和区块链行业投资额为23.2亿美元，创下新的周期低点，也是自2020年第四季度以来的最低水平。这延续了自2022年第一季度130亿美元峰值后的下降趋势。过去三个季度的总融资额低于去年同期。

虽然总投资额下滑，但第二季度交易数量略有回升,完成456笔交易,高于第一季度的439笔。这主要得益于A轮交易从154笔增至174笔。

从资本投资看,早期阶段交易(Pre-Seed、种子期和A轮)占比73%,晚期交易占27%。

公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在本季度完成的风投交易最多。与第一季度不同,2022年成立的公司筹资总额最高,2021年成立的公司紧随其后。

加密风投公司地域分布

美国公司在交易数量和筹资金额上均保持领先。本季度美国公司筹集了45%的加密风投资金,其次是英国(7.7%)、新加坡(5.7%)和韩国(5.4%)。

从已完成交易看,美国公司占比43%,其次是新加坡和英国(均为7.5%)以及韩国(3.1%)。

交易规模与估值

2023年第二季度,加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元,为近两年来最低。交易规模中位数为300万美元,投前估值中位数为1793万美元。这一下降趋势与整体风投市场一致。

细分领域分析

交易、投资和借贷初创公司本季度筹资最多,达4.73亿美元,占总投资的20%。Web3、NFT、游戏、DAO和元宇宙紧随其后,筹资4.42亿美元,占比19%。

LayerZero完成了本季度最大一笔交易,B轮融资1.2亿美元。Magic Eden、Auradine和River Financial分别在各自领域完成了较大规模融资。

从交易数量看,Web3游戏、NFT、DAO和元宇宙领域公司居首,其次是交易、交易所、投资和借贷公司。值得注意的是,隐私和安全产品公司的交易数量环比增幅最大(275%),其次是基础设施(114%)。

加密风投基金募资

2023年第二季度新设立的加密风投基金数量(10只)和规模(7.2亿美元)均创近三年新低。今年上半年新基金平均规模为2.36亿美元,中位数为5000万美元,较去年大幅下降。

分析与结论

• 加密风投熊市仍在持续。虽然交易数量保持稳定,但投资总额继续下滑。这一趋势与整体风投市场面临的压力一致。

• 相较前几轮熊市,当前加密风投活动仍保持较高水平。交易数量和投资额约为2017-2020年熊市期间的两倍,显示创业生态系统仍在长期增长。

• 风投基金面临严峻的募资环境。利率上升降低了投资者的风险偏好,加之加密资产价格低迷,以及去年多家风投支持的项目暴雷,导致募资困难。

• 缺乏新增风投资金将继续给创始人带来压力。初创公司今年融资更加困难,这一趋势短期内难以改变。创始人需要更加关注收入和可持续的商业模式,并准备接受较小规模融资和让渡更多股权。

• 种子前期交易活跃度依然较高。早期阶段交易(种子前、种子和A轮)占比接近75%,表明企业家热情不减,投资者仍保持关注。精明投资者可能会从在艰难环境中创业的团队中发掘机会。

• 美国继续主导加密创业生态。尽管监管环境不友好,但美国公司仍吸引了大部分风投资金。美国政策制定者应考虑制定更有利于创新的政策,以保持领先地位。

• Web3在交易数量上保持领先,而交易类项目获得最多投资。这一趋势已持续多个季度,传统盈利模式(如交易所、交易工具)的项目筹集资金最多,而新兴Web3、DAO、元宇宙和游戏领域的项目数量最多。