GameFi发展三阶段及投资布局策略

当前GameFi市场处于过热阶段,整体经济由不理性资金与新用户支撑。一旦市场调整,币价与游戏资产价值下滑,游戏经济将面临严峻考验,用户和资金很可能转向其他板块。作为一级市场投资人,即使在当前热潮中也需冷静判断后续发展,为下一波浪潮做好准备和投资布局。

GameFi的三个发展阶段

第一阶段:GameFi 1.0 - Play-to-"Earn"

当前阶段的GameFi主旋律是"Earn",游戏性和精致度更多是辅助项目叙事的加分项。一个完整的GameFi 1.0项目通常需满足以下条件:

• 能在一定时间内为用户带来收益
• 机制设计让早期用户能赚到钱
• 能持续吸引新用户加入并投入资金
• 有支撑游戏运转至少几个月的经济模型

这个阶段对一级投资人而言,更应关注:

1. 团队是否有长期经营的思维
2. 项目是否能吸引新用户投入增量资金
3. 是否能吸引现有crypto用户转移存量资金
4. 项目的营销和地推能力
5. "Earn"机制设计的合理性
6. 新用户流入是否能累积项目代币和游戏资产价值
7. 用户回本周期
8. 机制可能失灵的潜在原因
9. 是否有额外吸引力(如精美画质、强大投资阵容等)
10. 代币分配是否合理,前期是否会有过大抛压

这个阶段的主要风险在于:新增用户增速放缓、机制设计出现漏洞、项目方突然更改机制、大盘回调等情况都可能导致币价暴跌。即使是头部项目如Axie Infinity也难以确定在熊市中能否维持现有生态。

第二阶段:GameFi 2.0 - 解决单一游戏经济问题

这个阶段对游戏基础质量和代币经济有更高要求。低质量的Play-to-Earn游戏可能沦为短期投机工具。投资人更应关注:

1. 能否解决单一游戏内经济机制问题
2. 是否具备社交属性的Pay to Play项目

解决单一游戏经济问题的思路包括:

• 建立多游戏互通的经济生态
• 投资游戏孵化平台,提高游戏间互通性
• 开发高质量、具社交属性的游戏,吸引用户主动消费

这个阶段可能会出现更多中大型开发商进入。但对于需要数年开发的超高估值游戏项目,目前应持谨慎态度。

第三阶段:元宇宙的尝试

这是人类向虚拟经济生活迈进的尝试阶段。GameFi作为最易理解的元宇宙应用,将成为重要的导流工具。用户能否在虚拟世界提供生产力换取资金,在不同但互通的应用中消费或进行金融行为,甚至与现实中的自己产生交互,是当前对GameFi最终极的想象。

其他关注点

1. 游戏与公会的工具:解决玩家、公会、项目方各自面临的问题

2. NFT与游戏金融的深度融合:提高游戏资产流动性

3. 打通游戏的数据标准/物理引擎:为构建元宇宙经济体系奠定基础

结语

以"Earn"为主的游戏本质上是一种分发项目代币的方法。对大多数非crypto原生用户而言,这是一种更友好、熟悉的获取项目代币方式。游戏化还能提升项目关注度与参与度,甚至刺激用户的正向行为。

只要项目有分发代币和营销的需求,以赚钱为主的GameFi就可能持续存在。但项目方和用户都需要思考:分发的代币是用作短期激励、提升币价的手段,还是鼓励长期正向行为的工具。

当下GameFi与NFT共同承担着吸引圈外用户的重任。虽然目前处于GameFi 1.0的高潮,但对投资人而言,最关键的是关注生态的长期发展,找到真正有价值的创新与团队。