以太坊價格飆升引發市場爭議

近期，以太坊價格持續漲，逼近歷史新高，引發市場熱議。然而，這波漲行情並未得到所有人的認可，一些比特幣支持者對以太坊的長期價值提出質疑。

某比特幣支持者在社交媒體上表示，當前以太坊價格漲可能只是一場短期資本博弈。他認爲，許多ETH持有者同時擁有大量BTC，他們正利用各種敘事推高ETH價格，待價格達到預期高點後將拋售ETH，並將收益換回BTC。這位人士還指出，ETH突破歷史新高可能面臨較大阻力，因爲接近心理關口時，賣出動機會增強。

然而，市場數據似乎與這一觀點相左。ETH/BTC比率已從今年4月的五年低點0.02回升至0.039，接近2021年年中水平。今年第二、三季度，以太坊的漲幅分別爲36.48%和86.12%，明顯超越比特幣。

機構資金成爲推動以太坊漲的主要力量。數據顯示，以太坊現貨ETF單周淨流入超29.1億美元，甚至出現單日流入量超10億美元的情況。過去30天，資金公司和ETF合計買入的ETH數量是同期淨發行量的47倍。

這輪漲與2021年有所不同。當時的漲主要由DeFi和NFT敘事驅動，而本輪漲期間鏈上需求相對平淡。過去兩個月，以太坊獨立地址數僅增長3.1%。

隨着價格漲，市場也進入換手階段。數據顯示，98%的以太坊供應實現盈利，達到兩年來新高。ETH的每日利潤兌現額曾高達7.71億美元，創下2024年12月以來新高。特別是短期投資者正加速獲利離場。

大型持幣者的行爲尤爲引人注目。持有超過1萬枚ETH的地址在單日內實現了14億美元的利潤，爲近兩年來最大規模的套現。然而，長期持有者對當前價格反應較爲平淡，未出現大規模套現。

以太坊質押行爲也呈現分化。一方面，退出隊列中的ETH數量創下歷史新高，反映部分質押者選擇獲利了結。另一方面，新的機構資金不斷進場，包括一些上市公司大幅增持ETH並進行質押。

總的來說，本輪以太坊漲主要受機構流動性推動，短期內價格和情緒形成正反饋。但由於鏈上活躍度和用戶需求提升有限，市場長期信心仍面臨挑戰，短期內的換手博弈也在加劇。