香港Web3制度迎來重大升級：政策2.0落地，穩定幣與實體資產代幣化成焦點

香港特區政府於6月26日發布了《香港數字資產發展政策宣言2.0》，這是在2022年10月首份政策宣言基礎上的進一步深化和落實。新版政策更加注重實際應用和生態建設，再次強調了政府將香港打造成全球數字資產創新中心的決心。

"LEAP"框架：四大關鍵方向

新政策提出了"LEAP"框架，重點包括以下四個方面：

1. 優化法律與監管：構建統一全面的數字資產服務提供者監管框架，涵蓋交易平台、穩定幣發行、交易服務和托管服務。證監會將成爲主要監管機構，負責發牌機制。同時，財庫局和金管局將牽頭進行全面法例檢討，促進實體資產及金融工具代幣化。

2. 擴展代幣化產品種類：政府將推動代幣化政府債券常規化發行，並爲實體資產代幣化提供激勵措施。未來，代幣化交易所買賣基金可能通過持牌數字資產交易平台進行二級市場交易。政府還將推動更廣泛的資產代幣化，包括貴金屬、有色金屬和可再生能源等。

3. 推進應用場景及跨界別合作：穩定幣發行人發牌機制將於8月1日實施，有助於推進實質應用場景的發展。政府致力加強監管機構、執法機構及技術提供者的合作，以發展數字資產基礎設施。

4. 人才與合作夥伴發展：政府將與業界及學術界合作推動人才發展，將香港定位爲數字資產知識分享和國際合作中心。通過培養新一代企業家、研究人員及技術專家，建立可持續的人才庫。

制度性升級：穩定幣和實體資產代幣化成焦點

業內專家指出，《政策宣言2.0》代表了一次制度性升級，主要體現在三個方面：

1. 穩定幣納入監管，2025年8月1日正式實施發牌制度。
2. 實體資產代幣化被視爲重點產業，範圍將擴大到債券、黃金、綠色能源、電動車資產等。
3. 代幣化ETF和數字資產基金有望享受稅務豁免，這可能改寫金融市場遊戲規則。

專家認爲，穩定幣正從"工具型貨幣"演化爲"基礎設施貨幣"。香港的制度設計明確了穩定幣發行人的法定儲備金管理、贖回機制和風險審慎要求等規則，使其具備法定屬性和技術屬性，可被銀行、跨境結算系統和公共部門接受。

監管合規新階段：40多家機構已升級牌照

目前，香港的數字資產業務監管由證監會和金管局分工協作。截至2025年6月24日，已有11家虛擬資產交易平台獲得正式牌照。據證監會披露，目前獲批可通過綜合帳戶提供虛擬資產交易服務的機構已達40家，包括多家中資券商和國際金融機構。

一些券商已開始提供"分銷"性質的交易服務，通過在持牌交易所內設立綜合帳戶，爲客戶提供主流合規幣種的買賣渠道。部分券商如富途也已獲得交易所牌照，未來可能直接使用自有渠道展業。

總的來說，《政策宣言2.0》的推出標志着香港在數字資產發展道路上邁出了重要一步。隨着監管框架日益完善、代幣化產品逐步落地、機構積極入局，香港正在加速構建一個穩健、多元、可持續的數字資產生態系統。實體資產代幣化與穩定幣有望成爲下一階段的重點增長領域。