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Gate 研究院:7 月融資降至 36.8 億美元,資本聚焦成長項目與主流資產儲備|2025 年 7 月 Web3 融資全景解讀
摘要
融資概覽
根據 Cryptorank 於 2025 年 8 月 5 日發布的數據,2025 年 7 月 Web3 行業共完成 132 筆融資,融資總額達 36.8 億美元【1】。需注意,受統計口徑影響,該金額與逐項相加後的融資總額(約 37.7 億美元)存在一定差異;爲保持分析數據口徑一致,本文統一採用 Cryptorank Dashboard 提供的原始統計數據。
相較於 2025 年 6 月的 119 筆、51.4 億美元融資,7 月融資筆數環比增長 10.92%,但總額環比下降 28.4%。這一“量增價減”的現象主要因 6 月出現多筆大額融資,尤其在合規金融服務、上市公司擴張及傳統金融深度融合等領域尤爲突出。其中 Circle 以 11 億美元 IPO 融資居首,超過 4 億美元的大額融資共有 5 起;而 7 月僅有 2 起超過 4 億美元的融資,最高爲 MARA 於 7 月 28 日獲得的 9 億美元上市後融資,金額亦低於上月最高水平。
回顧全年走勢,2025 年初融資熱度短暫回落,1 月與 2 月維持在 10–12 億美元區間。但自 3 月起市場迅速升溫,3 月融資突破 50 億美元,6 月更創下 51.7 億美元的兩年新高,呈現出“集中化、高額化、機構化”的特徵,顯示市場逐步走向成熟。
雖然 7 月融資額有所回調,但整體仍處於高位,融資活躍度持續提升,反映出市場熱度不減、投資信心穩固。Web3 行業正邁入資本加速配置、結構性發展並進的新階段。
2025 年 7 月 Web3 行業 Top 10 融資項目顯示出融資結構的“頭部化”和“機構化”趨勢十分明顯。本月排名前十的融資總額合計高達 2.75 億美元,單筆融資金額普遍處於億美元級別,頭部項目對整體融資額拉動顯著。其中,MARA 以 9.5 億美元的上市後可轉債融資位列首位,顯示出加密礦業企業在資本市場的強勁融資能力;其次是 Mill City Ventures III 獲得 4.5 億美元 PIPE 私募配售,資金將用於建立 Sui 財庫,反映出傳統金融機構對公鏈生態的持續關注與深度參與。【2】
從融資輪次和方式來看,Post-IPO 和 PIPE(私募配售)成爲主流,共佔據超過 60% 的項目,尤其在 CeFi 和區塊鏈服務領域集中度較高,說明已上市公司或準上市公司依舊是資本青睞的目標,同時也表明 Web3 與傳統金融市場正持續融合。多個項目還將融資資金明確用於購買主流加密資產(如 BTC、ETH、SOL),表明加密資產正在成爲企業財務儲備的重要組成部分,顯示出對加密資產長期價值的信心。
此外,本月大額融資也出現了一筆並購交易(QCEX 被 Polymarket 收購)和一筆傳統的 B 輪融資(TWL Miner 獲得 9,500 萬美元),爲市場注入新的變量與增長動力。
整體來看,7 月 Web3 融資市場呈現出強資本注入、高集中度及對主流資產配置的偏好,預示着行業正進入由頭部項目引領、資金結構趨於穩定的成熟階段。
根據 Cryptorank Dashboard 數據,2025 年 7 月 Web3 融資呈現出“強機構、重合規、重基建”的趨勢,資金高度集中在 CeFi 和區塊鏈服務,兩大賽道融資額合計佔當月總額的七成以上。這一格局體現出資本對連接傳統金融與加密世界、提供合規與易用性兼具平台的高度認可。
CeFi 賽道(16.2 億美元)延續強勢,得益於多筆 PIPE、Post-IPO 與並購交易的推動,表現出明顯的機構主導與頭部集中的融資特點。交易所、托管、加密資產管理平台仍是資本重點布局的方向,被視爲傳統用戶與資金規模化進場 Web3 的核心入口。
與此同時,區塊鏈服務賽道價值持續凸顯,吸引近 14 億美元投資。該賽道被視爲 Web3 生態的“賣水人”,涵蓋 API 接口、數據分析、節點服務、安全審計等 B 端基礎服務。隨着 Web3 復雜性提升,資本看好專業化、高效率的開發者與企業級工具,認爲其將成爲推動行業成熟和規模化採用的關鍵。
相比之下,區塊鏈基礎設施(2.89 億美元)與 Chain(1.01 億美元)雖融資總額不高,但顯示投資者仍重視底層技術的長期價值,持續投入以解決可擴展性、安全性、互操作性等關鍵問題,爲整個生態構建堅實基石。
與基礎設施和中心化平台的火熱相比,去中心化應用(dApp)層的融資熱度相對平淡和分化:
整體來看,2025 年 7 月 Web3 融資走勢凸顯出一個清晰格局:基建優先,服務爲王,應用分化。資本正集中押注於具備商業閉環能力、能橋接 Web2 與 Web3 的中心化服務平台,同時持續爲基礎設施完善輸送“彈藥”。而面向 C 端的去中心化應用雖仍具潛力,但資本熱情已明顯降溫,進入理性篩選階段。這標志着 Web3 市場正從早期“實驗期”步入更成熟的商業化發展週期。
根據 2025 年 7 月披露的 103 起 Web3 項目融資數據,整體融資市場投資重心逐步轉向中期成長階段,偏好具備明確增長路徑與落地能力的項目。
其中,融資規模在 300 萬至 1,000 萬美元的中型項目最爲活躍,佔比高達 29%,通常對應 A 或 B 輪,意味着大量 Web3 項目已跨越產品/市場契合(PMF)階段,正尋求資金以擴展團隊與生態。資本對這一階段表現出最濃厚的興趣。
進一步看,300–1,000 萬美元與 1,000–2,000 萬美元兩個區間合計佔比達 47.5%,充分體現市場當前的主旋律是“爲增長投資”。投資者更傾向於加碼那些已展現潛力、商業模式初步驗證的項目,以推動其形成競爭壁壘並衝刺賽道領先地位。
與此同時,超過 2,000 萬美元的大額融資依然活躍,佔比超過 22%(含 50M+ 項目)。這類資金大多流向 CeFi 龍頭企業、上市公司或並購項目,突顯資本對頭部企業、與傳統金融深度融合方向的高度認可。
相比之下,小於 100 萬美元的早期融資佔比 15.5%,100–300 萬美元區間爲 13.6%,表明盡管市場趨於理性,初創項目的融資難度有所上升,但新創團隊和創新理念仍源源不斷湧現,爲生態長期健康發展提供動力。
綜上,2025 年 7 月 Web3 融資市場呈現典型的“橄欖形”結構:兩頭小,中間大。早期創新項目爲生態注入活力,頭部項目構建市場信心,而真正的資本核心正集中在 300–2,000 萬美元的成長型項目上。投資邏輯也正從“講故事”向“拼增長”轉變,資本愈加青睞那些已具雛形、具備可持續商業模式與擴張潛力的團隊。
根據 2025 年 7 月披露的 67 起 Web3 項目融資數據來看,融資活動呈現出“增長輪次活躍,資本向 Series A 高度集中”的典型結構特徵:
相比之下,早期融資(Angel、Pre-Seed)雖有一定數量,佔比接近 16%,但合計融資金額僅佔總額的不到 3%,顯示出“高頻小額”的早期投資策略依然延續,投資門檻趨高,優質項目篩選更嚴苛。
此外,戰略輪雖然項目數量佔比與 Seed、A 輪持平,但融資金額佔比僅 9.7%,說明這類融資更偏向生態協同、資源互補的小額投資,而非主流資本投入方向。
盡管有明確融資輪次標注的項目佔多數,但“Undisclosed(未披露)”輪次依然佔據了顯著比例。這其中也實際涵蓋了大量 PIPE(私募配售)和 Post-IPO(上市後融資)等傳統金融市場常見的融資方式,體現出 Web3 項目正逐步與傳統資本機制深度融合。同時,多起未披露輪次融資項目明確將募集資金用於購入 BTC、ETH、SOL 等主流加密資產,作爲財庫儲備,這類“財務性配置”型融資並未被 Cryptorank Dashboard 納入常規輪次統計,但正在成爲新的趨勢。
總體來看,2025 年 7 月的 Web3 融資市場呈現出明顯的“成長輪次主導、機構化路徑深化”的趨勢。資本不再盲目追逐早期敘事,而是重度押注具備市場驗證、合規路徑與商業閉環能力的項目,尤其是 Series A 至 B 階段的中後期團隊。同時,以 PIPE 和 Post-IPO 爲代表的傳統金融工具加速融入 Web3 生態,項目將融資資金配置爲加密資產的行爲,也反映出其財務結構與策略正走向多元與成熟。
根據 Cryptorank 於 2025 年 8 月 5 日發布的數據,Colosseum 以 9 起投資位列 7 月最活躍的 Web3 投資機構,展現出其在早期項目布局上的高頻出手和覆蓋廣度。緊隨其後的 Coinbase Ventures(7 起)與 Animoca Brands(5 起),則延續了其作爲行業戰略投資者的角色,持續聚焦基礎設施建設與內容生態擴展。
從投資輪次來看,Amber Group、Susquehanna International Group(SIG)、CoinFund、Faction 等多家機構參與了多起領投,體現出其在項目估值、資源導入及生態協同方面的強主導力。其中,SIG 與 Amber Group 等具有傳統金融背景的機構,正逐步在 Web3 領域中發揮關鍵的加速器作用。
整體來看,當前市場中頭部資本依然活躍,新興資本與傳統資本正加速融合。傳統金融機構與加密原生基金在早期投資階段的頻繁交匯,正共同推動 Web3 生態邁向更加成熟且精細化的資本運作模式。
7 月重點關注的融資項目
Delabs Games
簡介:Delabs Games 是一家專注於 Web3 遊戲開發的工作室,由前 Nexon 高管 James Joonmo Kwon 於 2021 年創立。團隊自成立以來持續打造多款鏈遊產品,包括《Rumble Racing Star》、《Space Frontier》和《Metabolts》,致力於從零構建兼具趣味性與可玩性的 Web3 遊戲體驗。【3】
7 月 21 日,Delabs Games 宣布完成 520 萬美元的 A 輪融資,由 Hashed 領投,使其累計融資總額達到 1,720 萬美元。【4】
**投資機構/天使投資人:**Hashed、TON Ventures 、 Kilo Fund 、 IVC、Taisu Ventures、Arche Fund (Coin98)、Yield Guild Games (YGG)、Everyrealm 、 Jets Capital 等。
亮點:
Gaia Labs
簡介:Gaia 是一個去中心化的人工智能網路,旨在重新定義智能的構建、分發和所有權方式。其點對點基礎設施允許任何人在由獨立節點組成的全球網路上運行 AI 模型和代理,從而保障系統的透明性、隱私性與彈性。Gaia Labs 是負責 Gaia 網路初期開發的團隊。【5】
7 月 23 日,Gaia Labs 宣布完成總計 2,000 萬美元的種子及 A 輪融資,本輪融資由 ByteTrade、SIG Capital(Susquehanna)和 Mirana、Mantle Eco Fund 領投。【6】
投資機構:ByteTrade、SIG Capital (Susquehanna) 、Mirana 、Mantle Eco Fund、EVM Capital、Taisu Ventures、NGC Ventures、Selini Capital、Presto、Stake Capital、FactBlock、G20、Amber、Cogitent Ventures、Paper Ventures、Republic Crypto、Outlier Ventures、MoonPay、BitGo、SpiderCrypto、Consensys Mesh 等。
亮點:
Syntetika
簡介:Syntetika 是一個去中心化平台,支持各類資產的代幣化發行與交易。平台涵蓋收益型加密產品、私營公司(包括未上市企業)的代幣化股票,以及現實世界資產(RWA)的數字化表達。【7】
7 月 17 日,Hilbert Group 宣布,其開代幣化平台及去中心化交易所 Syntetika 完成 250 萬美元種子輪融資。【8】
投資者:Hilbert Group 首席投資官 Russell Thompson、Hilbert 顧問兼 Nordark 負責人 John Lilic、前 Aave 和 Allez Labs 聯合創始人兼風險投資人Alex Berto 等。
亮點:
Blockskye
簡介:Blockskye 是一個基於區塊鏈的企業差旅和支付平台,旨在簡化預訂、費用跟蹤和對帳流程。通過與 KAYAK for Business 和普華永道系統集成,該平台消除了中間商環節,並通過其 Blockskye Pay 系統直接向供應商付款。【9】
7 月 17 日,Blockskye 宣布完成 1,580 萬美元 C 輪融資,Blockchange 領投。本輪融資將用於擴展歐洲、拉美和亞洲市場,並開發基於穩定幣的實時支付產品。【10】
**投資機構/天使投資人:**Blockchange、United Airlines Ventures、Lightspeed Faction、KSV Global、Lasagna、Litquidity Ventures、Longbrook Ventures、TFJ Capital 等。
亮點:
Limitless
簡介:Limitless 是一個去中心化預測市場平台,用戶可圍繞現實世界事件進行押注,機制類似於二元期權。平台根據公開價格數據生成每日市場,其結構接近零日到期(0DTE)期權,提供高頻、短週期的交易體驗,幫助用戶捕捉快速變化的市場機會。【11】
7 月 1 日,Limitless 宣布完成 400 萬美元戰略融資,項目累計融資總額已達 700 萬美元。【12】
**投資機構:**Coinbase Ventures、1confirmation、Maelstrom、Collider、Node Capital、Paper Ventures、Public Works、Punk DAO、WAGMI Ventures 等。
亮點:
小結
2025 年 7 月,Web3 行業融資總額達 36.8 億美元,共完成 132 筆融資,顯示出持續的資本熱度。本月融資呈現“頭部化”和“機構化”趨勢,Post-IPO 和 PIPE 等傳統金融路徑日益成爲主流,標志着 Web3 與傳統資本市場深度融合。值得關注的是,越來越多項目將融資資金用於購入主流加密資產作爲財庫儲備。資金主要流向 CeFi(16.2 億美元)和區塊鏈服務(14 億美元),凸顯“基建優先、服務爲王”的結構性趨勢,而應用層融資相對平淡。市場重心轉向中期成長階段,300 萬至 2,000 萬美元的項目佔比高達 47.5%,且 Series A 輪融資最爲活躍,表明資本正從“故事驅動”轉向“增長驗證”,投資更趨精準和策略性。
本月重點關注的融資項目進一步印證了 Web3 市場向成熟化、多元化方向發展的趨勢。Delabs Games 展示了 Web3 遊戲在用戶體驗和商業模式上的突破,強調玩家所有權和 AI 賦能。Gaia Labs 則代表了去中心化 AI 基礎設施的興起,通過 AI 手機等創新應用連接現實世界。Syntetika 和 Blockskye 的融資則突顯了代幣化資產(RWA)和區塊鏈在企業級應用(如差旅支付)中的巨大潛力,以及對合規性和實時結算的重視。Limitless 作爲預測市場,則反映了對鏈上金融工具創新和用戶激勵的持續關注。整體而言,Web3 融資市場正步入由頭部項目引領的、更爲成熟的商業化發展週期。
參考資料:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台,爲讀者提供深度內容,包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。
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