2024美國大選對資產價格的影響及相關交易邏輯分析

一、大選概況

2024年美國總統大選的競爭格局已初步顯現。近期的首場辯論中,其中一位候選人表現出色,支持率隨之大幅提升。在關鍵的搖擺州,該候選人同樣保持領先態勢。未來幾個重要時間節點包括:兩黨全國代表大會(7月和8月)、第二輪候選人辯論(9月10日)以及最終的大選日(11月5日)。

二、主要政策差異

兩位候選人在一些領域存在共識,如基建、貿易和制造業回流等。但在財稅、移民和能源政策上分歧較大:

1. 財稅: 一方主張降低企業稅率至15%,另一方則傾向於提高富人和企業稅率至28%。

2. 移民: 一位候選人支持收緊移民政策,另一位則持相對開放態度。

3. 產業政策: 在能源領域存在顯著分歧,一方支持傳統能源,另一方傾向於清潔能源。

4. 貿易政策: 兩位候選人都支持高關稅,但程度不同。一方表示可能對某些進口商品徵收高達60%的關稅。

三、大選年資產價格特點

大選年的整體市場表現與非大選年並無顯著差異。但按季度和月份來看:

• 大選前期(第三季度)聯邦基金利率變化較小,資產價格波動性增加。
• 大選年10月股市表現通常弱於非大選年。

四、歷史回顧:2016年大選後市場反應

2016年美國大選結果公布後,市場出現了所謂的"Trump Trade":

• 美債收益率先升後降
• 黃金價格先跌後漲
• 美股(標普500和納斯達克)漲
• 比特幣價格漲

值得注意的是,本輪相關交易預期已提前體現,從首場辯論後就開始顯現。

五、結論

1. 大選本身不足以成爲看漲市場的充分理由。

2. 大選年10月前後,市場波動性增加可能帶來下行風險。

3. 基於當前形勢,可能的交易策略包括:

   • 對通脹預期保持謹慎
   • 關注美債利率走勢
   • 對黃金持謹慎態度
   • 美股可能溫和漲,但幅度或不及上次
   • 比特幣可能跟隨美股走勢

總體而言,大選將給市場帶來一定波動,投資者需密切關注政策走向和經濟數據,做好風險管理。