Cardano 的 7100 萬美元治理改革實驗：邁向自治之路 - ChainCatcher

作者 ：Ethan，Odaily 星球日報

8 月 4 日，在一場並不喧譁卻格外重要的鏈上投票中，Cardano 社區通過了名爲“IOE 路線圖”的核心提案：將動用高達96,817,080 枚 ADA（按當時市價約合7100 萬美元）的財庫資金，用於資助 Cardano 核心協議的技術升級。此次提案的最終支持率爲74.01%，這意味着，在一個以治理緩慢著稱的公鏈體系中，Charles Hoskinson 發起的一項激進改革計劃，獲得了超出預期的支持。

根據提案文件，撥款將主要用於三個方面：可擴展性改進、開發者體驗優化以及跨鏈互操作性的升級。背後目標很明確：爲 Cardano 鋪設通往“Voltaire 時代”最後階段的技術跑道。換句話說，這是一場圍繞“鏈上治理、DeFi 生態和基礎協議迭代”展開的全局性戰役。

這不是一筆小數目。放在 DeFi 項目中，它足以支撐一個完整 Layer 1 的一年開發預算；放在 Cardano 自身語境裏，它甚至是迄今爲止最重要的一筆協議層資金調配。尤其值得注意的是：這並非由基金會、IOG 或 EMURGO 三大實體直接撥付，而是通過鏈上社區提案發起、治理機制投票通過——這標志着 Cardano 正在以行動走向它長期宣稱的去中心化目標。

但圍繞這場撥款投票的，不只是共識，還有不少疑問。爲什麼要在市場注意力不在其身時花出這筆錢？誰來監督這筆資金的使用？撥款本身是否會引發 ADA 的流動性變動？而所有問題，指向那個熟悉的名字：Charles Hoskinson（Cardano 創始人）。

從 2023 年起，Hoskinson 的行事風格似乎發生了某種根本性的轉向：從“哲學化的技術理想主義者”變成了一個“主動推動治理改革的實用主義者”。而這筆 7100 萬美元的撥款，也許正是其身分轉型的注腳。

這一切，是偶然的路徑依賴，還是早有鋪墊？我們先回到提案發起的起點。

提案回溯：從批評以太坊到自建治理之路

如果說以太坊定義了“智能合約的通用計算邏輯”，那麼 Cardano 的 ambition，從一開始就不止於代碼層的“智能”。在 Hoskinson 的長期表述中，Cardano 承載的是一種更完整的“制度實驗”——它不只是去中心化的執行工具，更是一套能自我更新、自我管理的鏈上公共治理系統。而爲了這個目標，他押上的，是一次次從零搭建“制度組件”的耐心，以及對“慢就是快”的執拗信仰。

撥款提案的通過並非突發之舉，而是 Cardano 一整套治理推進路徑的自然延伸。早在 2024 年 4 月，Cardano 就正式公布了名爲Chang的硬分叉升級計劃，分兩個階段推進網路治理自主化——其中最核心的，正是圍繞鏈上投票機制、憲法框架與國庫分配權限進行重構，最終邁向其路線圖最後一階段，即所謂的“Voltaire 時代”。

在技術層面，Chang 升級配套 CIP-1694 提案，重構了治理參與者之間的權力配置。ADA 持有者將能夠將自己的治理權利委托給 “DReps”（代表投票人）、SPO（質押池運營方）以及臨時憲法委員會 ICC，從而形成一個三權協商與鏈上執行結合的治理格局。這一切都將在鏈上通過智能合約和 CIP 路線圖自動化運行，不依賴基金會或 Hoskinson 本人。

圖片源引自 《What to Know About the Chang Hard Fork (Cardano)》

這種設計聽起來復雜，但核心邏輯其實很簡單：治理權的分布應該與經濟權益分布相匹配。這也是 Hoskinson 多年來一直強調的“真正去中心化”，一種不再依賴領袖人物，而由代幣持有者主導決策的結構。

但要真正從理想到落地，僅靠機制設計是不夠的，執行能力、技術架構和治理基礎設施必須跟上。於是，“撥款 7100 萬美元”這件事，不再只是財政調配問題，它幾乎是對整套制度設計的一次“大考”。

更關鍵的點在於這項撥款並非 Charles Hoskinson 個人的發號施令，而是由社區提案、鏈上投票實現的。至少執行層角度，也在佐證 Cardano 正在從“創始人統治”走向“制度驅動”，哪怕過程漫長、節奏緩慢，也在以某種形式兌現 Hoskinson 當年的承諾。

早在 2025 年 4 月的一次 AMA 中，Hoskinson 再度抨擊以太坊的三大結構性缺陷：錯誤的經濟模型、VM 的設計冗餘，以及 L 2“寄生化”對主鏈價值的掏空。並指出：“它們的治理模型，未能解決核心擴容問題反而抽離主鏈價值”。而 Cardano 的回應，就是其本身——打造一整套屬於自己的公共治理棧。在這套結構中，資金不是創始團隊控制的武器，而是 ADA 持有者治理意志的具體體現。7100 萬美元只是第一步，真正的終局，是 Cardano 能否成爲加密世界第一個“真正可自治”的金融協議生態。

只是，這場自治的路線並非沒有質疑與分裂。

觀點爭議：他鏈炮轟、社區不信與創始人信譽的重塑

對於 Cardano 社區來說，這並不是一場單純的升級投票，更像是一場對 Charles Hoskinson 本人的信任測試——而它之所以緊張，正是因爲 Hoskinson 一直是這個項目的全部光芒，也是一切爭議的中心。

時間撥回到 2025 年 6 月，Hoskinson 在一次直播中提出一項激進建議：將價值 1 億美元的 ADA 兌換爲比特幣與生態內穩定幣，以改善 Cardano 的穩定幣流動性，並推動比特幣 DeFi 生態 Cardinal 的發展。他表示，Cardano 當前 TVL 與穩定幣規模嚴重滯後，該轉化將“帶來非通脹性收入”，並構建一個更健康的資產基礎。

該提案一出，立刻引爆爭議。Solana 聯合創始人 Anatoly Yakovenko 公開炮轟此提議“太愚蠢”，質疑爲何項目方要替用戶持有比特幣，而不是選擇“更理性的短債資產”。而社區內部也陷入對 ADA 潛在拋壓的恐慌，有用戶在論壇直言：“你讓我們把 ADA 委托投票，是爲了把它換成別的幣？”

盡管 Hoskinson 辯稱市場深度足以吸收該拋壓，但這並不能完全平息擔憂。這事還沒完，另一邊更火上澆油的是，關於 Hoskinson 的舊指控被再度翻出——一筆來自 2021 年 Allegra 硬分叉期間的3.18 億枚 ADA的轉帳記錄被重新審查，有人質疑 Hoskinson 是否曾濫用創世密鑰，暗中調配資金，累計金額接近 6 億美元。NFT 藝術家 Masato Alexander 指出這筆轉帳“極不尋常”，並在社交平台上直指“鏈上記錄不會說謊”。

面對指控，Hoskinson 在 5 月中旬表示“深感受傷”，稱這些 ADA 中大部分早已被原始買家贖回，剩餘部分已捐贈給 Cardano 治理組織 Intersect。他表示：“我們會在 8 月中旬公布完整的審計報告。”並補充稱，將考慮將自己的社交媒體交由專業團隊代管，以避免情緒化回應造成誤傷。

Charles Hoskinson 本人此前直播畫面

實際上，這並非 Hoskinson 第一次面對公衆質疑。早在 2022 年，《The Cryptopians》作者 Laura Shin 就曾指控 Hoskinson誇大學歷和履歷背景，稱其並無博士學歷，並曾在早期向他人宣稱與 CIA 或 DARPA 有合作關係。“這本書是不錯的虛構作品，”Hoskinson 回應道，“但還不夠格超越托爾金。”

這些信任危機，讓這次撥款事件蒙上了“創始人幹預”的陰影——盡管撥款本身是通過鏈上治理完成的，但在許多旁觀者眼中，Cardano 的一切決策仍然繞不開 Charles 的意志。

這種“人格與協議的綁定”，既是 Cardano 能在長期建設中保持統一性的原因，也可能成爲其走向真正自治的障礙。如今，當 Hoskinson 開始嘗試將更多權限交由 Intersect 與鏈上投票機制管理時，他本人也正走在從“統治者”向“精神象徵”的轉型路上。

而這場轉型是否足夠徹底，Cardano 是否能承受住從“領袖魅力”到“制度自治”的陣痛考驗，將在接下來的市場反饋與生態演化中逐步揭曉。

市場後續：鏈上生態重構與務實主義路線的形成

相比爭議與情緒，鏈上的數據始終冷靜，甚至冷酷。它們不講情懷，只記錄行爲。從近期的一系列治理事件與財庫撥款動作中，我們或許能看到一個明確的趨勢信號：Cardano 正在從理念落地走向務實執行。

這一信號首先體現在資產結構的變化上。Cardano 基金會披露，截至 7 月，其持有的加密資產總價值增至6.591 億美元，其中比特幣佔比提升至 15%，而 ADA 佔比則下降至 77%。換句話說，基金會自身已開始降低對本幣的單一依賴，轉向更穩健的資產配置結構。

這在某種程度上呼應了 Hoskinson 提出的“非通脹性收入來源”理念，也從側面反駁了社區對於“換幣提案將損害 ADA 價格”的擔憂：現實是，他們早就開始這麼做了。

與此同時，Cardano 在 DeFi 層也正在悄然發生變化。2025 年 6 月，Hoskinson 宣布推出比特幣 DeFi 協議Cardinal，基於 MuSig 2 多籤實現跨鏈非托管支持，使 BTC 可參與 Cardano 鏈上的質押、借貸與交易操作，並兼容 Ordinals 銘文作爲抵押資產。該協議還將集成零知識證明系統，以提高流動性與互操作性。

這標志着 Cardano首次在技術層打通比特幣資產流動性入口，也意味着其生態策略已從“打造封閉式學術公鏈”轉爲“擁抱主流資產的跨鏈兼容”。換句話說，Cardano 不再試圖單獨開闢賽道，而是試圖參與到比特幣與穩定幣主導的 DeFi 世界。

治理結構方面，Chang 硬分叉第一階段已基本完成，DRep 代表註冊通道開啓、SanchoNet 測試網穩定運行、Intersect 實施成員制開發協作機制，代表 Cardano 的鏈上治理從框架設計進入落地執行階段。治理權限也正在逐步從 IOG 等核心開發團隊，過渡到社區治理與財庫提案體系。

在多項指標上，Cardano 都展現出由上至下的一致性調整：資產結構更穩健、技術生態更開放、治理機制更自治。這一切的底層邏輯，是其試圖構建一套制度驅動的長期激勵模型，讓鏈上治理真正脫離“創始人意志”，朝着制度化、可持續的方向運轉。

最終，這場轉型的成效，仍需觀察兩個關鍵指標：一是穩定幣 TVL 能否從當前的10% 提升至 30%-40%；二是社區能否持續產出具備共識與質量的DRep 治理決策。

結語：Cardano 的第二次“定義自我”機會

從某種意義上說，這並不是 Cardano 第一次“自我定義”，但或許是最關鍵的一次。

早在 2017 年，Charles Hoskinson 創立 Cardano，選擇了繞開硅谷、拒絕風投、從學術規範起步，構建共識模型 Ouroboros。他希望 Cardano 成爲一個不依賴人設、不追逐週期的理性系統——那是第一次自我定義：不走 ETH 路線，不迎合 DeFi 熱潮，而是以慢致穩。

而如今，在治理權限轉移、財庫資金調配、生態規劃更新之後，Cardano 進入了它的第二次自我定義階段：不再是“由 Hoskinson 主導的項目”，而是作爲治理結構自身的存在，開始脫離個人意志運轉。

從資產結構調整、DeFi 對接主流資產，到 CIP-1694 的推進與 Intersect 的自治機制，Cardano 正通過一系列技術與制度落地，擺脫“符號鏈”“僵屍鏈”等外部標籤。它不再強調加密理想，而是選擇一條緩慢但清晰的路徑——用制度替代情緒，用實踐回應批評。

Charles Hoskinson 本人也在逐步退居幕後：從 CEO 到制度設計者，如今轉向牧場、醫療、外星探索。他留下的，是一個能被代表投票驅動、能通過財庫治理運轉的自治系統。

撥款不是終點，而是制度自轉的一次驗證。當某天 Cardano 能在無人主導下持續演進，Hoskinson 的名字也將從“執行者”退場，留存在制度本身的邏輯中。

這，或許才是他真正等待的“Voltaire 時刻”。

點擊了解 ChainCatcher 在招崗位