德州通過比特幣儲備法案，首個落地執行

美國德克薩斯州近期通過了SB 21法案，成爲全美第3個設立州級戰略比特幣儲備的州。雖然其他兩個州在立法上先行一步，但德州是首個實際設立獨立、由公共資金支持的比特幣儲備基金的州。

州政府已撥款1000萬美元，用於在本財政雙年度內購買比特幣。這一基金將由州主計長管理，並設立在州財政系統之外。同時，HB 4488法案的簽署確保了該基金不受州財政週期性"資金清掃"機制的影響，不會被挪用於一般財政用途。即使到明年夏天前尚未購買任何比特幣，該儲備基金的法律地位也將繼續存在。

SB21法案主要內容

該法案認爲，比特幣等加密貨幣具備提升德州財政韌性的戰略潛力，可作爲對抗通脹與經濟波動的工具。法案規定：

• 資產運用靈活：主計長可根據理性謹慎投資人標準進行投資、交換、出售、管理或持有行爲。
• 儲備資金可與州財政資金池共同投資。
• 除非獲得授權，主計長不得將儲備資金轉入州財政。
• 投資資產範圍：過去24個月內平均市值不低於5000億美元的加密貨幣。

在執行層面，主計長可與具備冷錢包安全托管技術的合格托管人和協助資產購買管理的合格流動性提供者籤訂合同。法案還允許主計長在有利的情況下使用衍生品。

從貴金屬到比特幣：金融主權探索

參與法案起草的衆議員Giovanni Capriglione表示，他認爲民衆有權擁有並使用彼此認可的任何交換媒介。他提到，約八年前他曾參與推動設立全美第一個州級貴金屬托管庫。對於比特幣，他認爲它能讓個人在不受聯邦監管幹預的情況下掌握自己的金融權力。

Capriglione強調，戰略比特幣儲備與貴金屬托管庫在功能上是互補的，都能提供稀缺、有價值、可供個人之間轉移的資源，且都是對抗通脹的有效手段。

比特幣戰略儲備的地方實驗

美國各州正在積極推進比特幣儲備法案。Giovanni認爲，州政府應當在這方面領先於聯邦政府，因爲美國的聯邦制允許各州成爲"政策實驗室"，可以更快速、更貼近民意地測試新政策。

比特幣政策研究所的律師Zack Shapiro指出，戰略比特幣儲備的核心意義在於保值公共資金，對抗通脹，確保州政府未來能履行義務。他還提到，各州可能會根據自身財政結構的差異，採取不同的比特幣整合策略。

德州區塊鏈委員會主席Lee Bratcher透露，他們正在協助加密公司與德州財庫信托管理機構建立聯繫，爲未來的公開招標做準備。他們希望主計長辦公室能直接托管實物比特幣、掌握私鑰，而不是簡單購買ETF。

總的來說，德州的比特幣儲備法案代表了美國各州在探索新金融主權和政策創新方面的努力，其實施和效果值得持續關注。