探討各國加密監管態度及風格差異

自比特幣誕生以來,加密貨幣從小衆圈子逐步走向主流。全球加密貨幣持有者已突破2億,中國用戶也超過1900萬。短短幾年間,加密市場規模擴大到各國政府不得不重視的程度,監管成爲必須考慮的問題。但目前全球對加密貨幣仍未形成共識,各國態度也不盡相同。

本文將梳理五個備受關注的國家和地區在加密監管方面的演變歷程及當前態度。

美國:平衡風險與創新

美國一直是全球加密領域最受關注的國家,但其監管政策並不明確。相比日本、新加坡等國,美國的加密監管更模糊、難以預測。

2017年之前,美國監管主要關注整體風險控制,未出現嚴禁或加速立法的跡象。2017年ICO熱潮興起後,美國SEC首次針對加密貨幣發布公告,將ICO納入證券法管轄範圍。2019年,多家交易所被禁止在美國運營,美國開始對加密貨幣採取嚴厲打擊。

2021年2月,Gary Gensler出任SEC主席,對加密貨幣態度更爲友好,這加速了美國政策的轉變。不久後,Coinbase在納斯達克上市,成爲首家在美上市的加密交易所。此後美國開始積極研究加密監管。

2022年Luna、FTX等事件後,美國監管力度進一步加大。9月發布首個加密行業監管框架草案,但至今尚未通過相關法律。近期美國監管機構對多名業內人士發起訴訟,監管趨勢愈發嚴格。

目前美國仍由聯邦和各州共同監管,主要由SEC和CFTC負責,但兩者在職責劃分上存在分歧。各州態度也不一致,有的制定利好政策,有的則禁止政府接受加密支付。

總的來說,美國希望在控制風險的同時鼓勵創新。監管政策的模糊性雖增加了市場不確定性,但也爲技術創新留下空間。美國的目標是在加密技術而非監管方面走在世界前列。

日本:穩定但缺乏吸引力

日本一直積極爲加密行業建立健全的監管環境,已出臺專門法規將比特幣合法化並納入監管。

2014年Mt. Gox事件後,日本開始對加密行業實施更嚴格監管。2016年修訂《資金結算法》,增加虛擬貨幣相關內容。2017年修改《支付服務法》,將加密交易所納入監管,成爲首個將比特幣合法化的國家。

2018年CoinCheck遭黑客攻擊後,日本進一步加強監管。2022年6月通過《資金結算法》修正案,成爲全球首個建立穩定幣法律框架的國家。

日本的監管環境完善,讓許多加密企業能穩定發展,在FTX事件中也保護了投資者。總體而言,日本的監管清晰嚴格,注重行業引導而非禁止,致力於保護散戶投資者並填補立法空白。

韓國:趨嚴並有望合法化

作爲亞洲第四大經濟體,韓國是加密市場最活躍的國家之一,約20%的年輕人參與交易。但目前韓國尚未將加密貨幣納入法律。

2017年以來韓國禁止各種形式的代幣發行,並對違法行爲進行規定。監管措施包括實名制、禁止未成年和非本國居民開戶等。但相關細則缺失,多爲政府部門規定而非立法。

2021年2月,韓國首次開始考慮加密貨幣立法。2022年Terra事件後,韓國加速了立法進程,成立數字資產委員會和虛擬資產風險委員會。

新任總統尹錫烈被視爲"加密友好",承諾放寬管制。韓國市場正朝着合法化方向發展。

新加坡:可預測但不寬松

新加坡一直對加密保持開放態度,與日本同爲認定加密合法的國家。

2014年,新加坡率先對虛擬貨幣進行監管。2019年通過《支付服務法》,首次對監管立法。由於政策友好和稅收低,吸引了衆多加密企業。

2022年FTX事件後,新加坡開始收緊政策,着手限制散戶投資。但整體仍維持加密友好形象,爲個人提供稅收優惠。

新加坡的政策穩定可預期,根據市場靈活調整。爲控制金融風險,正逐步收緊監管,但態度仍較爲開放。

香港:積極追趕

香港新一屆政府上任後,對加密態度發生轉變。在觀望多年後,香港似乎找到了適合的監管路徑。

2018年11月,香港首次將虛擬資產納入監管。此後一直將加密貨幣視爲"證券"納入現有法律體系。

2022年10月,香港政府態度轉向積極擁抱加密資產。2023年初,香港不斷釋放立法信號,計劃將穩定幣納入監管,有望在2023或2024年落實監管安排。

香港正借web3發展契機,重新進入加密領域,有望成爲市場領導者。但最終結果還需等監管落地後才能確定。

結語

盡管全球對加密貨幣尚未形成共識,但加強監管仍是大勢所趨。在行業發展初期,嚴格監管可能影響創新。但當行業發展到一定程度,缺乏監管反而會造成傷害。加密監管立法日益受到重視,也表明整個行業正向好發展。