解析TVL真相:靜態資金≠實際價值 項目質量才是關鍵

TVL數據造假的一種可能性引發了業內的討論。有觀點認爲,同一個UTXO可能會被多次批準使用,從而被重復計算爲不同項目的TVL。

然而,從技術角度來看,這種情況實際上是不可能發生的。UTXO只能被鎖定一次,即使使用哈希時間鎖也是如此。因此,同一個UTXO不可能被多個項目同時計入TVL。

實際上,大多數項目都會公開其質押地址,即使不公開,也可以通過鏈上資金流追蹤。這些地址不僅供用戶查看,也是爲了向投資者證明項目對這些資金的控制權。

TVL數據操縱主要發生在這些公開地址上。項目方通常會與大戶合作,注入資金以提高TVL。對大戶而言,項目方會承諾最低收益率。這種做法在各類DeFi項目中普遍存在,無論是歐美還是亞洲項目。

以某項目爲例,它採用了一種常見的模式:使用MPC錢包實現多籤。大戶確實將資金轉入項目的MPC錢包地址,但這些資金由大戶和項目方共同管理。MPC錢包通過多個私鑰分片實現多方協同管理,因此沒有任何一方可以單獨支配資金。

從外部看,這些地址確實屬於項目方,但項目方並不完全控制其中的資金。這就是所謂"虛假TVL"說法的由來。

值得注意的是,"虛假TVL"並非指數據造假,而是指這些TVL是靜態資金,不能真正創造價值,僅用於吸引散戶資金和爲項目造勢。

TVL可以分爲真實TVL和虛假TVL。真實TVL是能被有效利用的流動性,如借貸或交易所項目中的資金,能提高用戶體驗。虛假TVL則是閒置的流動性,如質押項目中的資金。

對於質押類項目,TVL數據往往只是表面上的繁榮,實際上並未爲產品運營發揮實質作用。行業長期以來過分重視TVL指標,但並非所有TVL都具有實際價值。

作爲普通用戶和投資者,我們應該關注項目的實際價值:它是否能解決用戶問題?是否能產生正向現金流以證明商業模式的可行性?能爲用戶和行業創造價值的項目才是真正優質的項目。

查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 3
  • 分享
留言
0/400
NullWhisperervip
· 6小時前
TVL看规模是迷惑
回復0
幸存者谬误vip
· 7小時前
TVL虚假繁荣而已
回復0
Gas_FeeNightmarevip
· 7小時前
空气币还在割韭菜
回復0
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate APP
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)