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宏觀因素助推比特幣牛市 全球流動性成關鍵指標
宏觀經濟因素對比特幣牛市價格的影響分析
今天我們探討全球流動性、利率、通脹和FOMC公告等關鍵宏觀經濟因素如何影響比特幣在牛市期間的價格走勢。通過分析2014年至今的歷史數據,我們試圖識別這些因素與市場行爲之間的趨勢和相關性,爲投資策略提供洞察。
全球市場流動性
流動性是衡量現金和易於交易資產可用性的指標,對健康的經濟至關重要。流動性增加會推動資產價格漲,因爲更多資金流入市場促進交易。高流動性時期通常伴隨着交易量和價格的上升。了解這些趨勢有助於投資者把握市場機會,做出明智決策以最大化回報。
流動性可通過多個指標來衡量,包括:
本文主要使用M2貨幣供應量作爲衡量標準。M2包括實物貨幣、支票帳戶、儲蓄帳戶等近似貨幣資產,有助於了解經濟中整體可用於支出和投資的資金量。
歷史上,全球M2增長的高峯與比特幣牛市往往相吻合。比特幣的波動通常與M2動量變化一致。在牛市期間,監控M2尤爲重要,因爲增加的流動性往往推動市場漲。
加密貨幣領域的主要牛市包括:
值得注意的是,山寨幣的表現與比特幣有所不同。數據顯示山寨幣/BTC對更緊密地跟蹤全球淨流動性估計,可能需要整體流動性增加才能進入增長階段。
分析還發現BTC、USDT和USDC的主導地位與全球貨幣流速成反比。當貨幣供應量增速快於GDP時,金融化程度提高,導致資產泡沫和較低的比特幣主導地位。反之則會導致較高的穩定幣和比特幣主導地位。
建議密切關注宏觀經濟政策以把握未來流動性趨勢,並研究市場情緒和資金流向,提前預測和定位市場變化。
利率和通貨膨脹
盡管比特幣設計爲去中心化資產,但研究顯示其對貨幣政策事件表現出顯著的波動性,對利率變化和經濟前景做出反應。比特幣對央行決策的敏感度隨時間演變:
央行信息衝擊對比特幣在美國和歐盟的影響也有所不同:
自2020年起,比特幣在FOMC公告周圍的波動性顯著上升,幾乎立即對联准会緊縮做出反應,顯示與貨幣政策決策的相關性增強。比特幣對通脹新聞的敏感度在高通脹環境中也有所提高。
結論
比特幣與通脹之間的關係復雜且不斷演變,受市場成熟度和更廣泛經濟條件影響。其價格動態與全球流動性狀況緊密相連,由央行政策、投資者行爲和機構投資趨勢驅動。
研究發現,比特幣最初的需求更多源於其作爲無國界、去中心化數字現金的屬性,而非通脹對沖工具。然而,2020年後联准会緊縮引發的大幅下跌,突顯了投機動機以及更廣泛的投資者基礎和接受度。
對於即將發布的CPI數據,市場預期無顯著變化。如果實際結果再次低於預期,可能會引發市場反應。投資者應密切關注這些宏觀經濟指標,並結合比特幣自身的供需變化,做出相應的投資決策。