16張圖看懂比特幣這一年：新增地址超1.4億個，盈利籌碼佔比均值爲60.50%

2022年，受到全球流動性緊縮的影響，比特幣結束了持續兩年的漲行情，進入震蕩下行的熊市。比特幣價格跌破2萬美元關口，頭部平台相繼出現問題更是重創了市場信心。本文將全面回顧今年比特幣在交易市場、鏈上基本面、籌碼和地址結構、礦業、應用性這5大方面的數據變化，爲來年的展望提供分析基礎。

內容提要

1. 交易市場

1)BTC全年跌幅超過65%，呈"臺階式"下跌形態。

2)交易所BTC存量減少約53.37萬枚，降幅20.20%。

3)10月中旬後市場預估槓杆率從最高40.47%回落至28.05%左右。

4)機構BTC持有量溫和下降4.54%，場外溢價率跌至-44%。

2. 鏈上基本面

1)鏈上用戶數量較去年明顯下降，但在市場波動中保持相對穩定。

2)全年累計交易次數8899萬次，同比減少4.13%，但交易總額12.56億BTC，同比增長36.37%。

3)累計鏈上交易手續費約1.37億美元，日均每筆交易手續費1.53美元，均呈下跌趨勢。

3. 籌碼和地址結構

1)盈利籌碼佔比均值60.50%，平均40%籌碼處於虧損狀態。

2)"巨鯨"地址籌碼集中度先升後降。一般用戶資產呈現小額化和持幣週期兩極分化趨勢。

4. 礦業

1)日均算力約218.5 EH/s，全年增長11.21%。

2)礦業盈利空間受擠壓，每日每T算力挖礦收益跌至0.06美元，全年跌幅76%。

5. 應用性

1)閃電網絡通道數量下降18.53%，WBTC流通量減少24.48%，比特幣生態與其他系統的聯通性下降。

01、幣價大幅下跌，交易所存量明顯減少

2022年，BTC價格從年初約4.77萬美元跌至年末1.66萬美元左右，跌幅65.09%。全年出現6次日跌幅超10%的"暴跌"，其中11月就有2次。BTC呈現"臺階式"下跌，大幅下跌通常在日內完成，然後經歷短暫穩定期再次下跌。

交易所BTC存量從264.23萬枚減少至210.86萬枚，降幅20.20%。FTX事件後11天內減少約24萬BTC。市場預估槓杆率先升後降，10月中旬達到40.47%的高點，一個月後回落至28.05%。

機構持有量全年減少3.29萬BTC，降幅4.54%。場外溢價率從1月的-20.74%下跌至12月的-44.12%，跌幅112.73%，反映間接投資需求減少。

02、鏈上用戶數量下降，交易總額增長

2022年比特幣月均累計活躍地址約2782萬個，同比下降7.67%。日均活躍地址91.65萬個，同比下降7.70%。截至12月15日，全年新增地址1.41億個，同比減少9.50%。

全年累計交易次數8899萬次，同比減少4.13%。但累計交易總額約12.56億BTC，同比增長36.37%。上半年月均交易總額1.35億BTC，明顯高於下半年的8696萬BTC。

日均每筆鏈上交易手續費1.53美元，呈下跌趨勢。累計鏈上交易手續費約1.37億美元，前11個月月均1204.06萬美元。5月最高達1617.19萬美元，10月最低約747.58萬美元。

03、籌碼結構變化明顯，小額地址增長顯著

2022年比特幣盈利籌碼佔比均值60.50%，全年日均40%籌碼處於虧損狀態。盈利籌碼佔比從年初74.54%下降到年末55.77%。FTX事件後曾長時間低於50%。

餘額前100地址總餘額佔比從年初15.03%先升至6月中旬15.81%，後降至年末14.82%。小額地址顯著增長，增長範圍擴大至10 BTC以下。餘額大於0.01 BTC地址數量增長20.55%，大於0.1 BTC增長26.08%，大於1 BTC增長19.04%。

持幣1-2年的籌碼數量佔比增長最多，達20.37%。短期和超長期持幣地址也有所增長。整體呈現小額化和持幣週期兩極分化趨勢。

04、算力持續增長，單位收益大幅下降

2022年比特幣挖礦難度上調15次，下調10次。總體上調幅度大於下調。日均算力約218.5 EH/s，全年增長11.21%。預估全年耗電量約113.83 TW/h。

幣價下跌與算力增長同時發生，擠壓礦業盈利空間。每日每T算力挖礦收益從0.25美元跌至0.06美元，跌幅76%。9月後一直低於0.1美元。

礦工頭寸指數(MPI)全年均值-0.52，小於0，拋售壓力較小。但3月底、4月初、6月中和11月中出現4次拋售壓力較大時期。

05、閃電網絡和WBTC發展受阻

閃電網絡通道數量從8.30萬個減少至6.77萬個，降幅18.53%。10月中旬後快速大幅減少。資金容量先升後降，全年增長46.19%，年末維持在4760 BTC左右。

WBTC總量先升後降，從25.81萬枚增至28.50萬枚後下跌至19.49萬枚，全年跌幅24.48%。11月下旬曾短暫出現脫鉤。WBTC數量下降反映比特幣與其他DeFi生態聯通性降低。