從數學天才到加密交易員：Galois Capital創始人Kevin Zhou的傳奇之路

Kevin Zhou是加密貨幣領域知名的交易員和投資者。自2011年進入比特幣市場以來，他個人帳戶年均復合增長率達100%左右，而他創立的Galois Capital對沖基金在五年內以35%的復合率增長，資產規模達2.5億美元。這家運行市場中性策略的基金僅有四個月出現虧損，且月度最大回撤不超過1%。本文記錄了Kevin Zhou從上海出生、移民美國、沉迷遊戲到成爲頂級加密貨幣交易員的傳奇經歷，以及他對Luna崩盤、以太坊合並等重大市場事件的深刻見解。

艱難的童年與數學天賦

Kevin Zhou三歲時隨父母從上海移民美國。作爲移民家庭，他們經濟狀況非常拮據，常常難以維持基本生活。Kevin從小就被教導要珍惜每一分錢，不能浪費。他是個"鑰匙兒童"，經常獨自在家，自己煮飯，基本上是自力更生。

Kevin的父親是數學教授，從小就教他數學。Kevin在數學方面表現出驚人的天賦，11歲時就能在社區學院旁聽微積分課程。他參加過約翰霍普金斯大學的才華搜索測試，在夏威夷州排名第一，全美排名前120名左右。然而，隨着年齡增長，Kevin開始沉迷於電子遊戲，數學能力的發展受到了影響。

從遊戲愛好者到交易員

中學和高中時期，Kevin並非優等生，成績平平。他喜歡在操場上倒賣遊戲卡片，這或許是他成爲交易員的早期跡象。他熱愛各種類型的遊戲，從策略遊戲到格鬥遊戲，幾乎無所不包。特別是在《暗黑破壞神II》中，他發現遊戲內的經濟體系比單純升級或攀排行榜更有趣。

大學期間，Kevin主修數學和經濟學。畢業後，他繼續攻讀經濟學碩士，然後進入華爾街，在一家評級機構擔任後臺量化分析師。這份工作並不令人興奮，主要是進行質量保證工作。

加密貨幣之旅

Kevin在2011年首次接觸加密貨幣，當時比特幣價格約爲11美元。他將所有積蓄都投入其中。2013年，他加入了YC孵化的交易所Buttercoin，嘗試通過做市業務盈利，但由於當時市場規模有限而失敗。

Buttercoin關閉後，Kevin加入了Kraken並建立了場外交易（OTC）櫃臺。在那裏工作期間，他經歷了公司的艱難時期，包括大規模裁員和融資困難。然而，隨着2016年春季以太坊上線和2017年初牛市啓動，Kraken的業務迎來了顯著增長。

Galois Capital的創立與發展

2017年離開Kraken後，Kevin創辦了市場中性策略的對沖基金Galois Capital。基金成立初期主要通過OTC賺錢，後來拓展到基差交易和DeFi領域。在YFI代幣挖礦熱潮中，Galois Capital成爲最大的收益農民之一。

Kevin坦言，隨着市場競爭加劇，delta中性策略的回報機會並未顯著增加。場外交易、基差交易和收益挖礦等領域的機會逐漸消失。面對這種情況，Kevin認爲成功的關鍵在於對市場保持反向思維，發現自己正確而他人錯誤的機會，並通過建模、回測和深入思考挖掘潛在收益。

以太坊合並與Luna事件

在以太坊從PoW過渡到PoS的合並過程中，Kevin提出了一些交易策略，如買入代幣並做空永續合約。他預測期貨基差將分歧，Lido折扣會增加。結果顯示，部分預測準確，但他承認對ETH POW的長期價值預估過高。

關於Luna的交易，Kevin表示有些遺憾，認爲本可以賺更多錢。他很早就發現了Luna系統的問題，並在2022年5月UST開始脫錨時進行了做空操作。最終，Galois Capital通過做空Luna和促成Anchor平台上的清算賺取了1500萬美元。

市場變化與未來展望

Kevin認爲，近年來加密貨幣交易變得越來越難，只有在熊市中偶爾出現一些機會。他強調，要在這個市場中取得成功，關鍵是能"多想一步"，抓住二級或三級效應，而不是盯着所有人都在搶的初級效應。

盡管Kevin是一位堅定的比特幣信徒，但他對山寨幣持謹慎態度。他認爲，唯有比特幣具有獨特性，能夠經受住時間的考驗。關於比特幣的未來，Kevin提出了一個值得關注的問題：當區塊獎勵終結後，網路安全如何維持？他傾向於認爲最終會出現"帶尾部發行"的分叉版本。

個人反思

回顧自己在加密行業的職業生涯，Kevin認爲這段經歷既有成就也有遺憾。他相信人在這個世界上，大多數時候會賺到"他該賺的錢"。加密行業讓他變得更加偏執，但同時也讓他對未來更有希望。

Kevin給年輕人的建議是：早點創業，不要等到"準備好"，因爲沒人會真的完全準備好。此外，他也建議多買點比特幣，甚至可以考慮借錢買（但強調這不是投資建議）。

最後，Kevin強調了自信的重要性。他認爲，如果沒有足夠的自信，人們會猶豫不決，錯失機會。但同時，他也提醒要保持懷疑，隨時準備推翻自己的結論。在Kevin看來，"先開槍，後提問"是在這個快速變化的市場中取得成功的關鍵。