解構2月熱點：Arbitrum的技術、生態及未來發展

摘要

2023年1月底，加密市場出現小幅反彈，比特幣突破23700美元創下半年新高。以太坊二層網路Arbitrum表現尤爲亮眼,爲整個市場注入新活力。Arbitrum在2022年進行了多項技術升級,以應對日益增長的交易需求。同時,其生態項目也因奧德賽活動獲得巨大關注。

本文將聚焦Arbitrum的發展歷程,分析其技術升級和未來規劃。在生態方面,我們將探討爆火的DeFi和遊戲項目的成功因素及發展前景,如GMX等創新機制項目在熊市中的亮眼表現。此外,Arbitrum潛在的代幣發行預期也將持續爲市場帶來利好。

概況

2023年初,Layer2賽道表現最爲出色,符合多數機構和行業意見領袖的預期。代幣方面,$OP和$MATIC等Layer2生態幣種也有不俗表現。在Terra和Solana等新公鏈遭遇信任危機後,以太坊生態重新成爲市場焦點,Layer2與新公鏈的競爭將更加激烈。2月,Arbitrum一馬當先,取得矚目成果。

目前,Arbitrum是以太坊二層擴容方案中TVL最大的項目,達到2.98B,佔所有網路的3.01% TVL份額,在L2中佔49.51%的TVL份額。Arbitrum Rollup是由鏈上以太坊合約管理的鏈下協議,通過壓縮算法將鏈下交易上傳至以太坊主網。這種方式能夠部分緩解以太坊擁堵問題,實現快速交易、低gas費、安全性保證和良好用戶體驗等優勢。

第一章 技術升級

2022年,Arbitrum在技術方面持續創新,除奧德賽活動外,還推出了多項重要升級,包括啓動Arbitrum Nova和Arbitrum One雙鏈、推出新編程環境Stylus等。以下是這些技術升級的核心內容及解決的問題。

Arbitrum Nova --- AnyTrust鏈

2022年7月12日,Arbitrum宣布構建新鏈"Arbitrum Nova"。該鏈基於AnyTrust技術,專爲遊戲、社交應用等對成本敏感的場景設計。AnyTrust技術依托數據可用性委員會,確保最小信任假設。委員會負責管理鏈下交易數據並提供支持。AnyTrust省去了7天提幣期,提升了用戶體驗。主要技術特點包括:

• 爲批量交易簽署數據可用性證書並發布
• 委員會無法達成共識時,恢復爲Arbitrum匯總協議
• 數據執行在L2鏈上進行,經過挑戰期後,新狀態在以太坊上確認

Nitro

2022年8月底,Arbitrum One成功升級至Nitro版本,大幅提升網路速度並降低交易成本。Nitro主要技術升級包括:

• 對AVM架構和ArbOS進行修改
• 採用WebAssembly (WASM)架構取代舊版AVM架構
• 用Geth替代定制EVM模擬器
• ArbOS縮小並用Go重寫,優化交易批處理和壓縮系統

Nitro核心是新的證明器,可在WASM代碼上進行Arbitrum的交互式欺詐證明,支持使用標準語言和工具構建編譯。同時,Gethcore直接編譯到Arbitrum中,提高EVM兼容性。

Stylus

Arbitrum開發團隊宣布爲Arbitrum One和Nova推出新一代編程環境Stylus。Stylus通過WebAssembly智能合約功能,允許用戶使用Rust、C和C++等語言部署應用,與Arbitrum上的EVM程序協同運行。Stylus速度更快,可降低費用,並與以太坊虛擬機(EVM)完全互操作。Offchain Labs將Stylus稱爲EVM+,但Stylus不會取代EVM。

第二章 生態合作

過去一年,Arbitrum市場份額大幅增長,主要源於:1. Layer2持續看好; 2. Arbitrum發幣預期; 3. 生態應用增長,尤其是原生應用。自去年9月Arbitrum One主網上線以來,以太坊主網上的頭部DeFi協議如Uniswap、Sushiswap、Curve等紛紛在Arbitrum One部署,還有一些知名跨鏈協議如Synapse和Stargate。這些應用的湧入表明開發者對Arbitrum擴容方案的認可。

2022年6月,奧德賽活動選擇了Arbitrum上14個最活躍項目,涵蓋跨鏈橋、DeFi、NFT、遊戲等。活動原計劃持續8周,但實際只進行了第一周就暫停。暫停原因是第二周網路擁堵,導致gas費過高,甚至超過以太坊主網。這也反映出當時Arbitrum難以承載如此多用戶。

盡管奧德賽僅持續一周,但仍吸引了大量關注。Arbitrum結合NFT以活動周形式激發用戶參與熱情,有助於用戶了解Arbitrum生態,提高用戶量的同時爲生態項目帶來流量。同時保留了未來發幣預期,而非匆忙空投。

數據顯示,6月21日奧德賽活動開始到第一周任務結束,Arbitrum新增地址達20.7萬個。6月27日單日新增達5.5萬個,創下單日新增地址最高紀錄,凸顯奧德賽活動成功。

奧德賽活動後,Arbitrum在技術上持續發力,生態中不斷湧現創新機制項目,使其在1月底小牛市中備受期待。目前,Arbitrum 2022年10月-2023年1月平均月活躍地址數爲60.8萬,較9月漲51.2%。Arbitrum交易量與用戶數也相應增長。

第三章 熱門項目分析

近兩個月,Arbitrum原生生態項目獲得加密市場廣泛關注。以下梳理部分表現亮眼的項目,這些項目市值與其他公鏈同類項目相比仍有差距,處於低估值狀態。隨着Arbitrum發幣和未來發展,這些項目有望獲得較大提升空間。

3.1 DeFi類

Arbitrum上有多鏈部署的知名項目如Uniswap和AAVE。但Arbitrum原生項目展現出驚人爆發力,如永續合約交易所GMX、收益聚合器Jones DAO等。目前Arbitrum已形成可持續盈利模式:衍生品協議類似賭場,有持續業務收入;收益聚合器利用策略吸引資金,擴大收益;更多參與者帶來更充足流動性,收入不斷增加。

熱點項目一:GMX

GMX是去中心化永續合約交易所,允許用戶在去中心化平台進行最高30倍槓杆的ETH、BTC、LINK和UNI永續合約交易。操作相比中心化交易所更復雜,需使用預言機喂價。GMX借助Keeper(類似衆包)完成開平倉操作。

用戶平倉時分爲發送交易和執行操作兩部分,後者由GMX Keeper完成。用戶需支付發送交易gas費和Keeper執行操作gas費。

GMX TVL達5.43億美元,佔Arbitrum DeFi協議TVL的31.46%。過去一年產生3390萬美元收入,GMX代幣2022年表現優異,對美元和ETH回報率分別爲84.0%和428.5%。

熱點項目二:Camelot

Camelot作爲Arbitrum原生DEX,2022年12月完成代幣銷售。整體爲Uniswap V2+Curve類型DEX,增加Launchpad、自定義交易手續費、LP與NFT結合、項目方設置激勵等功能。主要特點:

• 類似Uniswap V2的AMM DEX,流動性分散在全區間
• 類似Curve的穩定幣互換交易對
• 支持動態定向交易費用,項目方可設置手續費比例
• 通過NFT提供收益和激勵,用戶提供流動性獲得spNFT
• 無需許可協議,項目方可通過Nitro Pools設置激勵
• 具備Launchpad功能,支持項目融資和引導流動性

OP上同類型項目TVL最高爲Velodrome,流動性7714萬美元,超過Uniswap V3的4487萬美元,但FDV僅946萬美元,FDV/TVL爲0.21。相比Camelot,Velodrome TVL更高但估值更低。

熱點項目三:RDNT

Arbitrum借貸協議RDNT有兩大創新:利用LayerZero進行多鏈借貸;可循環貸(暫不可用)。目前在Arbitrum上領先,TVL超過aave V3 Arb版本,但長期競爭仍激烈。

作爲全鏈借貸協議,用戶可在主要鏈上存入資產,跨鏈借入支持資產。平台收益50%給lender,50%給鎖倉RNDT作獎勵。V2版本將升級:

• 允許BTC、ETH和USDC完全跨鏈借貸,後續資產由DAO投票選出
• 提高LP收益佔比,增加流動性降低滑點
• 引入"Dynamic Liquidity"機制,獎勵長期投資者
• 退出流動性池觸發懲罰機制

3.2 遊戲類

Arbitrum擁有快速發展的GameFi生態,尤其是Treasure DAO、The beacon和Trident DAO三個熱門項目。目前Arbitrum GameFi生態相對領先,但尚未形成絕對優勢,後續發展值得關注。

Treasure DAO

Treasure致力構建"去中心化任天堂",打造一系列鏈上遊戲。遊戲通過資產互操作性和MAGIC代幣作爲共享貨幣相互連接。熱門遊戲包括戰略遊戲Bridgeworld、角色扮演遊戲The Beacon和Smolverse,以及資源管理戰略遊戲Realm。

這些遊戲可通過Trove訪問。Trove是Treasure生態中心,爲遊戲內資產和NFT收藏品提供市場。最受歡迎的系列包括Smol Brains(Smolverse基礎)和The Lost Donkeys NFT系列。

Trident DAO

Arbitrum項目"Trident"提出"Risk To Earn"可持續GameFi經濟模型,引發玩家和社群關注,Token公售後成爲Arbitrum生態最熱門項目。

PSI是Trident官方實用Token,用於未來版本遊戲中購買物品、兌換NFT、玩家投注等。Trident將從每次成功下注中收取費用並永久銷毀,實現通縮。

第四章 未來發展

Arbitrum的成功預示Layer2賽道可能成爲下個牛市起點。但無論Optimistic Rollup還是zk Rollup路線,技術上仍有問題需解決。未來Arbitrum將在三方面發展:(1)持續技術升級;(2)支持生態項目;(3)借助發幣預期吸引用戶。

技術方面,Optimistic Rollup仍面臨中心化排序器問題。Arbitrum目前有中心化排序器、白名單證明驗證和可升級合約。雖未出現安全問題,但增加了審查和資金損失風險。去中心化排序器和無需許可證明驗證是必然趨勢。offchain labs技術路線包括:

• 降低費用,提升tps
• 實現去中心化
• 管理和授權軟件升級去中心化
• 驗證者去中心化
• sequencer去中心化

生態方面,目前DeFi、跨鏈和遊戲是Arbitrum主打應用。未來隨開發者和用戶增長,將有更多新應用部署,值得期待的是社交和NFT項目。鑑於Treasure成功和Arbitrum Nova潛力,Nova鏈有望真正啓用,鞏固Arbitrum遊戲領域優勢。

經濟模型方面,代幣推出對Arbitrum長