加密貨幣市場出現大幅下跌，引發連鎖反應

近期加密貨幣市場表現低迷，多重因素導致了這一局面。地緣政治緊張、日本加息引發股市拋售、美國就業數據疲軟以及經濟衰退擔憂等，都對市場產生了負面影響。此外，一些科技和零售巨頭發布的收益報告不及預期，也引發了大規模科技股拋售。

8月5日，隨着傳統金融市場出現大幅下跌，加密市場也迎來了暴跌。全網交易所24小時內爆倉10億美元，其中比特幣爆倉3.5億美元，以太坊爆倉3.42億美元。

鏈上分析顯示，以太坊價格大幅下跌引發了大戶的鏈上槓杆清算浪潮，進一步加劇了下跌趨勢。多個大額持有者被迫出售其以太坊以償還貸款。例如，一個地址清算了6,559個以太坊以償還277.9個包裝比特幣的貸款；另一個地址清算了2,965個以太坊以償還720萬美元的泰達幣貸款。

數據顯示，過去一周以太坊從3,300美元左右暴跌至2,200美元以下，跌幅超30%。除了市場整體下跌外，槓杆清算壓力增加以及某些機構大量出售以太坊的消息也是導致暴跌的因素。

一位去中心化平台的CEO認爲，"以太坊的暴跌與某些交易機構有關，可能是由於在傳統市場被追加保證金，需要在周末獲取流動性，也可能出於監管原因而選擇退出加密貨幣業務。"

研究報告顯示，自8月3日以來，五大做市商共售出130,000個以太坊。其中一家機構售出超過47,000個以太坊，另一家售出超過36,000個以太坊。盡管有機構拋售的以太坊數量最多，但某些機構的拋售行動領先於其他主流做市商。

這些事件的連鎖反應導致以太坊在1小時內的清算金額高達1億美元，24小時清算總額超4.45億美元。DeFi平台上的借貸清算也創下今年新高，達到3.2億美元，其中以太坊抵押品清算額爲2.16億美元。

隨着以太坊最低跌至近2100美元，網路的交易費用也飆升至710 gwei。值得注意的是，如果以太坊繼續下跌，更多DeFi協議中的加密資產將面臨清算風險。

此次暴跌後，加密市場的多頭槓杆被大規模清理，大量短線現貨持有者退出市場。市場基本面雖有動搖但並未崩潰。加密市場恐懼貪婪指數跌至26（恐懼狀態），處於2023年以來的較低水平，短期內繼續大幅下跌的空間可能有限。

以太坊現貨ETF的前景

從比特幣現貨ETF的數據來看，盡管中間出現過一段時間的淨流出，但整體累計淨流入仍有175億美元左右，這也是比特幣價格相對堅挺的原因之一。

相比之下，以太坊現貨ETF的表現則不盡如人意。由於推出時恰逢宏觀經濟環境動蕩、風險市場大幅回落，目前累計淨流出5.11億美元，總資產規模相比比特幣ETF也較小。其中，某家機構的ETF佔了大部分流出量，而其他ETF發行商則處於淨流入狀態。

從傳統市場的認可度來看，以太坊和比特幣仍有較大差距。盡管以太坊目前在現貨ETF市場中只是"配角"，但它標志着加密行業在監管方面取得的重大進展，長期來看意義重大。隨着傳統機構對以太坊基本面的進一步了解，未來可能會有更多的資金流入。

在市場暴跌之後，某支付公司CEO表示，"面對全球宏觀波動時應關注技術、行業和採用而非價格，仍堅持看好加密行業。"從歷史數據來看，加密貨幣行業在8月份和9月份往往表現不佳，但10月份之後的走勢較爲樂觀。

暴跌後，以太坊市值降至2734億美元，在全球公司市值榜單中排名37位，低於可口可樂、美國銀行的市值，甚至也低於某著名投資者減倉蘋果後其公司的現金儲備。

作爲加密貨幣的應用型公鏈龍頭，以太坊在技術採用和創新方面的潛力巨大，此次市值下降也爲機構投資者創造了更好的布局機會。此外，市場預期联准会9月份可能會啓動降息。降息可能會抵消短期內日元走強的影響，屆時市場流動性的釋放可能會爲以太坊現貨ETF帶來更多的資金注入。