年終特別Space回顧：比特幣未來與宏觀趨勢展望

近期，一場以"比特幣未來與宏觀趨勢展望"爲主題的線上話題訪談在社交媒體上展開。本次訪談邀請到了多位行業專家,包括BCHDE投研合夥人老白、Mask Network創始人Suji Yan、dForce創始人明道以及HashKey Capital投資研究主管Jeffrey Hu，共同探討加密市場的未來發展趨勢。

訪談聚焦2024年加密市場的重大事件,包括比特幣ETF獲批、減半週期到來以及美國大選等關鍵事件對市場的影響。嘉賓們從各自專業領域出發,深入分析了這些事件背後的深層邏輯,並對2025年的市場走勢提出了獨到見解。

2024年市場回顧

2024年對整個比特幣和加密市場來說是特別重要的一年。比特幣減半、美國比特幣ETF獲批、新一屆美國總統上任等關鍵節點推動了市場漲,比特幣突破十萬美元。同時,更多機構、企業甚至國家開始參與加密領域。

老白認爲,最令人震撼的是GOAT的誕生,這完全顛覆了業界對AI賽道的認知。他指出,區塊鏈的第一公民應該是AI agent,而不是人類。未來可能會有海量的AI agent利用區塊鏈技術完成支付、DeFi等各種功能,這才是加密與AI真正的結合點。

Suji Yan回顧了他2020年底的一篇展望文章,認爲當時的預言基本都實現了。他大膽預測,在40-60年後,AI可能會獲得人權,而且這個過程會與比特幣密切相關。

明道表示,川普家族直接參與DeFi項目是完全出乎意料的。他認爲,政治與加密的結合比預期來得更早更猛烈,這種趨勢只會繼續深化。

比特幣突破10萬美元後散戶參與度

對於比特幣突破10萬美元後散戶是否難以參與的觀點,老白認爲這取決於如何定義"參與"。如果期待像過去幾輪牛熊那樣獲得百倍千倍回報、輕鬆跨越階級,確實在10萬美元後較難實現。但如果將比特幣視爲與美股、黃金類似的投資理財工具,它依然是最好的選擇之一。

Suji Yan指出,在規模越大的情況下,想要同時在流動性和回報上跑贏比特幣是幾乎不可能的。但這並不意味着機會已經消失,相反,對於真正理解行業的投資者來說,這個市場依然蘊含着巨大的機會,關鍵是要有耐心等待合適的時機。

明道建議,對散戶來說,關鍵是要考慮自己的資本金規模。如果資金相對較少,可以考慮50%配置比特幣,另外50%投資一些低市值的二級市場項目或一級市場項目。

Jeffrey Hu強調,不能簡單地認爲散戶難以參與市場。關鍵在於選擇合適的參與方式,在風險和收益之間找到平衡點。

機構投資策略

明道認爲,目前已經不止一個機構在效仿微策略的策略。他預計像微策略這樣的機構可能在持有7-8%比特幣時就會停止增持,因爲過度集中會影響比特幣的去中心化屬性,這種影響最終會反映在價格上。

老白指出,只要比特幣不出現大幅崩盤,必然會有更多公司效仿微策略。值得注意的是,微策略已進入納斯達克100,這爲機構和散戶提供了間接持有比特幣的渠道。

Suji Yan預計,未來會出現更多類似微策略的小型機構,特別是在不同國家。由於監管原因,許多非美元國家限制購買美國比特幣ETF,這可能催生本土版本的微策略。

比特幣流動性與去中心化本質

Jeffrey Hu認爲,持有比特幣的集中化與其去中心化程度並不矛盾。比特幣的普惠性主要體現在自主保管和交易驗證上,這一點與其他網路都不同。

明道指出,像BlackRock或MicroStrategy這樣的機構大量買入比特幣,實際上反而增強了比特幣的可及性。可以將ETF和MicroStrategy的股票視爲比特幣的封裝代幣,讓更多無法直接購買或管理比特幣的人參與市場。

老白認爲,比特幣的去中心化和抗操控性主要是從密碼學角度得到保證的,價格的波動與比特幣本身的去中心化關係並不大。

Suji Yan指出,雖然短期的價格波動與去中心化關係不大,但從十年以上的長期發展來看,比特幣的成功將深度依賴於其去中心化程度和民衆的持有比例。

比特幣生態現狀與未來

Jeffrey Hu認爲比特幣生態本身不一定是比特幣,因爲很多項目都會發行自己的代幣,雖然與比特幣有所關聯,但本質上是獨立的資產。

明道指出,"比特幣Layer"這個概念有點生搬硬造,犯了以太坊經驗主義的錯誤。比特幣作爲一個資產,任何能交易的平台都可以視爲它的生態。

老白表示,比特幣Layer目前處於一個半證僞的狀態。在EVM方面的發展勢頭不太理想,可能還需要等待BitVM 2,這可能還需要1-2年時間。

Suji Yan認爲比特幣生態應該專注於那些特別重要且需要絕對中立性的領域。關鍵是要找到那些"重要到必須依賴比特幣生態"的場景,這樣的項目一旦成功,不管是從商業角度還是社會影響力來看都將產生巨大價值。

川普任期間的比特幣

Jeffrey Hu指出,在當前時間點,很難確定川普上任是否真的是利好。2025年可能會看到的積極變化包括:比特幣等加密資產可能會成爲國家或主權的戰略儲備;更多國家和地區可能會效仿,設立特區進行更激進的嘗試;ETF發行範圍可能會擴大,包括Solana、XRP等其他加密資產的現貨ETF。

明道認爲,川普上臺後有一個重要背景,就是共和黨同時控制參衆兩院,這使得法案通過更容易。他預計在川普任期內通過對加密貨幣友好的法案的概率很高。

Suji Yan指出,比特幣和密碼朋克的屬性與共和黨的理念(小政府、限制政府權力)更加契合。共和黨的政策立場可能更有利於加密貨幣的發展,這種理念上的契合可能帶來更持久的支持。

2025預測

明道認爲第一季度發生牛熊轉換的可能性較小,可能要到第二季度或更往後。他較爲看好以太坊,認爲其後續可能會突破歷史新高。

Suji Yan觀察到2025年可能出現幾個重要的結構性變化:傳統金融機構將更深入地參與加密市場;大型科技公司可能會將加密貨幣納入資產負債表;Layer生態可能迎來爆發性增長;DeFi與傳統金融的融合將加速。

他建議創業者一定要抓住這個機會,普通投資者不要被短期波動影響而被洗下車。整體而言,市場長期向好,但利好落地的方式可能與預期不同。