联准会主席陷入政治漩渦

美國前總統川普與現任联准会主席鲍尔之間的矛盾由來已久，如今更是借裝修爭議之名，試圖施壓鲍尔離職。這場看似荒誕的政治劇本，正將全球市場情緒推向臨界點。

鲍尔目前面臨着巨大壓力。如果他真的被迫離任，可能會引發一系列連鎖反應。

川普與鲍尔：七年恩怨情仇

川普和鲍尔的矛盾核心在於利率政策。一個主張降息，一個堅持不降。這一分歧從2018年持續至今。

有趣的是，鲍尔最初是由川普提名上任的。2018年2月，鲍尔正式就任联准会主席。當時川普希望鲍尔能推行寬松貨幣政策以促進經濟增長。

然而，2018年10月，川普首次公開批評鲍尔，稱联准会加息過快是"最大的威脅"，並指責鲍尔"瘋了"。自此，兩人的矛盾公開化，口水戰不斷升級。

2022年，鲍尔獲得連任，任期延至2026年5月。進入2024年大選年後，情況進一步惡化。川普在競選過程中多次批評鲍尔"行動遲緩、降息不力"，並多次要求其辭職。

然而，根據美國法律，總統無權因政策分歧解除联准会主席職務，除非有確鑿的"違法或嚴重失職"證據。

今年7月，事態出現轉折。川普團隊突然指控鲍尔在联准会總部建築翻新項目中存在重大違規，要求國會展開調查。與此同時，有傳言稱鲍尔正"考慮離職"，使得事態迅速升溫。

鲍尔的困境

目前，鲍尔正處於貨幣政策的兩難境地：一方面，川普的關稅政策可能推高物價；另一方面，勞動力市場已顯現降溫跡象。這種雙重壓力給联准会的政策制定帶來了巨大挑戰。

如果联准会過早降息，可能導致通脹預期失控；如果選擇加息控制通脹，可能引發債市動蕩、利率飆升，甚至觸發金融危機。

面對川普的施壓，鲍尔選擇迎戰。他要求繼續審查總部翻新項目，並通過官方渠道詳細解釋成本漲原因，反駁"奢華裝修"的指控。

經濟和政治的雙重壓力，使鲍尔正經歷職業生涯中最艱難的時刻。

鲍尔離職的潛在影響

如果鲍尔真的下臺，全球金融市場的"定價錨"可能會發生動搖。

一些分析師預測，若鲍尔被強行撤換，美元指數可能在24小時內暴跌3%-4%，固定收益市場可能出現30-40個基點的拋售。美元和債券可能面臨持續的風險溢價，投資者還可能擔心联准会與其他央行的貨幣互換協議被政治化。

更令人擔憂的是美國經濟當前脆弱的外部融資狀況，這可能導致更劇烈、更具破壞性的價格波動。

有分析認爲，鲍尔提前離任的"可能性較低"，但如果發生，可能導致美債收益率曲線陡峭化，因爲投資者會預期利率下行、通脹加速以及联准会獨立性減弱。這將形成美元貶值的"致命組合"。

從風險資產的角度來看，即使川普成功更換了联准会主席，也不一定能完全控制貨幣政策。如果通脹再度抬頭，新主席最終也可能不得不採取緊縮政策。如果联准会在經濟穩定、失業率低的情況下於9月開始降息，風險資產可能短期內受益，加密市場也可能獲得提振。但當前利率仍在4.5%的較高水平，未來仍有相當大的降息空間。

鲍尔的職位稍有動搖，就可能引發市場震蕩。這不僅是一場貨幣政策的博弈，更是一場關乎联准会獨立性的重要較量。