CoinW研究院週報（2025.7.14-2025.7.20期）

關鍵要點

• 全球加密貨幣總市值爲 3.97 萬億美元，較上周 3.89 萬億美元，本週內加密貨幣總市值漲幅爲 2.06% 。截止至發稿，美國比特幣現貨ETF 累計總淨流入約 547.5 億美元，本週淨流入 23.9 億美元；美國以太坊現貨ETF 累計總淨流入約 74.9 億美元，本週淨流入 21.8 億美元。
• 穩定幣總市值爲 2, 680 億美元，其中 USDT 市值爲 1, 616 億美元，佔穩定幣總市值的 60.3% ；其次是USDC市值爲 644.6 億美元，佔穩定幣總市值的 24.05% ；DAI 市值爲 53.7 億美元，佔穩定幣總市值的 2% 。
• 據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 爲 1, 415 億美元，較上周 1, 272 億美元，本週漲幅爲 11.24% 。按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈佔比 56.29% ；Solana 鏈佔比 7.49% ；Bitcoin 鏈佔比 5.46% 。
• 從鏈上數據看，本週日成交量除 Sui 和 BNBChain 和上周基本持平之外，其他公鏈都有顯著的變化。其中以下公鏈表現最爲顯著，Toncoin 較上周漲 700% ，Ethereum 較上周漲 35% ，而 Solana 則較上周下跌約 26% ；交易費用上，除 Ethereum 較上周漲 150% 之外，Aptos、Toncoin 和 Solana，較上周分別下跌了 90% 、 66% 以及 33% ；從日活躍地址上看，除 Aptos 有小幅下跌之外整體公鏈都是漲的趨勢，其中 Sui 增長最爲顯著，較上周漲幅爲 68% ；從 TVL 上看，整體公鏈都是漲的趨勢，其中 Toncoin 較上周增長 62% ，Ethereum 較上周增長 15% 。
• 創新項目關注：TAPEDRIVE 是 Solana 原生存儲網路，它將數據捆綁到鏈上磁帶中，並使用新穎的訪問證明挖掘模型來保護和檢索內容；Robin 是收益型預測市場，用戶可以通過交易未來事件的結果來賺取被動收入；SyFu 是Web3 錢包服務，旨在釋放支付數據的價值，而支付數據是日常消費活動經濟貢獻的唯一憑證。

目錄

一、關鍵要點

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

2.恐慌指數

3.ETF 流入流出數據

4.ETH/BTC 和 ETH/USD 兌換比例

5. Decentralized Finance (DeFi)

6.鏈上數據

7. 穩定幣市值與增發情況

二.本週熱錢動向

1.本週漲幅前五的 VC 幣和 Meme 幣

2.新項目洞察

三.行業新動態

1.本週行業大事件

2.下周即將發生的大事件

3.上周重要投融資

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值爲 3.97 萬億美元，較上周 3.89 萬億美元，本週內加密貨幣總市值漲幅爲 2.06% 。

數據來源：cryptorank

截止至發稿，比特幣的市值爲 2.33 萬億美元，佔加密貨幣總市值的 58.81% 。與此同時，穩定幣的市值爲 2, 680 億美元，佔加密貨幣總市值的 6.75% 。

數據來源：coingeck

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數爲 72 ，顯示爲貪婪。

數據來源：coinglass

3.ETF 流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨 ETF 累計總淨流入約 547.5 億美元，本週淨流入 23.9 億美元；美國以太坊現貨 ETF 累計總淨流入約 74.9 億美元，本週淨流入 21.8 億美元。

數據來源：sosovalue

4.ETH/BTC 和 ETH/USD 兌換比例

ETHUSD ：現價 3, 739 美元，歷史最高價 4, 878 美元，距最高價跌幅約 23.65% 。

ETHBTC ：目前爲 0.031922 ，歷史最高爲 0.1238 。

數據來源：ratiogang

5. Decentralized Finance (DeFi)

據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 爲 1, 415 億美元，較上周 1, 272 億美元，本週漲幅爲 11.24% 。

數據來源：defillama

按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈佔比 56.29% ；Solana 鏈佔比 7.49% ；Bitcoin 鏈佔比 5.46% 。

數據來源：CoinW 研究院，defillama，數據截止至 2025 年 7 月 20 日

6.鏈上數據

Layer 1 相關數據

主要從日交易量、日活躍地址、交易費用分析目前主要 Layer 1 含 ETH、SOL、BNB、TON、SUI 以及 APT 的相關數據。

數據來源：CoinW 研究院，defillama, Nansen，數據截止至 2025 年 7 月 20 日

日成交量與交易費用：日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。本週日成交量除 Sui 和 BNBChain 和上周基本持平之外，其他公鏈都有顯著的變化。其中以下公鏈表現最爲顯著，Toncoin 較上周漲 700% ，Ethereum 較上周漲 35% ，而 Solana 則較上周下跌約 26% ；交易費用上，除 Ethereum 較上周漲 150% 之外，Aptos、Toncoin 和 Solana，較上周分別下跌了 90% 、 66% 以及 33% 。

● 日活躍地址與 TVL:日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL 反應了用戶對平台的信任程度。從日活躍地址上看，除 Aptos 有小幅下跌之外整體公鏈都是漲的趨勢，其中 Sui 增長最爲顯著，較上周漲幅爲 68% ；從 TVL 上看，整體公鏈都是漲的趨勢，其中 Toncoin 較上周增長 62% ，Ethereum 較上周增長 15% 。

Layer 相關數據

● 據 L 2B eat 數據顯示，以太坊 Layer 總 TVL 爲 411 億美元，本週較上周 366.7 億美元，整體漲幅爲 11.6% 。

數據來源：L 2B eat，數據截止至 2025 年 7 月 20 日

Base 和 Arbitrum 分別以 37.59% 和 33.83% 的市場份額佔據前排，本週 Base 依然在以太坊 Layer 的 TVL 中位居第一。

數據來源：footprint，數據截止至 2025 年 7 月 20 日

7. 穩定幣市值與增發情況

據 Coinglass 數據，穩定幣總市值爲 2, 680 億美元。其中 USDT 市值爲 1, 616 億美元，佔穩定幣總市值的 60.3% ；其次是 USDC 市值爲 644.6 億美元，佔穩定幣總市值的 24.05% ；DAI 市值爲 53.7 億美元，佔穩定幣總市值的 2% 。

數據來源：CoinW 研究院，Coinglass，數據截止至 2025 年 7 月 20 日

據 Whale Alert 數據顯示，本週內 USDC Treasury 總計增發 25.5 億枚 USDC，Tether Treasury 總計增發 20 億枚 USDT，本週穩定幣增發總量爲 45.5 億枚，較上周穩定幣增發總量 23.73 億，本週穩定增發總量漲幅約爲 91.74% 。

數據來源：Whale Alert，數據截止至 2025 年 7 月 20 日

二.本週熱錢動向

1.本週漲幅前五的 VC 幣和 Meme 幣

過去一周內漲幅前五的 VC 幣

數據來源：CoinW 研究院，coinmarketcap，數據截止至 2025 年 7 月 20 日

過去一周內漲幅前五的 Meme 幣

數據來源：CoinW 研究院，coinmarketcap，數據截止至 2025 年 7 月 20 日

2.新項目洞察

• TAPEDRIVE 是 Solana 原生存儲網路，它將數據捆綁到鏈上磁帶中，並使用新穎的訪問證明挖掘模型來保護和檢索內容。
• Robin 是收益型預測市場，用戶可以通過交易未來事件的結果來賺取被動收入。與資金閒置的傳統預測市場不同，Robin 將所有匹配資金投入 DeFi 協議，從而在市場生命週期內產生實際收益。
• SyFu 是一項 Web3 錢包服務，旨在釋放支付數據的價值，而支付數據是日常消費活動經濟貢獻的唯一憑證。SyFu 的尖端產品允許用戶連接他們的信用卡支付數據並升級他們的 NFT。通過在數據和 NFT 之間建立共生關係，SyFu 正在徹底改變個人與支付數據和數字資產的交互方式。

三.行業新動態

1.本週行業大事件

• 比特幣原生流動性協議 Yala 宣布於 16 日開放 Season 1 空投申領，申領期爲 1 個月。本輪空投總量爲 3400 萬枚 YALA，佔總供應量 3.4% ，獎勵對象覆蓋主網和測試網參與者、內容貢獻者及早期支持者，快照時間爲 2025 年 7 月 8 日。
• 以太坊 SVM L2 網路 Eclipse Eclipse 宣布，ES 代幣空投申領已於 7 月 16 日開放，ES 將於 Eclipse 主網、以太坊主網和 Solana 網路上同步發行。
• USD1 生態女性力量 Meme 項目 Dora 將向 USD1 官方支持的 StakeStone USD1 全鏈金庫的參與用戶發放首批 50 萬枚 Dora 空投獎勵。此前，StakeStone 發布的 USD1 LiquidityPad 全鏈金庫已達 200 萬美金存款上限，接下來或將會提升新的存款上限。
• 並行多方計算網路 Ika 上線空投查詢門戶，用戶可連接錢包進行查詢。此外，代幣申領於 17 日開放。IKA 初始供應量爲 100 億枚，超 50% 將分配給社區，其中 6% 將在主網上線時通過首次社區空投分發。
• 基於 ZK Rollup 技術開發的 Layer 網路，OpenZK Network 的 OZK 質押功能已上線，允許用戶賺取網路獎勵，此外 OpenZK 目前還在測試一項新功能，允許 ozETH 和 OZK 在 Layer 網路上用作 Gas。

2.下周即將發生的大事件

• Sahara AI Data Services Platform 公測版將於 7 月 22 日上線，任何人均可參與 AI 的構建並獲得真實代幣獎勵。同時，該平台還將提供新的賺取方式和獨家合作夥伴的額外激勵，面向全球開放。
• Spark 的 Ignition 第一階段空投申領截止日期爲 7 月 22 日。此次 Ignition 計劃是 Spark 推出的首次空投活動，旨在通過多階段分發機制，將代幣分配給早期支持者與生態參與者，進一步擴大社區規模並促進網路早期增長。
• Starknet 基金會宣布啓動 STRK 委托質押計劃，旨在通過向網路驗證者委托 STRK 代幣，支持在去中心化、安全性與網路韌性方面做出貢獻的生態建設者。基金會表示，將在 8 月 31 日前完成委托對象評估與公布，符合條件的驗證者將以 1: 1 比例獲得與自有質押相匹配、最高 500 萬枚 STRK 的委托額度。申請人需運行完整 Starknet 驗證者節點，並保持較高的在線率和響應能力。
• Web3 基礎設施平台 Caldera 基金會宣布開放 ERA 空投申領，已成功預先領取分配的錢包必須在 8 月 1 日之前領取其代幣。

3.上周重要投融資

• Hilbert Group，融資金額爲 3, 121 萬美元，Hilbert Group 成立於 2020 年，它 是一家專門從事數字資產市場量化算法交易策略的投資公司。（2025 年 7 月 15 日）
• Spiko，完成 2, 200 萬美元的 B 輪融資，投資機構含 Index Ventures、Bpifrance、Blockwall、Zach Abrams、Nik Storonsky 等。Spiko 專注於爲歐洲企業提供代幣化貨幣市場基金服務，用戶可通過投資歐元區及美國國債等低風險資產獲取每日收益。平台採用以太坊、Arbitrum 等區塊鏈技術，目前已處理超 9 億美元流動資金。（2025 年 7 月 17 日）
• Ephemera，完成 2, 000 萬美元的 B 輪融資，投資機構含 Andreessen Horowitz, Faction, USV, Coinbase Ventures 等。Ephemera 是一個開發 XMTP 基礎設施的去中心化消息傳遞協議，它面向那些致力於去中心化技術和鏈上未來的用戶。（2025 年 7 月 17 日）
• Gamesquare，融資金額爲 7, 000 萬美元，Gamesquare 是一家專注於電子競技和遊戲行業的上市公司。GameSquare（納斯達克股票代碼：GAME）的使命是改變品牌和遊戲發行商與用戶建立聯繫的方式。（2025 年 7 月 17 日）