Solana DeFi 生態概覽：主要產品及發展趨勢

Solana 的去中心化金融（DeFi）交易量在 2024 年第一季度持續增長，日均現貨去中心化交易所（DEX）交易量達到 15 億美元，環比增長 319%。這一增長主要由 Memecoin 交易推動。Solana 因其低交易費用和快速確認時間，成爲散戶和 Memecoin 交易者的首選平台。在 SOL 價格穩步漲的背景下，Solana 的總鎖倉價值（TVL）增長至 43.11 億美元。與其他公鏈類似，Solana 的 TVL 主要來自 DEX、流動性質押代幣（LST）、借貸平台和永續合約。

去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所通常圍繞特定生態系統運作，尤其是對非 EVM 的 Layer1 鏈如 Solana 而言。

| 項目 | TVL（億美元） | 流通市值（億美元） | 完全稀釋估值（億美元） | 24h 交易量（億美元） | |---------|-----------|------------|---------------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允許用戶創建流動性池並引導代幣流動性，這一功能促進了大量 meme 幣的推出。Raydium 的 TVL 約爲 9.65 億美元，24 小時交易量約爲 11.62 億美元，在 Solana 生態中佔據領先地位。然而，隨着其他 Meme 平台的興起，Raydium 在項目發起方面的影響力可能會逐漸下降。

Jupiter

作爲流動性聚合器，Jupiter 在 Solana 上的主要 DEX 和 AMM 中尋找最優惠的價格路線，最大限度地減少滑點和交易費用。除了作爲領先的 DEX 平台，Jupiter 還提供去中心化永續合約交易，用戶可以使用高達 100 倍的槓杆。Jupiter 還推出了 MEME 市場發掘工具 APE，幫助用戶發現最新上線的代幣並進行風險評估。

Orca

Orca 以"面向人而非程序的 DEX"爲口號，長期在 Solana DEX 排行榜上名列前茅。它提供類似於 UniswapV3 的集中流動性主動做市功能 - Whirlpools，允許流動性提供者將流動性集中在特定價格區間內，提高資本利用效率。

流動性質押（LST）

Solana 用戶對流動性質押的需求相對較低，主要是因爲 Solana 沒有最低質押量要求，且 SOL 的價格相對較低，降低了成爲驗證者的門檻。

| 項目 | LST | APY（含 MEV 收入分成） | TVL（億美元） | 流通市值 | 完全稀釋估值 | |------------|---------|------------------|-----------|-------|--------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 億 | 23.74 億 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 萬 | 1.01 億 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解鎖量未知 | 683 萬 |

Jito（JTO）

Jito 在 2023 年 9 月推出空投積分計劃後迅速成爲該領域的領軍項目。其 TVL 爲 17.05 億美元，是 Solana 生態中 TVL 最高的項目。JitoSOL 的質押 APY 目前爲 8.26%，包括 Solana 質押收益率和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 在原生質押方面更受歡迎，APY 也更高，成爲生態系統中的頭部項目，擁有 14.13 億美元的鎖倉量。盡管與 Jito 的鎖倉量相近，但其市值和完全稀釋估值相差甚遠，這可能表明 $MNDE 有一定的增長潛力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生態中第二大 LST 項目，TVL 約爲 2.75 億美元。目前預估質押 APY 爲 7.06%，略低於 Jito。其完全稀釋估值爲 687 萬美元，相比 Jito 的 23.87 億美元有較大差距，這反映了生態內主要以 memecoin 玩家爲主的現狀。

借貸

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借貸協議。它提供比傳統借貸產品更快速、更低成本的服務。在經歷了一次預言機攻擊事件後，Save 採用了 PYTH 預言機來提高安全性。目前，Solana 生態中的借貸需求相對較低，但新的借貸協議 Marginfi 即將推出，值得期待。

衍生品

衍生品是從基礎資產中獲取價值的金融合約，用於風險管理和市場預測。Solana 上的主要衍生品協議包括 Jupiter、Drift、Flash Trade 和 Zeta。

| 項目 | TVL（億美元） | 完全稀釋估值 | |--------------|-----------|--------| | Drift | 3.6 | 5.3 億 | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 億 | | Zeta Markets | 0.097 | 未發幣 |

Drift

Drift 是一個多功能的一體化 DEX，提供盤前交易、20 倍槓杆和抵押借貸等功能。它得到了 Multicoin Capital 的支持，在六個月內吸引了超過 15,000 名用戶，交易量超過 100 億美元。

Flash Trade

Flash Trade 是專注於 Solana 網路的去中心化現貨和合約交易所，特點是低交易費用和對價格影響小。它採用了獨特的多資產池系統和 NFT 結構來增加用戶參與度。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一個 DeFi 衍生品平台，提供流動性、抵押不足的衍生品期權和期貨交易。它的核心產品包括 DEX 和 FLEX（期權鑄造和拍賣基礎層）。

PYTH

PYTH 是 Solana 鏈上的主要預言機，提供快速穩定的數據更新。它不僅適用於 Solana 鏈，還可以應用於其他區塊鏈，具有巨大的發展潛力。

結語

Solana 的 DeFi 生態系統正在不斷發展，新的項目如預測市場 B.E.T. 不斷湧現。盡管成熟產品有其優勢，但新興產品通過改進用戶界面、加強用戶教育和社區建設，也能迅速吸引用戶。隨着更多創新產品的出現，Solana 的 DeFi 生態將變得更加繁榮和多樣化。