Taproot Assets協議：穩定幣賽道突破萬億市值的新增長點

引言

區塊鏈本質是支付場景的延伸。穩定幣在加密貨幣市場中佔據重要地位,並在全球支付、跨境結算等方面發揮着越來越重要的作用。目前,中心化穩定幣仍佔據超過90%的市場份額,其中USDT佔據絕對統治地位。盡管穩定幣總市值已超過1500億美元,但相比联准会2024年報告的20萬億美元M1貨幣量,穩定幣市值僅佔0.75%。穩定幣在支付領域的應用仍有很大發展空間。Taproot Assets協議的推出爲穩定幣在高頻小額支付場景的應用帶來了廣闊前景,也使穩定幣作爲常規支付手段的大規模採用成爲可能。

1. 穩定幣:未來的萬億美元賽道

穩定幣市場的蓬勃發展預示着其有望成爲未來金融領域的萬億美元市場。當前穩定幣市值已超1600億美元,日交易量超1000億美元。主要國家陸續出臺相關政策法規,多方機構預測穩定幣將帶來新的萬億市場,主要增量來自全球化支付應用。

穩定幣可分爲中心化和去中心化兩大類。目前中心化穩定幣佔據主導地位,USDT和USDC分別發行了1144.6億和341.5億美元穩定幣。Tether公司年毛利高達45億美元。這一誘人機會吸引了衆多大機構布局:

• 貝萊德在以太坊上發行代幣化基金BUIDL,提供穩定價值並賺取收益,市值達3.84億美元。
• 京東幣鏈科技(香港)計劃在香港發行與港元1:1錨定的加密貨幣穩定幣。

中心化穩定幣在加密生態中已廣泛採用,用於DEX或CEX的交易和結算。去中心化穩定幣主要用於借貸,抵押資產多爲加密資產。

長遠來看,穩定幣最具潛力的應用場景是支付領域,特別是跨境支付。目前跨境支付流程復雜,費用高昂,結算時間長。穩定幣不僅是更優選擇,還是重要的經濟參與渠道。隨着監管趨於合規,穩定幣在全球支付中的地位將越發重要。未來穩定幣在支付場景大規模採用後,有望與DeFi融合催生PayFi,實現支付場景的互操作性、可編程性和可組合性,形成傳統金融無法實現的新金融模式和產品體驗。

2. Taproot Assets協議+閃電網絡:全球支付網絡的基礎設施

目前穩定幣主要流通於ETH和TRON網路,手續費一般超過1U,鏈上轉帳時間超過1分鍾。相比之下,閃電網絡具有更快速、低成本和高擴展性的優勢。

2.1 閃電網絡簡介

閃電網絡是比特幣的第一個成熟二層擴展方案。多個團隊獨立開發了閃電網絡,包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets正是Lightning Labs開發的資產發行協議。

閃電網絡通過建立雙向流通的狀態通道實現。交易雙方在鏈上創建多簽地址,可在限額內轉入轉出比特幣。雙方多次往來支付後進行結算,只有最新版本交易有效。任何一方都可隨時將最新版本廣播到區塊鏈結束交易。

因此,雙方可無限制地進行鏈下交易,使用比特幣鏈作爲仲裁者。只有交易完成或出錯時,智能合約才會介入並在區塊鏈上執行。這類似於籤訂多份合同但只在最終確認或發生糾紛時才訴諸法院。

2.2 閃電網絡:穩定幣全球化支付的最佳基礎設施

閃電網絡允許用戶在鏈下進行無限次交易,不會造成比特幣網路擁堵,同時依托比特幣網路的安全性。理論上閃電網絡的可擴展性沒有上限。

閃電網絡已運行9年,建立在比特幣網路(57000+節點和PoW機制)之上,最大程度保證了安全性。目前閃電網絡容量超5000個比特幣,全球18000+個節點,50000+個通道。通過建立雙向支付通道實現即時低成本交易,正被全球支付商和商家廣泛使用,逐漸成爲全球化支付的共識解決方案。

比特幣資產佔加密市值半壁江山。閃電網絡作爲首個比特幣二層擴展方案,真正實現了中本聰構想的點對點全球化支付。它已成爲最正統、共識最強的比特幣社區,是理想中全球化支付的最佳解決方案。

2.3 Taproot Assets協議補齊閃電網絡最後一公裏

之前閃電網絡僅支持比特幣支付,應用場景有限。Taproot Assets協議解決了這個問題。它是基於比特幣網路的資產發行協議,支持發行代幣和法幣對應的穩定幣。

Taproot Assets的優勢在於與閃電網絡完全兼容,使閃電網絡上使用穩定幣支付成爲可能。這意味着未來將有大量基於比特幣網路發行的新資產(尤其是穩定幣)流通到閃電網絡,反過來又增強了閃電網絡在全球支付領域的影響力。

依托比特幣的安全性和去中心化,Lightning Labs提出的"讓美元和世界金融資產比特幣化"正在成爲現實。Taproot Assets主網協議上線,標志着穩定幣在萬億支付場景中的應用正式開始。

3. Taproot Assets協議詳解

Taproot Assets協議(簡稱TA)的運作原理基於比特幣的UTXO模型,並依賴Taproot升級實現。這兩個核心要素驅動着協議的有效運行。

3.1 UTXO模型與Account模型比較

UTXO(未花費交易輸出)是比特幣二層和Ordi、Runes協議實現的基礎。而大多數公鏈如以太坊和Solana採用Account(帳戶)模型。

帳戶模型類似支付寶帳戶,每筆收支直接反映爲帳戶餘額變化。

UTXO模型可類比爲一個錢包,存放着他人授權可兌換的支票和自己授權給他人的支票。錢包餘額等於收到的支票面值減去支出的支票面值。比特幣網路相當於承兌這些支票的銀行,通過用戶交易支票的最新情況計算每個地址的餘額。

UTXO模型天然避免了雙花問題,提供更高安全性。TA協議完全繼承了比特幣網絡層的安全特性,避免錯誤轉帳或漏轉風險。

TA協議採用一次性密封概念,每筆UTXO確認花費後不可再次使用,確保資產隨UTXO移動。挖到最長鏈的礦工擁有UTXO的最終解釋權。這增強了交易安全性,避免雙花攻擊和中心化機構可能導致的錯誤或惡意行爲風險。

3.2 Taproot升級實現更復雜功能

2021年的Taproot升級爲比特幣網路帶來簡單智能合約功能。P2TR格式錢包地址可通過Bitscript實現復雜邏輯,使新的復雜交易類型在鏈上成爲可能。

最關鍵的改進是實現多重籤名(多籤)。這提高了機構用戶交易安全性,多簽地址與私人錢包地址長度相同,增強了安全性和隱私保護。這爲機構和B2B交易提供了堅實基礎,推動更廣泛的商業應用。

用戶最直觀的感受是錢包地址格式變化,以"bc1p..."開頭的地址支持Taproot升級。

3.3 TA技術原理

與Ordinal和BRC20不同,TA協議採用更高效方法。資產被標記在每個UTXO上,僅在鏈上存儲腳本樹的根哈希,腳本保存在鏈下。TA資產可存入閃電網絡支付通道並轉移,實現在比特幣主網和閃電網絡的流通。

TA協議在Taproot升級基礎上擴展,將資產狀態轉換記錄在Taproot默克爾樹上。利用比特幣UTXO"一次性密封"特質,在鏈上取得資產狀態轉換共識,無需運行其他協議的鏈下索引器。

TA協議使用稀疏默克爾求和樹(MS-SMT)管理資產狀態,定義了資產狀態轉換標準。僅默克爾樹根哈希寫入比特幣鏈,不污染鏈上數據。

3.4 TA協議與閃電網絡關係

Taproot Assets協議資產可無縫進入閃電網絡,通過TA通道實現。這使閃電網絡從純比特幣支付網絡擴展爲支持其他加密資產流通的網路。

TA通道原理與狀態通道相同,基於哈希時間鎖合約。由於Taproot Assets資產本身在UTXO內,TA通道實現機制未變,只是支持了TA資產流通。

TA協議使穩定幣等資產在閃電網絡上無縫轉移成爲可能。

3.5 用戶使用成本和中心化托管問題

TA協議雖僅在鏈上記錄交易根哈希,但資產數據需保存在每個客戶端上。用戶使用TA資產需要資產對應UTXO的私鑰和默克爾樹上的相關數據。

TA官方實現(Tapd)深度依賴閃電節點(LND)錢包服務,無帳戶管理機制。普通用戶難以參與節點搭建,導致閃電網絡上的錢包服務多爲托管方案。

未來TA資產上流通大量穩定幣時,大額資產可能優先存儲在比特幣主網,小額資產存入閃電網絡滿足支付需求。因此,採用更去中心化的方式讓用戶完全擁有穩定幣所有權變得重要。

4. 自托管解決方案:完善閃電支付網絡

市場上已出現多種針對TA資產在閃電網絡流通的去中心化解決方案。例如,LnFi提出雲托管方案,降低用戶部署閃電網絡節點的門檻。

BitTap團隊專注開發TA協議生態的去中心化基礎設施,研發了TA的去中心化瀏覽器插件錢包,爲用戶提供自托管選擇。

BitTap提出創新錢包協議(Bittapd),用戶完全掌握私鑰。交易籤名時,Bittapd代表用戶與Tapd交互,提供類似Metamask的去中心化體驗和安全保障。用戶可利用BitTap錢包存儲和轉移比特幣主網上的穩定幣資產,並自由將零錢轉移到閃電網絡。

Bittapd協議作爲TA協議的去中心化代理,將Tapd原生中心化托管帳戶體系轉變爲去中心化解決方案,同時承擔插件錢包用戶交易請求的網路通信和轉發任務。

5. 總結

穩定幣應用正從加密貨幣交易擴展至全球化支付。閃電網絡憑藉低費用、