基於意圖的交易及其對去中心化交易市場的影響

去中心化交易所(DEX)市場正在經歷一場創新浪潮，其中基於意圖的交易模式正逐漸嶄露頭角。本文將探討這一新興交易模式的原理、優勢及其潛在影響。

當前主流交易模式

目前DEX市場主要存在兩種主流交易模式:

1. 自動做市商(AMM)模式

AMM採用簡潔的x*y=k公式設計，允許用戶隨時交易。然而，這種模式採用較爲保守的流動性策略，導致資金利用率不高，且價格波動可能造成流動性提供者的資金損失。此外，鏈上訂單還面臨交易搶跑和因價格變化導致交易失敗等問題。

2. 詢價(RFQ)模式

RFQ模式採用鏈下撮合、鏈上清算的方式。用戶先詢問報價，專業做市商提供報價，用戶確認後完成交易。這種模式對用戶較爲友好，無滑點問題，也不存在MEV攻擊風險。但對做市商而言，需要同時管理價格波動、訂單有效期和用戶報價需求等多重挑戰。

什麼是意圖(Intent)

傳統上，用戶與去中心化應用(DApp)進行鏈上交互時需提交完整的交易信息。而基於意圖的交易模式則只關注交易的目的，將具體執行步驟交由專業的"解決者"(Solver)處理。

在意圖模式下，用戶僅需明確交易目的，無需關心其他細節。除交易目的外的內容將由Solver補充，並確保最終執行結果滿足用戶需求。

基於意圖的新型交易模式

在這種新型交易模式中，用戶只需在發起訂單時指定部分條件，如價格、時效、交易對手或成交數量等。其餘細節由Solver填充並將訂單上鏈。簡而言之，用戶定義"要什麼"，Solver負責"如何執行"。

這種模式具有以下優勢：

1. 用戶零Gas費：用戶只需籤名信息，無需自行將交易上鏈。
2. 提高效率：由專業Solver處理上鏈操作，避免用戶在Gas設置等方面的困擾。
3. 良好的可組合性：Solver在執行訂單時有較大靈活性，可以組合不同的流動性源和價格來源。

然而，這種模式也存在一些待改進之處：

1. 用戶反悔需在鏈上取消交易。
2. 不支持直接賣出以太坊原生ETH。
3. 訂單追蹤較爲困難。
4. 對於某些條件定義，DEX難以提前模擬交易執行細節。

應用案例與未來展望

實際上，RFQ和限價單都可視爲基於意圖交易的簡單應用。目前市場上已有多個相關產品，如某知名聚合器的fusion模式、某匿名訂單流協議、某NFT交易平台的掛單功能，以及某領先DEX的新交易模式。

基於意圖的交易不僅可以改進傳統交易模式，還能開創全新的交易方式。除了一次性交換外，它還可作爲一種代理授權方式，允許專業做市商在特定時間和價格區間內操作某些資產，從而實現網格交易、大額分批買入、時間加權平均價格(TWAP)交易等高級交易策略。

隨着技術的不斷發展和市場的逐步接受，基於意圖的交易模式有望在未來的去中心化金融生態中扮演更加重要的角色，爲用戶帶來更加靈活、高效的交易體驗。