Solana生態資產基礎設施Metaplex:一個被低估的項目?

1. 引言

Solana在近期牛市中表現優異,其活躍地址數和手續費收入的市場份額都大幅提升。作爲受益於Solana生態發展的重要基礎設施項目,Metaplex值得我們關注。

本文將探討以下幾個問題:

• Metaplex的業務定位和商業模式是什麼?有哪些護城河?
• Metaplex的業務數據如何?發展趨勢如何?
• Metaplex的團隊背景和融資情況如何?
• Metaplex當前的估值水平如何?是否被低估?

2. Metaplex的業務定位和商業模式

2.1 產品矩陣

Metaplex是一個建立在Solana及支持SVM的區塊鏈上的數字資產創建、銷售和管理系統。其主要產品包括:

• Core:新一代NFT標準,採用"單帳戶設計"
• Bubblegum:用於創建和管理壓縮NFT(cNFT)的程序
• Token Metadata:爲Solana上的同質化和非同質化資產附加額外數據
• Candy Machine:NFT鑄造和發行程序
• Aura:爲Solana和SVM服務的去中心化索引與數據可用性網路

2.2 商業模式

Metaplex主要通過提供鏈上資產相關服務來收費。其收費對象包括使用其服務的項目方,以及創建各類代幣和Mint NFT的個人用戶。

具體收費標準如下:

• Mint NFT:0.0015 SOL/次
• 使用Token Metadata:0.01 SOL/次

2.3 護城河

Metaplex的護城河主要來自於:

1. 高轉換成本:用戶深度依賴其工具和協議後,切換成本高
2. 制定標準:其資產格式成爲Solana生態內通行標準,新項目傾向於選擇兼容性更強的Metaplex

3. Metaplex業務數據分析

3.1 月活躍用戶

截至2024年11月30日,Metaplex月活躍用戶數爲844,966,創歷史新高,同比增長253%。

3.2 協議鑄造資產數

11月總鑄造資產種類超過144萬,創歷史新高。其中94%爲同質化代幣,6%爲NFT。

3.3 協議收入

11月協議收入高達330萬美元,同樣創歷史新高。

4. Metaplex團隊背景和融資情況

創始人Stephen Hess曾是Solana早期員工,參與過多個重要項目開發。

2022年1月,Metaplex獲得Multicoin、Jump等機構4600萬美元戰略投資,估值約4.5億美元。

目前團隊規模約10多人,保持精簡高效。

5. MPLX代幣分析及估值

5.1 代幣基本信息

• 代幣名稱:MPLX
• 總量:10億
• 當前流通率:75.6%

5.2 代幣效用

• 治理投票
• 協議收入50%用於回購
• 未來或作爲Aura節點質押資產

5.3 估值分析

與同屬Solana生態的Raydium相比,Metaplex估值略高。但兩者業務定位差異較大,可比性有限。

5.4 潛在推動因素和風險

推動因素:

• Solana生態其他賽道活躍
• 上線更大交易平台
• 提高服務收費

風險:

• Meme熱潮消退
• 收入模式單一

6. 總結

作爲Solana生態全類資產的基礎協議,Metaplex直接受益於生態發展,值得長期關注。