Injective生態復蘇跡象顯現，能否再次崛起仍需時間驗證

近期，Injective公鏈在多個指標上呈現出明顯的增長態勢，引發了市場的廣泛關注。數據顯示，Injective在過去30天內實現了約1.42億美元的淨資金流入，僅次於以太坊，位居第二。這一現象不僅體現在資金流動上，還涉及鏈上費用、活躍用戶和代幣交易量等多個方面的顯著提升。

深入分析發現，Injective的資金流入主要通過peggy跨鏈橋完成，佔總流入的98.5%。這波資金流入很大程度上歸因於機構級收益平台Upshift在Injective上的啓動，其提供的高達30%的APY成爲吸引資金的主要因素。然而，Upshift在Injective上設立的金庫上限爲500萬美元，無法完全吸納這部分流入資金，這可能導致部分資金在短期內流失。

除資金流入外，Injective近期在生態建設方面也取得了重要進展。4月22日，Injective完成了Lyora主網升級，引入動態費用結構和智能內存池等技術優化，提高了網路性能。此外，Injective推出了針對實物資產(RWA)的預言機框架iAssets，並基於此框架推出了歐元和英鎊的鏈上外匯市場。

作爲一個老牌公鏈，Injective最初以去中心化衍生品交易所爲核心定位。然而，在衍生品交易方面的表現不及預期，促使其轉向RWA結合的新方向。這一轉型策略似乎初見成效，近期Injective的衍生品交易量呈現漲趨勢，5月22日甚至達到了19.7億美元的峯值。

用戶活躍度方面，Injective的日活躍地址從2月份的6300個激增至近期的4.79萬個，增長了約7.6倍。盡管在公鏈排名中僅位列第12，但已超越了Avalanche和Berachain等知名公鏈，顯示出明顯的增長勢頭。

然而，盡管用戶活躍度提升，Injective的總鎖倉價值(TVL)卻未見明顯增長，自2024年3月以來持續下滑，目前僅爲2633萬美元。這表明Injective上的DeFi項目對資金的吸引力仍有待提高。

在市值方面，Injective的治理代幣INJ目前約爲12.6億美元，排名第82。雖然距離歷史最高市值53億美元仍有差距，但自4月份以來，INJ價格從6.34美元反彈至15.48美元，漲幅達144%，在老牌公鏈中表現亮眼。

除此之外，Injective還吸引了Republic、谷歌雲、德國電信MMS等知名機構加入驗證者行列，並推出了一些AI相關產品。整體來看，Injective正積極把握AI、RWA等新興敘事，努力推動生態轉型。

然而，作爲公鏈領域的追趕者，Injective面臨的挑戰不小。目前的數據增長是否能持續，其RWA戰略能否真正形成差異化優勢，還需要時間和市場的進一步檢驗。短期內的數據反彈是否預示着長期復蘇的開始，抑或只是曇花一現，仍有待觀察。對Injective而言，真正的考驗才剛剛開始。