Web3支付賽道深度解析

Web3支付是加密貨幣生態系統中的關鍵場景,每天鏈上鏈下都有數萬筆加密貨幣支付在發生。一個新的加密貨幣通常會因其實際的支付用途而增值,支付也成爲連接Web2世界和Web3世界的重要橋梁。

在Web3支付這門生意中,有人靠提供支付通道賺得盆滿鉢滿,另一些人則專注於打造更安全的錢包技術。那麼,在Web3世界中,資金究竟是如何轉移的呢?本文將深入分析Web3支付行業中的各種業務場景和項目。

傳統支付巨頭爲何紛紛入局Web3支付?

去年8月,Paypal宣布推出與美元掛鉤的穩定幣"Paypal USD",用於轉帳、支付等業務;今年四月,金融基礎設施平台Stripe表示,穩定幣支付將在幾周內集成至其支付套件中,並將於今年夏季開始支持USDC支付;六月,萬事達卡宣布首次推出點對點交易的基礎設施功能Mastercard Crypto Credential,以便拉美和歐洲用戶在區塊鏈上實現跨幣種的跨境支付。傳統支付行業巨頭在這兩年紛紛高調入局Web3支付行業,原因主要有以下幾點:

1. Web3支付行業利潤豐厚

Mastercard 2023年的淨利潤爲112億美元(33,400人左右),而加密行業發行穩定幣USDT的Tether,該公司2023年的淨利潤爲62億美元,該公司截至去年也只有員工100人左右。相比之下,員工人均創造的財富遠高於傳統支付行業,回報亦是如此。

2. 加密貨幣支付增長迅速

從2018至2023年,加密貨幣佔有水平的復合年增長率達到了99%,遠遠超過傳統支付方式的增長率8%。在同一時期,加密貨幣佔有水平的增長率超過了美國幾家支付巨頭。

3. 加密業務收入佔比提高

2022年,Paypal面對激烈的行業競爭和相對高的運營成本(2022年營運成本佔據了毛利的70.8%),也開始發力加密貨幣業務。加密貨幣業務在PayPal整體收入中的重要性正在逐步提高。

一年之間,加密貨幣相關運營費用從8億美元增加到12億美元,增幅達50%,加密貨幣相關淨利潤從7億美元增長到11億美元,增幅爲57%。加密貨幣相關的新業務運營費用增加反映了PayPal在這一領域的持續投入以及其信心,包括技術升級、安全措施以及市場拓展等方面。

Web3支付的發展前景

1. 法規監管逐步明確

BTC減半和BTC ETF的合規性爲加密行業帶來了更多的認可和支付需求。比特幣減半事件通過減少新比特幣的生成速度,提高了其稀缺性和價值增長預期,吸引了廣泛的市場關注。比特幣交易所交易基金的推出,爲傳統投資者提供了低門檻、便捷的投資渠道,增強了市場信心。以太坊交易所交易基金的預期落地,進一步引發了對以太坊生態系統和創新應用的興趣。這些因素共同推動了更多人了解和參與Web3支付。

2. 出入金需求增加

出入金需求的增加也推動了法定貨幣與加密貨幣之間的轉換服務需求。提供這些服務的途徑包括中心化交易所、獨立出入金支付機構、加密貨幣ATM和支持加密貨幣支付的POS機。通過這些途徑,用戶可以方便地在法定貨幣和加密貨幣之間進行轉換,從而促進了加密貨幣的廣泛應用和普及。

3. 企業接受度提高

Microsoft於2014年開始接受比特幣作爲其在線Xbox商店的付款;Twitch是亞馬遜擁有的領先遊戲流媒體平台,接受比特幣和比特幣現金作爲其服務的付款;Shopify作爲海外的頭部電商平台通過與BitPay等支付處理器集成支持比特幣支付。不同行業的頭部公司支持加密貨幣的付款說明了Web3支付正在帶來更多可能性。

Web3支付的優勢

1. 降低匯率風險

跨境電商經常涉及多種貨幣之間的交易,有一定匯率波動風險。使用加密貨幣爲單位的購物可以減少這種風險,因爲加密貨幣不涉及不同貨幣之間兌換的匯損。

2. 降低交易成本

傳統的跨境支付通常伴隨着高額的交易費用和層層機構的介入。相比之下,加密貨幣交易的手續費通常更便宜,因爲它們省去了銀行或其他金融機構的中間環節,如果是鏈上支付只需要付一筆網路費,通常比較低。如果該筆交易通過支付服務提供商(如Coinbase、BitPay)獲取則有一筆手續費。相對於傳統支付機構的層層加碼,這意味着對於交易量大的跨境電商可以有效的減少手續費。例如,使用傳統方法進行的跨境支付可能會產生3-5%的手續費,而通過加密貨幣支付,這個比例可以降到1%以下。

3. 加強支付安全性

區塊鏈技術的去中心化和分布式帳本特性使得每筆交易都公開透明,並且一旦記錄便不可更改。這減少了欺詐和黑客攻擊的可能性。由於區塊鏈的透明性,商家和消費者對交易的信任度提高。消費者知道他們的支付信息是安全的,而商家則減少了因欺詐和拒付的可能性。

4. 打通全球市場

使用加密貨幣進行支付,不受國際銀行系統的限制,交易就可以快速完成;同時,加密貨幣的交易(7*24)不受節假日和工作時間的影響。對於許多國家和地區的消費者可能無法從跨境電商平台使用傳統的支付方式,但他們可以用加密貨幣替代。

Web3支付的主要應用場景

1. 出入金服務

指的是將法定貨幣(如美元、歐元等)轉換成加密貨幣的過程。這一過程相當於進入加密貨幣經濟的入口。付款人通過中心化交易所或第三方的去中心化出入金平台轉入法定貨幣,中心化交易所可以直接將其兌換成加密貨幣並轉入鏈上錢包;第三方去中心化的出入金平台通過做市商兌換加密貨幣,做市商收到法幣後,會將等值的加密貨幣打到付款人的鏈上錢包。

2. 加密支付卡

傳統支付卡商或者Web3原生的支付卡商支持加密貨幣在實體經濟的消費,這裏有4個主體,幫助發卡商的技術服務商、發行商(傳統卡商、Web3原生發卡方)、卡組織。

在當前市場環境下,實際上較爲流行的大多是加密預付費借記卡:無需綁定已有的銀行帳戶,只需要預先將加密貨幣轉換成法幣充入卡中。

3. 第三方支付平台

傳統/Web3相關第三方支付平台拓展出入金和加密支付業務,實現加密貨幣在實體經濟中的使用和消費。以下兩個平台有各自的使用優勢:Revolut app在傳統支付中支持法幣兌換、卡支付等,順理成章也可以是加密貨幣與法幣的兌換平台,而Binance Pay背靠最大的加密交易所Binance,也自然有消費的需求,形成加密貨幣入金、交易、提幣、消費的閉環。

4. 鏈上支付

鏈上支付也是基於Web3世界的某個支付場景下的需求,通常是在參與項目方活動、交易時衍生出的支付需求。主要應用包括:

• 支付和轉帳:Web3錢包提供了點對點的支付和轉帳功能,只要有了對方的錢包地址,就可以進行跨空間轉帳。
• DeFi/NFT:用戶可以通過Web3錢包與去DeFi應用交互,進行加密貨幣的存貸款、借貸、流動性挖礦等操作。用戶也購買、交易NFT等數字資產。
• DEX:Web3錢包支持用戶在DEX上進行加密貨幣的交易,這些交易所不依賴中心化的訂單簿,而是通過智能合約來撮合交易。
• 跨鏈交互:多鏈錢包支持用戶在不同的區塊鏈之間轉移資產,實現不同區塊鏈生態的互通。
• GameFi:在GameFi中,Web3錢包可以用於購買虛擬商品、土地或其他遊戲內虛擬資產。
• 社交網絡和內容創作:Web3錢包支持用戶在去中心化社交平台上進行內容創作和貨幣化,以及接收打賞和支付。

代表性項目分析

1. PayPal的穩定幣PYUSD

2023年8月,PayPal推出了首個穩定幣PYUSD,發行方爲Paxos,Paxos定期會定期提供儲備資產證明。該穩定幣PYUSD在以太坊上發行(目前已上線Solana)。PYUSD與美元保持1:1的價值,可通過PayPal生態系統進行兌換。穩定幣PYUSD由美元存款、短期美國國債和類似的現金等價物提供支持,以確保其穩定性,而不受其他加密貨幣波動的影響。

使用場景主要包括:

• 轉帳:用戶可以使用PYUSD進行零手續費轉帳
• 支付:商品結算時採用PYUSD進行支付
• 轉換加密貨幣:PYUSD可以與Paypal支持的其他加密貨幣進行轉換,手續費根據轉化的數量有所不同,從1.45%~4.9%不等,手續費較高;且由於目前只支持以太鏈,所以穩定幣轉出的網絡費用會非常貴。

目前Paypal發行的穩定幣市值爲$270.37M,在穩定幣市值中排名13。穩定幣的總市值爲$170.2B,Paypal發行的穩定幣佔比爲0.15%,市佔率最高的是Tether爲65.9%。由此可以了解到,即使是支付巨頭進入加密行業,由於進入時間較晚、涉及公鏈較少、地域限制、使用的場景有限的情況下,也很難在加密市場中迅速拔得頭籌。但Paypal也在努力擴大其應用範圍,目前已上線Solana,PYUSD的發展目標是登入各大交易所,形成更高的流通,旨在Web3和Web2生態的系統兼容。

2. 萬事達卡的加密憑證

萬事達卡推出了萬事達卡加密憑證,是與交易所合作的首次點對點試點交易。其特點是轉帳時使用別名而不是冗長的區塊鏈地址。這個新系統旨在爲交易所