預測市場:加密世界的新興力量

預測市場是一種通過金融激勵機制來預測特定事件結果的開放市場。這些市場允許用戶對各種事件結果進行交易，市場價格反映了大衆對事件發生概率的集體判斷。

典型的預測市場合約交易範圍在0%到100%之間,最常見的是二元期權市場,到期時價格爲0%或100%。用戶可在事件發生前按市場價格退出頭寸。

通過預測市場,我們可以從參與者的押注行爲中提取公衆對某事件的未來預期。持不同觀點的交易者通過買賣合約來表達他們的信心,合約的市場價格被視爲匯總的集體預測。

預測市場由來已久,幾乎與人類賭博歷史一樣悠久。政治預測市場似乎也由來已久,中世紀時人們就熱衷於對教皇選舉結果進行押注。

隨着美國大選臨近,政治相關押注興趣在7月迎來新高峯,一些預測市場平台引起了廣泛關注。

Polymarket:訂單簿可交易預測市場

Polymarket是一個成立於2020年的去中心化預測市場項目,允許用戶對熱點話題進行交易,根據預測構建投資組合。

與傳統體育博彩不同,Polymarket支持在事件結果揭曉前自由交易股份,投機者可靈活參與概率博弈。

Polymarket使用基於條件代幣框架,每投入1美元質押品可產生兩個代表正反結果的條件代幣。這些代幣在市場中自由交易,用戶也可等待事件結果兌現收益。

由於兩個代幣獨立交易,價格之和可能不等於1美元,需要做市商參與平衡價格。用戶也可隨時用一正一反兩個代幣換回1美元質押品。

Polymarket的主要組成部分:

• 市場主題:每個預測專注一個主題,Polymarket對市場創建有自由裁量權
• 預言機:使用UMA樂觀預言機判定結果
• 條件代幣:鎖定1美元獲得"是"與"否"兩個代幣
• 訂單簿市場:混合鏈上訂單簿交易機制
• 流動性提供者:通過掛單賺取價差,獲得額外USDC激勵

Polymarket目前沒有代幣發行計劃,但通過流動性獎勵計劃發放USDC激勵做市活動。

SX Bet:單次下注預測平台

SX Bet是一個創立於2019年的體育博彩平台,目前基於Arbitrum Orbit Rollup構建。

SX Bet主要支持體育賽事押注,近期新增了加密貨幣和政治相關話題。與Polymarket不同,SX Bet僅支持單次下注,結果確定前無法交易賭注。

SX Bet的創新在於首次實現組合投注系統,用戶對多個事件同時預測,全部正確才能獲獎。這可視爲預測市場的槓杆,能帶來巨額收益。

組合投注類似彩票,高額回報容易形成病毒傳播。但基於條件代幣框架的預測市場難以實現組合投注,因爲無法爲每種組合都發行代幣並保證流動性。

Pred X:基於AI推送話題的預測市場

Pred X是一個多鏈預測市場,涵蓋政治、加密貨幣、流行事件等話題。支持在多個區塊鏈上使用USDC下注,並提供Telegram小程序。

與Polymarket不同,Pred X的預測話題主要由AI自動生成並推送。盡管支持多鏈,但並非完全去中心化,價格由中心化訂單簿決定。

目前Pred X仍不夠成熟,訂單簿深度和交易量較低。缺乏做市商導致用戶難以自由交易結果代幣。多鏈支持的技術實現細節也不明確。整體來看,該產品目前更像半成品。

Azuro:流動性池支持的投注協議

Azuro是用於創建鏈上預測市場的基礎協議,包括智能合約和Web組件。多個預測市場應用可基於Azuro構建。

Azuro僅支持單次下注,不能像Polymarket那樣自由交易"是"與"否"代幣。

Azuro以流動性池爲核心,任何人都可部署自己的池子。一個池子可支持多個投注平台和主題,實現流動性共享。

Azuro提出"流動性樹"概念,讓不同事件和主題共享同一流動性池。池子作爲對手方,爲投注者提供賠付能力。

賠率由各事件押注資金與主題總流動性比例計算。初始賠率由數據提供商設定並添加初始流動性。

Azuro支持多個dapp平台實現,可設定手續費分紅。所有池子利潤部分進入Azuro DAO,發行原生代幣$AZUR。

結語

預測市場通過市場機制匯聚信息,往往能得出準確預測。在當前信息環境下,預測市場能有效還原真相和反映觀點。

加密貨幣降低了預測市場交易門檻,智能合約和AMM提供了更好的市場機制。AI AgentFi項目也將預測市場視爲發揮羣體智能的場所。

但預測市場仍有不足:Polymarket難以實現靈活下注;Azuro方案較復雜且缺乏交易能力。

預測市場的爆紅體現了加密文化的普及和自由市場文化的勝利,在當前信息環境下顯得尤爲珍貴。畢竟,沒有什麼比市場更聰明,沒有比自由市場更有效的信息系統。