联准会降息分歧暴露！世界正密切關注九月，你的錢包準備好了嗎？

在北京時間7月10日凌晨12:00，联准会發布了在6月17日至18日舉行的聯邦公開市場委員會(FOMC)利率會議的會議紀要。
會議記錄顯示，联准会在場官員對貨幣政策的未來方向有不同意見。盡管大多數官員認爲“今年適合降息”，但關於時機和幅度的辯論特別激烈。
爲什麼联准会的每一個舉動都引起如此大的關注？降息背後的邏輯是什麼？爲什麼說這次降息的結果會影響每個人的錢包？
今天，讓我們一起解開這些層次，幫助你理解這一政策轉變的基本邏輯和潛在影響。
爲什麼世界在密切關注联准会的降息？
联准会的貨幣政策不僅是美國經濟的“方向盤”，還是全球流動性的“主閥”。其影響體現在三個層面：
1. 資本市場的“晴雨表”：联准会的降息通常意味着市場融資成本降低，使企業融資變得更容易，股票市場和債券市場等風險資產可能進入上行週期。
例如，在2008年金融危機之後，联准会不斷降低利率並推出量化寬松，直接推動美國股市進入十年的牛市。
2. 匯率波動的“觸發因素”：降息可能導致美元貶值，從而導致新興市場貨幣升值，這反過來又影響跨國公司的利潤和全球貿易格局。
在联准会於2020年降息後，人民幣和歐元等貨幣曾一度走強，吸引了大量國際資本流入亞洲市場。
3. 經濟預期作爲"晴雨表"：联准会的決策反映了其對美國乃至全球經濟前景的判斷。如果利率下調成真，這可能表明美國經濟增長放緩，世界其他經濟體也可能被迫調整其政策以應對。
联准会爲什麼考慮降低利率？是經濟疲軟還是政治壓力？
表面上，联准会的降息似乎是對經濟放緩的回應，但更深層次的原因要復雜得多。
1. 經濟數據的分歧：盡管美國的失業率較低，但制造業疲軟和消費者動力減弱的跡象引發了擔憂。
高盛指出，美國勞動力市場“看起來健康，但找工作變得越來越困難”，而季節性因素和移民政策的變化可能進一步抑制就業增長。
2. 通貨膨脹的“預期遊戲”：联准会主席鲍尔反復強調“通貨膨脹的下降是降息的前提”，但6月會議的記錄顯示，官員們預計通貨膨脹在未來幾個月將反彈至3%。
這種矛盾的態度反映了政策的困境——一方面，它希望避免失控的通貨膨脹，另一方面，它又擔心經濟硬著陸。
3. 潛在的政治壓力：川普政府最近頻繁地對联准会施加壓力，周三呼籲联准会將聯邦基準利率至少下調3個百分點，以幫助降低國家債務的服務成本。
然而，面對壓力，联准会主席鲍尔在多個場合反復聲明，在制定貨幣政策時他不會屈從於政治壓力。
他堅持認爲，在強勁經濟和不確定通脹的背景下，联准会處於一個有利的位置，可以在獲得更多信息之前保持耐心。
降息實施後將會發生什麼連鎖反應？
花旗集團認爲，盡管上周M國強勁的就業數據阻礙了7月份降息的可能性，但联准会官員在降低通脹方面達成的共識正在推動9月份開始降息的進程。
如果联准会真的在九月份開始降息，全球市場可能會出現以下趨勢：
1. 股票市場：短期狂熱與長期擔憂並存。高盛預測，利率削減將在未來12個月內推動標準普爾500指數漲超過10%，科技股和消費部門可能成爲最大的贏家。然而，需要對“所有好消息已被定價”的風險保持謹慎。
德意志銀行指出，如果降息不如預期或經濟數據惡化，市場可能會朝相反方向波動。
2. 美元：在貶值壓力下，“蹺蹺板效應”可能導致美元指數跌破100點，而人民幣和日元等貨幣可能暫時走強，使得中國等以出口爲導向的經濟體受益。
新興市場資產(，如黃金和香港股票)，將吸引更多的資本流入，但高債務國家可能面臨匯率衝擊。
3. 企業：融資放松與成本壓力並存。美國企業債券的發行成本已下降，科技巨頭預計將增加股票回購。然而，出口企業可能因美元貶值而遭受利潤損失。
联准会的利率決定從來都不是一個簡單的"經濟問題"，而是一場復雜的經濟、政治和國際關係的博弈。
對我們來說，與其對政策路徑進行猜測，不如關注兩個主要支柱：通脹數據的真實方向和全球中央銀行的協調行動。 #美联储降息#