燦谷大規模收購挖礦資產，戰略轉型自營挖礦業務

近期，燦谷（Cang.us）連續發布三項重要公告，引發市場廣泛關注。公司宣布以2.56億美元收購32Eh/s在運行加密貨幣挖礦機，並計劃通過發行1.44億美元股票收購額外18Eh/s的在運行挖礦設備。此外，燦谷還公布11月共產出393枚比特幣的運營數據。

本次收購的第一階段涉及32Eh/s的在運行加密貨幣挖礦機，關機價格約爲每枚7萬美元（含托管運營成本）。這些設備主要分布在美國、中東和非洲的五個國家，以旗艦S19系列礦機爲主，預計剩餘折舊週期約爲4年。

第二階段計劃收購18Eh/s的在運行挖礦設備，所需資金1.44億美元將通過定向發行方式籌集，投資方爲9位自然人組成的投資主體。該階段預計在2025年3月完成，出售方爲Golden TechGen (GT)。

值得注意的是，燦谷還籤訂了一份補充協議，作爲期權獎勵。如果公司市值在未來30個月內連續30個交易日達到特定水平，將向上述9位自然人投資主體額外發行價值9710.55萬美元的股份。

盡管比特幣價格近期大幅漲，但燦谷此次收購價格基本保持在平價水平。這主要是因爲公司較早就與項目出售方達成協議，當時比特幣價格約在6-7萬美元/枚區間。

此次收購標志着燦谷的重大戰略轉型，公司主營業務將從汽車經銷轉向自營加密貨幣挖礦。未來，燦谷有望依托這一核心業務，進一步拓展至算力租賃、雲托管等多元化經營領域，以降低因比特幣價格波動帶來的利潤波動風險。

從投資角度來看，燦谷完成全部50Eh/s算力收購後，將躍升爲美國上市公司中最大的礦業公司。以目前北美同行業公司的估值水平爲參考，燦谷的潛在市值可能達到35.2億至55億美元。相較於當前7.2億美元的市值，公司股價存在顯著漲空間，潛在漲幅可能達到3.9倍至6.6倍。