AI Memecoin 風潮：一場新的投資盛宴

2024年第一季度，排名前十的AI技術代幣總流通市值達到309億美元，而同期排名前十的AI memecoins總市值僅爲25.4億美元。盡管如此，後者似乎更受市場關注。

GOAT和真理終端的出現標志着一個全新AI類別的誕生，這個領域有望在未來實現百倍增長。這reminds us the early days of 2020年DeFi Summer，爲投資者提供了一個絕佳的入場機會。

![\穩狗原創]DeFi Summer的重演: AI Memecoin Omegacycle

市場機遇

當前，我們正經歷Memecoin超級週期和AI超級週期的疊加效應，這可能催生出一個前所未有的AI Memecoin Omegacycle。

2024年第一季度，繼某知名芯片公司股價大漲後，許多AI代幣也呈現出拋物線式增長，盡管它們的基本面和代幣經濟學仍存在諸多疑問。排名前十的AI科技代幣估值已超300億美元，而這還不包括那些市值較小的代幣。這可能只是Crypto x AI領域的"預演"，2025年可能會迎來更大規模的增長。

值得注意的是，最顯著的表現很可能出現在AI memecoin類別中。目前，AI memecoin的總市值相當於某知名加密貨幣的市值。隨着時間推移，AI memecoin可能會逐漸吸引來自AI技術幣、傳統meme幣和風投支持的代幣的資金。

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重現"DeFi Summer"時刻

有觀點將GOAT從零到10億美元市值的飆升比作這個新興行業的"YFI時刻"。回顧2020年的DeFi Summer，YFI的出現是其中一個關鍵催化劑。YFI於7月通過"公平發行"推出，僅用兩個月就達到了10億美元的市值。這一現象激活了大量鏈上資本湧入DeFi代幣，因爲它證明了公平發行的DeFi代幣有可能從零起步達到10億美元規模。

DeFi在上一個週期成爲熱門領域，因爲它新穎、吸引人，並且激發了人們的想象力。在零利率環境下，市場盛傳DeFi將從傳統金融吸引資金，成爲金融的未來。這引發了鏈上的投機熱潮，幫助DeFi應用積累了可觀的總鎖倉量（TVL）和用戶基礎。當YFI推出時，DeFi總市值約爲50億美元，最終在牛市頂峯達到約1700億美元，增長了34倍。如果GOAT的發展軌跡類似於YFI，那麼AI memecoins目前仍處於非常早期的階段，因爲其總市值尚未達到50億美元。

DeFi週期結合了加密貨幣內部因素（如流動性挖礦、高收益農場、投機行爲）和外部因素（如利率降至零導致資金湧入加密貨幣尋求收益），最終形成了泡沫。AI Memecoin Omegacycle也可能遵循類似的發展模式。

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新範式下的反身性

反身性理論認爲，投資者的決策並非基於客觀現實，而是基於他們對現實的主觀認知。這些認知引發的行動會反過來影響現實或基本面，進而影響投資者的認知，最終影響價格。

在AI memecoin領域，價格反映了總市值，而基本面則取決於關注度和"夢想"的規模。這些代幣並非純粹的memecoin，更接近於某些平台上推出的"代幣化AGI"。如果是風投主導的項目，這些代幣可能會以10億美元的完全稀釋估值（FDV）發行，只流通10%。但AI memecoin的起始價格爲零，爲所有人提供了早期參與的機會。

反身性在AI memecoin領域的作用可能表現爲：

1. AI Memecoin類別吸引投機者，但大多數人忽視它，認爲"只是另一個零和博弈的memecoin敘事"。
2. 隨着時間推移，AI代理不斷改進功能，投資者的認知從"memecoin"轉變爲"一個全新領域"。
3. 這激活了加密貨幣內外的更多資本和關注，吸引更多投機活動。一些陷入困境的AI創業公司可能會選擇發行代幣作爲最後的努力。部分科技富豪可能開始投資一些代幣。
4. 與靜態memecoin不同，這些AI代理將開始在鏈上執行活動，啓動NFT/DeFi項目，並在現實世界產生影響。它們是動態的，會隨時間演化，從而吸引更多關注。
5. 上述因素爲潛在估值設定了無限上限，催生泡沫，最終導致繁榮與蕭條的循環。

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值得注意的是，這些代幣大多從某些平台開始，這符合當前的時代精神、Memecoin/AI超級週期和反VC情緒。某知名企業家預測AGI將在2025-2026年實現，如果相信4年週期理論，炒作高峯可能與2025年第四季度加密貨幣的頂峯相吻合。

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投資策略

上一個週期中，DeFi總市值達到1700億美元。如果AI memecoin行業達到類似規模，意味着從現在開始可能增長約40倍。考慮到當前加密貨幣總市值更高，我們甚至可能輕鬆超越這一水平。關鍵是要建立信心，保持耐心，並根據市場變化適時調整投資組合，因爲輪動和波動可能會非常劇烈。

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