我今天要買的最聰明的分紅股票

關鍵點

• 產生可靠經常性收入的公司是最可靠的股息股票。
• 投資者需要能夠區分市場悲觀情緒和對分紅支付者現金流的真正威脅。
• 百事可樂的股票因令人擔憂的盈利消息而遠低於2023年中期的高峯，但這家飲料和零食巨頭的運營仍然保持韌性。
• 我們更看好的10只股票比百事可樂更好 ›

在消費品行業尋找優質分紅股票的投資者通常會選擇可口可樂 (NYSE: KO)。這樣選擇是可以理解的。這家飲料行業最大品牌的品牌不僅已經建立了良好的聲譽，其分紅記錄也不容小覷。多年來，公司如時鍾般定期支付季度分紅，並且連續63年提高年支付額。

如果我今天要投資1000美元於一只分紅股票，我不會選擇可口可樂。我會選擇競爭對手百事可樂 (NASDAQ: PEP)，盡管它最近遇到了一些困境。在我看來，它面臨的問題僅僅是短期挑戰，這爲長期投資創造了絕佳的機會。同時，這也使得百事可樂股票的分紅收益率提高到了一個不容錯過的水平。

一樣，但 (非常)不同

乍一看，這兩家飲料公司看起來如此相似，以至於它們幾乎可以互換。可口可樂當然是世界上最受歡迎的汽水品牌，但百事可樂也緊隨其後。可口可樂公司還擁有雪碧、Minute Maid果汁、Gold Peak茶等多個品牌，而山露和佳得樂則是百事公司的一部分。

盡管這兩家公司有很多相似之處，但它們實際上有更多的不同之處。

看，百事公司還擁有零食薯片子公司Frito-Lay，Lay's薯片、Fritos、Doritos、Cheetos等品牌均出自於此。它還擁有Quaker Oats，使其在你雜貨店的其他貨架上也有一席之地。

然而，這並不是這兩個組織之間最大的區別。或許更值得注意的是，雖然可口可樂主要依賴第三方裝瓶商來生產和分銷其飲料，但百事可樂擁有並運營大多數生產設施。總的來說，它在世界大部分地區擁有近20個物業，爲其分銷鏈提供支持。

這個結構上的差異實際上是一個相當重要的事情。

被迫進化與改進

近年來，任何關注百事可樂的人幾乎都知道，自2023年中期以來，該股票一直在下滑。然而，爲什麼這一點可能並不那麼明顯。

故事繼續然而，這是有原因的。雖然到那時，由於聯準會的激進舉措，通貨膨脹率已經降到可接受的水平，但價格實際上並沒有下降，2022年高通貨膨脹的持續影響從令人煩惱變爲問題。所有事物的成本上升對百事可樂構成了挑戰，而可口可樂並沒有面臨這樣的挑戰。是可口可樂的合作裝瓶商承擔了生產成本漲的主要壓力，但百事可樂自己就是裝瓶商。因此，在已經是業務中相對昂貴的一個方面，成本的上升進一步侵蝕了全公司的利潤率。

管理層通過提高價格部分抵消了這一影響，供參考。但並不是全部。確實，從去年中旬開始，百事公司的收入開始定期低於預期，而其第一季度的收益也未達到平淡的預期。盡管其飲料銷售在漲價後至少保持穩定，但消費者對於零食薯片的價格漲有些猶豫，並且對桂格燕麥產品的價格漲基本上表示拒絕。

最終結果是，百事可樂的利潤率正在趨於平穩，低於疫情前的水平，而不是繼續反彈。投資者已經將這一不利因素計入股票中已有幾年了。

PEP收入(TTM)數據來自YCharts。然而，這場風暴最糟糕的部分可能已經過去。

百事可樂當前的牛市案例不僅僅建立在股息之上

這並不是特別令人興奮。不過，百事公司管理層預計到2025年，營收將實現低單位數百分比的增長。分析師羣體對此表示一致認同，並進一步預計這一增長將在接下來的兩年內加速。在此期間，預計收益增長也將相應。

數據來源：StockAnalysis.com。圖表由作者提供。問題是，這種增長可能是由於幾個原因。

其中一個原因是 -- 盡管價格和成本仍在漲 -- 通貨膨脹基本得到控制。截至5月，美國的年化通貨膨脹率保持在一個可接受的2.4%。與此同時，盡管經濟分析局報告稱美國的收入在同一個月出現了小幅但意外的下滑，但最近幾個月大多數時間收入都在逐漸增長，足以跟上支出，從而使儲蓄率繼續上升。這至少暗示了經濟的健康，德勤預計2025年國內GDP增長1.4%，盡管第一季度GDP收縮了0.5%。

與此同時，國際貨幣基金組織認爲，世界其他地區在2025年的GDP增長實際上會好於美國。

那麼這在實際意義上意味着什麼？這是一種順風，使消費者更容易爲零食和飲料多花一點錢——這種信心在最近幾個季度並不完全穩固。

值得注意的是，百事可樂終於開始考慮真正推動或阻礙消費者購買其產品的因素。例如，在最近的一次投資者會議上，管理層以一種深刻的方式討論了包裝尺寸、運營效率和健康零食等問題，這種討論在一段時間內缺失了。

至於股息，這從一開始就從未真正面臨危險。投資者主要是在考慮適度的收入阻力和同樣適度的利潤阻力。即使是去年的每股利潤6.95美元也已經足夠覆蓋其全年的股息支出5.33美元——順便說一句，這一股息管理層已經連續53年上調，且沒有結束的跡象。現在投資這只股票的好處在於，在其從2023年的高點回落了31%之後，其前瞻性的股息收益率已上升至超過4.3%，而可口可樂目前的前瞻性收益率不到3%。

當然，這兩家公司是不同的，但它們的收益差異並不足以證明這種程度的差異。百事可樂可能準備提供一種能帶來一些有意義資本增值的復蘇，這無疑使得這個比喻中的鍋更加美味。

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*股票顧問截至2025年6月30日的回報

詹姆斯·布倫利在可口可樂公司擁有股份。傻瓜投資對提到的任何股票沒有持倉。傻瓜投資有一項披露政策。

我今天要買的最聰明的分紅股票最初由傻瓜 Motley Fool 發布

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