美國的GENIUS法案可能是一場等待發生的災難，阿蒙迪警告

關鍵見解：

• 美國參議院通過了GENIUS法案，以加強對穩定幣的監管。
• 然而，安盛資產管理公司警告說，GENIUS法案可能會無意間削弱美元的主導地位。
• 盡管有警告，穩定幣市場已經增長到超過2540億美元，預計到2030年將達到3.7萬億美元.

最近由美國參議院通過的GENIUS法案旨在加強穩定幣市場並改善對該行業的監管。然而，並非所有人都將其視爲對美元及其經濟的勝利。

事實上，歐洲最大的資產管理公司安聯剛剛提出了幾條理由，說明該法案可能適得其反。這就是爲什麼GENIUS法案可能會導致支付方面的長期問題，甚至削弱美元的主導地位。

GENIUS法案是什麼？

GENIUS法案於6月17日由美國參議院通過

簡單來說，該法案的目的是通過確保發行人完全抵押所有美元支持的代幣來使穩定幣更安全。實質上，根據GENIUS法案，所有美元支持的穩定幣必須與高質量流動資產（如美國國債）以1:1的比例進行支持。

這確保了它們的價值對所有人保持“穩定”和可信。

阿蒙迪問道：“天才還是邪惡？”

然而，阿穆迪的首席投資官文森特·莫爾蒂耶對這項新法律並不感興趣。莫爾蒂耶最近接受了路透社的採訪，並總結了利害關係：

“這可能是天才，也可能是邪惡，” 他說

他對該法案最大的擔憂之一是它如何鼓勵更多公司發行完全抵押的穩定幣。Mortier表示，該法案可能無意中創建一個與美元競爭而不是增強美元的系統。

乍一看，以美元爲基礎的穩定幣似乎強化了美元作爲儲備貨幣的角色。然而，Mortier認爲這些穩定幣很快可能會作爲傳統美元體系的替代品。

如果穩定幣被廣泛採用，它們可能會減少對實物美元的需求，並損害它們被創造出來以維護的主導地位。

一把雙刃劍

GENIUS法案的1:1儲備要求無疑會推動對美國國債的需求，因爲穩定幣發行者需要持有大量的美國國債儲備。

然而，Mortier 警告說，這也可能表明人們對美元固有實力的信任缺失。*“如果我們需要穩定幣來確保美元的價值，這說明美元本身有什麼問題？”*他問道。

更糟糕的是，Mortier指出，無論是金融科技初創公司還是像蘋果、谷歌或埃隆·馬斯克的X這樣的科技巨頭，發行這些代幣的公司都有很大可能性成爲準銀行。

這些實體可能處理數十億的存款，處理支付，甚至提供利息：

所有這一切都在主流金融體系之外進行。Mortier認爲，這樣的事件可能會破壞全球支付，產生監管機構尚未準備好應對的重大風險。

穩定幣的崛起

盡管有這些警告，穩定幣仍在迅速增長。根據DefiLlama的數據，穩定幣的總市場現在價值超過2540億美元。這幾乎是2023年初的兩倍。

有趣的是，這些代幣中有98%與美元掛鉤。

摩根大通的分析師預計，在未來幾年內，穩定幣的供應量將再次翻倍，而美國財政部長斯科特·貝森特預測，到2030年市場可能達到3.7萬億美元。

這種爆炸性增長可能會受到穩定幣在跨境支付、去中心化金融和企業財務中的廣泛採用的推動。

總體而言，GENIUS法案是朝着規範穩定幣不可預測方面邁出的一步。不過，阿蒙迪的警告是明確的。

這項法律可能會帶來新的問題，並爲美元打開一個全新的潘多拉魔盒。