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每篇文章必須獲得 至少3個點讚，否則無法獲得獎勵
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⏰ 活動時間：2025年7月7日 17:00 - 2025年7月11日 23:59
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Ondo Finance: 連結RWA與DeFi的代幣化國債領跑者
鏈上華爾街：Ondo Finance 連接現實金融與加密世界
1. 市場背景
區塊鏈世界的下一輪浪潮不僅關乎性能和吞吐，更在於如何將真實世界的資產與去中心化金融深度融合。RWA賽道正引領從技術邁向資產的變革，使鏈上生態與傳統財富實現前所未有的交匯。目前，RWA 已躍居 DeFi 第七大類別，總鎖倉價值已超過 120 億美元。
美國國債是全球流動性最深的金融資產之一。其日均成交額常年高達數萬億美元，具有極高的流動性和極低的買賣價差。作爲零違約風險的典範，它爲各類資產定價和風險管理提供了可靠基準。
RWA 賽道與美國國債的結合，已成爲鏈下資產邁向鏈上創新的最佳範式。代幣化國債不僅繼承了美債的核心優勢，也將 DeFi 的透明、高效與可組合性融入其中。預計到 2030 年，全球非流動性資產代幣化市場規模將突破 16 萬億美元。截至 2025 年 5 月，代幣化國債市場價值已從一年前的約 13.9 億美元飆升至 68.9 億美元。
Ondo Finance 通過 USDY 和 OUSG 兩大產品，佔據了代幣化美國國債市場約 25% 的份額。其整體 TVL 也在短短兩個月內從 10 億美元逼近 12 億美元。在全球通脹回落與利率分化的背景下，Ondo Finance 如何持續領跑？其核心優勢源自何處？它將如何打通加密世界與華爾街的最後一公裏？
2. 概述
2.1 項目簡介
Ondo Finance 推出了三款代幣化的美國國債和債券產品：美國政府債券基金（OUSG）、短期投資級債券基金（OSTB）和高收益公司債券基金（OHYG）。
2.2 核心產品介紹
2.2.1 USDY
USDY 是一種可生息穩定幣，由短期美國國債與銀行活期存款支持。持有者可自動賺取底層資產產生的利息。
機制簡介：
2.2.2 OUSG
OUSG 是一只鏈上可轉讓基金，爲持有人提供短期美債敞口。
機制構成：
費用分配：
APY 更新規則：每個工作日更新一次，基於過去 30 天淨收入淨值變化進行年化計算
3. 關鍵機制：打通"最後一公裏"橋梁
3.1 Flux Finance
Flux Finance 構建了一套產業鏈協同傳導路徑，將傳統資產流動性無縫引入多鏈環境。
3.1.1 技術基礎
借助 Layer2 網路和 Stellar 的跨境結算能力，Flux 推動穩定幣與 RWA 代幣在 DEX 或 AMM 池中進行交易和提供流動性。Ondo Chain 提供原生支持 RWA 的合規驗證網路，Ondo Global Markets 則搭建鏈上托管與跨鏈交易平台。
3.1.2 上遊：發行端與管理端
3.1.3 中遊：價值增值機制
3.1.4 下遊：價值傳導機制
Flux 釋放的 RWA 流動性通過鏈上借貸、去中心化交易與再質押，向整個 Web3 生態體系傳導價值。同時，Flux 不斷優化自身治理與合規架構，以適應變化的監管環境和市場需求。
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain 是專爲現實世界資產設計的區塊鏈網路，定位爲機構級金融市場的底層設施。
核心構成：
潛在缺陷：
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets 是代幣化平台，旨在將傳統金融資產上鏈，爲全球投資者提供全天候的鏈上交易渠道。
關鍵部分：
優勢：
潛在缺陷：
4. 機制對比
Ondo Finance 通過三大關鍵機制，聯動傳統金融與加密世界：
5. 總結
Ondo Finance 成爲現實資產鏈上化的中樞樞紐，打通了傳統金融的入口與加密市場的出口。它將深度融通合規的 RWA 底層、跨機構的資金匯聚與即時生息的 fToken 生態，迅速釋放市場潛力，並不斷吸引新一輪熱錢湧入。
6. 亮點總結
RWA 賦能鏈上生態：引入"無風險利率"基準，推動 RWA 板塊成爲 DeFi 第七大類別。
三大機制協同釋放流動性：打通傳統金融與加密世界的"最後一公裏"。
小額用戶與機構並行：打破高門檻壁壘，滿足機構級合規與安全需求。
即時、全天候的交易與清算：構建高效透明的鏈上金融基礎設施。
16 萬億藍海的開拓者：吸引新一輪熱錢湧入，爲現實資產數字化鋪就無限增量空間。