俄羅斯借道吉爾吉斯斯坦加密交易所規避制裁？年交易額激增至42億美元疑雲重重

英國區塊鏈情報公司TRM Labs最新報告揭露，俄羅斯實體正利用吉爾吉斯斯坦註冊的加密貨幣交易所網路規避國際制裁，爲烏克蘭戰爭採購軍民兩用物資。調查發現這些交易所存在大量空殼公司特徵（重復使用相同地址/創始人/聯繫方式），並與被制裁的俄羅斯交易所Garantex存在鏈上行爲關聯。報告指出，自2022年俄烏戰爭爆發後，吉爾吉斯加密交易額從5900萬美元飆升至2025年前7個月的42億美元，其中近100%與俄羅斯相關活動有關。本文深度解析規避制裁操作模式、鏈上證據及全球監管應對建議。

制裁規避新路徑：吉爾吉斯成俄羅斯加密資金通道 最新報告顯示，俄羅斯行爲體正在利用吉爾吉斯斯坦的數字資產生態系統規避國際制裁，爲其在烏克蘭的持續戰爭採購軍民兩用物資。

根據英國區塊鏈情報公司TRM Labs於7月21日發布的博客文章研究，在吉爾吉斯斯坦註冊的交易所“屢次協助與受制裁俄羅斯實體相關的交易”。 報告指出，“許多此類虛擬資產服務提供商（VASP）顯示出空殼公司的特徵——包括在多個實體間重復使用相同的住宅地址、創始人和聯繫信息。”

鏈上指紋曝光：與Garantex高度關聯，疑爲換殼重生 報告還發現，其中幾家吉爾吉斯交易所表現出與Garantex相似的鏈上行爲模式。Garantex是一家俄羅斯數字資產交易所，因協助恐怖主義融資和違反制裁而成爲國際行動打擊目標，其運營已被破壞。 報告稱：“高風險交易所Grinex——很可能是Garantex更名後的繼任者——同樣在吉爾吉斯斯坦註冊。鏈上分析表明，Grinex和其他位於吉爾吉斯的交易所可能在（Garantex）被取締後的資金轉移中扮演了角色，凸顯了吉爾吉斯斯坦作爲俄羅斯受制裁後金融活動通道日益增長的重要性。”

TRM Labs觀察到，與俄羅斯有關聯的行爲體利用吉爾吉斯註冊交易所規避國際制裁和轉移資金的案例日益增多。報告稱，其中一些交易所“顯示出與被制裁的俄羅斯交易所Garantex相似的行爲模式，並且似乎在2025年針對Garantex的執法行動後充當了資金轉移的渠道。” 根據報告，在其他幾個實體中也發現了這種模式。

俄羅斯的制裁突圍之路 自2022年2月俄烏衝突爆發以來，俄羅斯一直受到大規模且史無前例的國際制裁，使其成爲全球受制裁最嚴重的國家。 面對陷入困境的經濟（有人認爲其瀕臨崩潰）以及被排除在環球銀行金融電信協會（SWIFT）國際金融報文系統之外等嚴厲限制，俄羅斯日益轉向數字資產領域尋求喘息之機。 對於一個受到嚴厲制裁的國家來說，能夠通過一個匿名（或僞匿名）、去中心化、不受任何敵對國控制的點對點網路即時兌換和轉移資金，其吸引力是顯而易見的。 然而，區塊鏈上追蹤資金的能力以及數字資產領域日益增長的合法化，使得這條通往國際貨幣自由的道路變得更加困難。 許多主流交易所和加密公司，如Blockchain. com、Crypto. com、LocalBitcoins等，都認爲有必要遵守針對俄羅斯的國際制裁，包括歐盟強制要求的禁止向俄羅斯實體和帳戶提供所有數字資產錢包、帳戶或托管服務的禁令。

疑點重重的吉爾吉斯加密產業爆發 TRM報告指出，自俄羅斯入侵烏克蘭以來，其與吉爾吉斯斯坦的經濟聯繫顯著加深。入侵後，與俄羅斯相關的活動幾乎佔據了吉爾吉斯斯坦整個數字資產產業，而在2022年2月之前，該產業“幾乎不存在”。

2022年1月，吉爾吉斯斯坦通過了支持數字貨幣的立法，該立法承認數字資產爲財產，並爲虛擬資產服務提供商（VASP）建立了註冊制度。此後，這個前蘇聯中亞共和國迅速崛起成爲一個加密中心。 根據TRM Labs的數據，“到2024年10月，吉爾吉斯斯坦已頒發了126張VASP牌照，推動數字資產活動急劇增長。持牌VASP的交易額從2022年的5900萬美元飆升至2024年僅前7個月的42億美元。”

空殼網路與戰爭資金：鏈下證據浮出水面 若非在吉爾吉斯斯坦註冊的VASP與俄羅斯實體存在“可疑”的鏈上和鏈下重疊，這一蓬勃發展的產業本不是問題。這些重疊包括：在私人住宅使用相同的註冊地址、與貨運公司或其他VASP相關聯的電話號碼和郵箱、與其他多家提供商有關聯的具名創始人、缺乏可辨識的商業或數字貨幣背景、和/或沒有可用的用戶註冊流程。

除了Garantex和Grinex的例子，報告還指向了吉爾吉斯交易所Envoys Vision Digital Exchange (EVDE)。該交易所註冊了一個與“Rusich Group”相關的數字貨幣錢包地址。Rusich Group是一個俄羅斯準軍事組織，因其參與烏克蘭戰爭於2022年被美國財政部海外資產控制辦公室（OFAC）制裁。 TRM Labs表示：“除了鏈上關聯外，該交易所還顯示出與跨境物流公司和一家中國金融機構的若幹鏈下聯繫，表明存在一個更廣泛的支持基礎設施，值得進一步審查。”

如何堵塞漏洞？報告提出關鍵建議 針對俄羅斯似乎已找到的這一制裁漏洞，TRM Labs提出了幾項可採取的措施建議。

• 若吉爾吉斯斯坦是被利用而非共謀： 報告建議實施更強有力的所有權要求，例如強制要求公司負責人實際在場或本地居住，這將爲外國不良行爲者設置更高障礙。同樣，提高資金來源的透明度將降低吉爾吉斯斯坦作爲空殼實體目的地的吸引力。
• 若吉爾吉斯斯坦是協助俄規避制裁的平等夥伴： “尋求對抗俄羅斯制裁規避手段的政府和執法機構需要就合規問題與吉爾吉斯當局緊急進行直接接觸。”

報告認爲，若不採取主動幹預措施，俄羅斯在吉爾吉斯斯坦實施的模式可以輕易復制到其他地方：“如果不加以遏制，俄羅斯可能會在鄰近司法管轄區復制同樣的策略——進一步削弱全球制裁體系，並使資金得以持續流動，爲侵略行動、物資採購和破壞穩定提供燃料。”

結語： TRM Labs的報告撕開了俄羅斯利用中亞加密樞紐規避國際制裁的隱祕網路，揭示了吉爾吉斯斯坦在俄烏戰爭金融鏈條中的關鍵作用。年交易額從5900萬到42億美元的詭異飆升、交易所集羣的空殼特徵、以及與Garantex/Grinex的深度鏈上關聯，均指向系統性、組織化的制裁規避操作。這不僅暴露了現有制裁體系的漏洞，更對全球金融安全構成嚴峻挑戰。報告提出的“強化實體管控”與“跨國合規施壓”雙軌方案，爲堵截漏洞提供了方向。國際社會能否有效協調行動，遏制加密貨幣成爲戰爭機器的輸血通道，將成爲檢驗全球金融治理體系韌性的關鍵試金石。