第二季度純益達到3.86億美元，Robinhood 這次因「加密貨幣交易」大獲利

7 月 30 日，美國金融科技平台 Robinhood 公布 2025 年第二季財報，整體業務展現強勁成長動能，尤其加密貨幣領域擴張表現最為亮眼。

公司總淨營收達 9.89 億美元，年增 45%；淨利 3.86 億美元，較去年同期大增 105%。每股稀釋後盈餘自去年同期的 0.21 美元倍增至 0.42 美元。本季 Robinhood 在營收、獲利及用戶成長等面向交出穩健成績。

財務動能強勁，平台活躍度持續提升

平台活躍資金帳戶數達 2,650 萬，年增 230 萬戶，其中投資帳戶總數為 2,740 萬。隨用戶大幅成長，平台資產同步擴大。截至 2025 年 6 月底，Robinhood 託管資產規模達 2,790 億美元，年增接近倍數，主要受惠於用戶持續淨存款與資本市場整體估值回升。

用戶活躍度同樣延續成長。平均每用戶收入（ARPU）為 151 美元，年增 34%。本季公司淨存款金額為 138 億美元，過去 12 個月累計 579 億美元，年增 41%。顯示用戶黏著度與資金留存能力持續增強。Robinhood Gold 付費訂閱用戶數達 350 萬，年增 76%。Gold 服務以每月 5 美元訂閱制，年化收入達 1.76 億美元，成為穩定現金流來源。

在交易動能方面，期權合約成交量 5.15 億份，股票名義成交額達 5,170 億美元，雙雙創新高。Robinhood 持續提升活躍交易用戶體驗，持續迭代圖表工具、模擬獲利、期權分析功能，進一步吸引高頻交易族群。

加密業務爆發，Bitstamp 併入帶動規模成長

本季 Robinhood 的加密資產業務最受關注。公司揭露加密貨幣交易收入 1.60 億美元，年增 98%。Robinhood App 內加密貨幣名義成交額 280 億美元，年增 32%。6 月併購 Bitstamp 帶來 70 億美元成交額，公司首次將其列入報表。整體來看，Robinhood 本季加密交易總規模達 350 億美元，為所有業務中成長最快者。

Bitstamp 併入不僅推升交易規模，更重要的是帶來了機構交易通路及全球合規牌照。Bitstamp 擁有超過 50 款全球加密執照，90% 交易量來自機構端，平均每筆抽取 5 個基點（0.05%）手續費，成為 Robinhood 新興營收主力之一。

除 Bitstamp 之外，Robinhood 亦計畫收購加拿大 WonderFi，交易預計 2025 年下半年交割。這將強化公司在加拿大數位資產服務，並加速進軍北美以外市場。

產品面上，Robinhood 持續強化加密業務。2025 年第二季，服務範圍擴大到 30 個歐洲國家，遠高於去年同期 4 國。公司還推出「股票型代幣」服務，用戶可在歐洲交易逾 200 種美股及 ETF 代幣。在美國地區，ETH 和 SOL 質押服務已上線，且規劃新增加密永續合約。

Robinhood 也正開發 Robinhood Chain，將成為鏈上交易與資產管理的基礎技術平台。此系列措施不僅厚植 Robinhood 在數位資產領域的技術實力，更進一步擴大跨區域合規覆蓋與產品多樣性。

業務邊界擴大，金融服務日益多元

除交易及加密兩大核心事業外，Robinhood 也深化帳戶管理與財富工具相關產品。2025 年第二季，Robinhood Retirement 帳戶資產達 190 億美元，年增 118%，強化平台資產穩定度與用戶終身價值。

年初上線的 Robinhood Strategies 已具規模。該數位化資產配置服務管理逾 5 億美元資產、服務超過 10 萬名用戶，已初步建立被動管理資產池。公司還推動 Robinhood Gold Card 信用卡，截至本季已有 30 萬名客戶開卡，且與交易帳戶及消費場景結合，進一步提升用戶資金占比。

收入結構方面，第二季營運總支出 5.50 億美元，較去年增 12%；調整後營運支出為 4.44 億美元，增幅低於 9%。公司於財報更新全年營運費用預測，考量 Bitstamp 併購後，全年調整後營運費用及股權給付成本預計介於 21.5 至 22.5 億美元之間，略高於年初目標。

截至季度末，Robinhood 擁有現金及等價物 42 億美元，為未來業務拓展及股份回購計畫提供堅實財務基礎。股東回饋方面，過去 12 個月公司已回購 7.03 億美元普通股，並將持續執行剩餘授權，回購節奏將根據市場條件彈性調整。

未來藍圖

Robinhood 於財報公布三大發展主軸：深化交易工具、拓展客戶資產、擴張國際市場。

交易工具方面，Robinhood 預計持續針對活躍交易人推出新功能。Robinhood Legend 即將新增預測市場、模擬獲利、跨品種圖表分析等功能，強化高頻用戶技術支持。Cortex 智能分析系統則將於更多應用場景上線，協助投資判斷。

帳戶系統與資金涵蓋上，Robinhood 規劃於 2025 年秋季推出 Robinhood Banking，整合支票、儲蓄與財富管理，打造完整資產託管與支付平台。公司也將提高 Robinhood Gold Card 發卡量，結合交易獎勵，深化用戶黏著度。

國際業務為 2025 年擴展重點。Robinhood 已進軍歐洲 30 國，並於英國開設在地化交易服務；未來數季將拓展亞太，目前已有多地啟動金融執照申請。

加密生態方面，公司將持續拓展產品邊界，在歐洲推出加密永續合約，推進 Robinhood Chain 開發，建構區塊鏈基礎設施。待 Bitstamp 與 WonderFi 完成整合後，公司將同時具備歐美機構與零售加密業務能力，為全球化發展奠定根基。

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