Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đối với hệ thống tài chính
Stablecoin là một loại tiền điện tử có giá trị gắn liền với tài sản cụ thể (thường là tiền tệ hợp pháp), là cầu nối giữa hệ thống tài chính phi tập trung và hệ thống tài chính truyền thống, đồng thời cũng là cơ sở hạ tầng quan trọng của hệ thống tài chính phi tập trung. Gần đây, Mỹ và Hồng Kông đã lần lượt thông qua các đạo luật quản lý stablecoin sau Liên minh Châu Âu, đánh dấu việc một số khu vực chính trên toàn cầu chính thức thiết lập khung quản lý cho stablecoin. Điều này mang đến cơ hội cho sự phát triển của tài chính phi tập trung, đồng thời cũng có thể làm sâu sắc thêm sự hòa nhập của nó với hệ thống tài chính truyền thống, mang lại những thách thức và rủi ro mới cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Tóm tắt
cột mốc về quản lý tiền điện tử
Gần đây, Hoa Kỳ đã thông qua dự luật đầu tiên thiết lập khung pháp lý cho Stablecoin, lấp đầy khoảng trống quy định trong lĩnh vực này. Hồng Kông cũng theo sau thông qua một dự luật tương tự, giúp củng cố vị thế trung tâm tài chính quốc tế của mình. Sau Liên minh Châu Âu, Hoa Kỳ và Hồng Kông đã đưa ra khung quy định cho Stablecoin, trở thành một bước quan trọng trong việc tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính chính thống.
Từ "tăng trưởng hoang dã" đến phát triển quy chuẩn
Luật mới đã xây dựng một loạt quy định nhằm giải quyết những điểm rủi ro đã xuất hiện trong ngành, bao gồm tính minh bạch của tài sản dự trữ, quản lý thanh khoản, rủi ro của các đồng stablecoin thuật toán, và chống rửa tiền. Luật tham chiếu đến khung quy định của các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng yêu cầu quản lý thanh khoản nghiêm ngặt hơn, yêu cầu 100% dự trữ. Vai trò của cơ quan quản lý đối với stablecoin được định nghĩa là "tiền mặt trên chuỗi" chứ không phải "tiền gửi trên chuỗi", nhằm củng cố nền tảng của hệ thống tài chính phi tập trung.
Ảnh hưởng của Stablecoin đến hệ thống tài chính
Đến cuối tháng 5 năm 2025, giá trị thị trường của các stablecoin chính khoảng 2300 tỷ USD, tăng trưởng nhanh chóng nhưng quy mô vẫn còn nhỏ. Xét về khối lượng giao dịch, giao dịch hàng năm của các stablecoin chính đạt 28 nghìn tỷ USD, vượt qua các tổ chức thẻ tín dụng lớn. Khi khung pháp lý được hoàn thiện, stablecoin có triển vọng đóng vai trò lớn hơn trong thanh toán quốc tế.
Nội dung
phương tiện thanh toán quốc tế hiệu quả hơn
So với thanh toán xuyên biên giới truyền thống, phí thanh toán bằng stablecoin thấp và tốc độ nhanh. Tuy nhiên, với sự chuẩn hóa quy định, chi phí tuân thủ có thể tăng lên. Về lâu dài, thị phần của stablecoin trong thanh toán quốc tế có khả năng tăng lên, nhưng vẫn cần cân bằng giữa yêu cầu quy định.
Tạo tiền tệ hạn chế hoàn toàn dự trữ
Yêu cầu dự trữ 100% hạn chế khả năng mở rộng tín dụng của các tổ chức phát hành Stablecoin. Việc phát hành Stablecoin lý thuyết không ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền, nhưng có thể dẫn đến sự thay đổi trong cấu trúc tiền gửi. Các nền tảng cho vay tiền mã hóa có thể tăng quy mô "tiền tệ gần đúng", nhưng hiện tại quy mô còn hạn chế.
thách thức đối với gửi ngân hàng
Stablecoin có thể gây ra sự tách rời tài chính, dẫn đến việc rút tiền gửi. Mặc dù hiện tại ảnh hưởng còn hạn chế, nhưng về lâu dài vẫn tồn tại rủi ro mở rộng quy mô nhanh chóng và thu lợi gián tiếp. Ngân hàng truyền thống cũng đang khám phá các chiến lược đối phó, chẳng hạn như phát hành tiền kỹ thuật số riêng.
Hấp thụ ảnh hưởng của nợ chính phủ
Các nhà phát hành Stablecoin trở thành người mua trái phiếu chính phủ Mỹ quan trọng, có thể làm tăng nhu cầu trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn. Điều này có thể ảnh hưởng đến việc truyền tải chính sách tiền tệ, ngân hàng trung ương cần điều chỉnh tương ứng.
ảnh hưởng đến thị trường tài chính
Stablecoin ảnh hưởng đến thị trường tài chính thông qua sự biến động giá của tài sản tiền điện tử, tâm lý thị trường và giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.
Cấu trúc lại tiềm năng của trật tự tiền tệ quốc tế
Tác động của stablecoin đối với vị thế của đồng đô la có tính mâu thuẫn. Một mặt củng cố vị thế thống trị của đồng đô la, mặt khác cũng có thể trở thành cầu nối cho hệ thống tiền tệ quốc tế đa dạng hóa. Đặt ra thách thức cho tiền tệ của các nền kinh tế mới nổi.
về sự quốc tế hóa của tiền tệ
Luật về stablecoin ở Hồng Kông giúp nâng cao ảnh hưởng quốc tế của đồng đô la Hồng Kông, đồng thời cung cấp "cánh đồng thử nghiệm" cho việc quốc tế hóa các đồng tiền khác. Tuy nhiên, vẫn cần chú ý đến rủi ro ổn định tài chính và điều chỉnh chính sách kịp thời.
Lời cảnh báo rủi ro
Rủi ro phát triển ngành công nghiệp tiền điện tử
Stablecoin đối với hệ thống tài chính truyền thống bị ảnh hưởng vượt kỳ vọng
Chính sách quản lý tiến triển không như mong đợi
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7860bc281fad0e35f670da1414b8e68.webp(
![Giải thích của Zhongjin về Stablecoin: Ba mô hình quản lý được thiết lập, đô la trên chuỗi đang nhanh chóng hình thành])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15e21dfdb75a57a9f7ec696fde33c02d.webp(
![Giải thích của Trung Kim về Stablecoin: Ba mô hình quản lý được xác lập, đô la trên chuỗi đang tăng tốc hình thành])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86052f26f6003a7b3c959becefd2346e.webp(
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
New_Ser_Ngmi
· 19giờ trước
shitcoin đều phải được quản lý! Không cam lòng!
Xem bản gốcTrả lời0
ZkSnarker
· 19giờ trước
thực tế thì stablecoin chỉ là những mục cơ sở dữ liệu hảo hạng... nhưng ở đây chúng ta đang hành động như thể đó là một cuộc cách mạng smh
Xem bản gốcTrả lời0
Hash_Bandit
· 19giờ trước
các stable cuối cùng cũng có được một chút sức mạnh băm trong pool khai thác quy định... thật sự là đến lúc rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
GweiTooHigh
· 19giờ trước
Quy định nghiêm ngặt như vậy, Người khai thác đang nhanh chóng Rug Pull...
Xem bản gốcTrả lời0
TokenRationEater
· 19giờ trước
Chết vì quy định, Hong Kong yyds~
Xem bản gốcTrả lời0
GweiWatcher
· 20giờ trước
Quản lý đã đến, sau này giao dịch phải cẩn thận nhé.
Cục diện quản lý stablecoin toàn cầu mới: Cơ hội và thách thức đồng thời
Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đối với hệ thống tài chính
Stablecoin là một loại tiền điện tử có giá trị gắn liền với tài sản cụ thể (thường là tiền tệ hợp pháp), là cầu nối giữa hệ thống tài chính phi tập trung và hệ thống tài chính truyền thống, đồng thời cũng là cơ sở hạ tầng quan trọng của hệ thống tài chính phi tập trung. Gần đây, Mỹ và Hồng Kông đã lần lượt thông qua các đạo luật quản lý stablecoin sau Liên minh Châu Âu, đánh dấu việc một số khu vực chính trên toàn cầu chính thức thiết lập khung quản lý cho stablecoin. Điều này mang đến cơ hội cho sự phát triển của tài chính phi tập trung, đồng thời cũng có thể làm sâu sắc thêm sự hòa nhập của nó với hệ thống tài chính truyền thống, mang lại những thách thức và rủi ro mới cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Tóm tắt
cột mốc về quản lý tiền điện tử
Gần đây, Hoa Kỳ đã thông qua dự luật đầu tiên thiết lập khung pháp lý cho Stablecoin, lấp đầy khoảng trống quy định trong lĩnh vực này. Hồng Kông cũng theo sau thông qua một dự luật tương tự, giúp củng cố vị thế trung tâm tài chính quốc tế của mình. Sau Liên minh Châu Âu, Hoa Kỳ và Hồng Kông đã đưa ra khung quy định cho Stablecoin, trở thành một bước quan trọng trong việc tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính chính thống.
Từ "tăng trưởng hoang dã" đến phát triển quy chuẩn
Luật mới đã xây dựng một loạt quy định nhằm giải quyết những điểm rủi ro đã xuất hiện trong ngành, bao gồm tính minh bạch của tài sản dự trữ, quản lý thanh khoản, rủi ro của các đồng stablecoin thuật toán, và chống rửa tiền. Luật tham chiếu đến khung quy định của các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng yêu cầu quản lý thanh khoản nghiêm ngặt hơn, yêu cầu 100% dự trữ. Vai trò của cơ quan quản lý đối với stablecoin được định nghĩa là "tiền mặt trên chuỗi" chứ không phải "tiền gửi trên chuỗi", nhằm củng cố nền tảng của hệ thống tài chính phi tập trung.
Ảnh hưởng của Stablecoin đến hệ thống tài chính
Đến cuối tháng 5 năm 2025, giá trị thị trường của các stablecoin chính khoảng 2300 tỷ USD, tăng trưởng nhanh chóng nhưng quy mô vẫn còn nhỏ. Xét về khối lượng giao dịch, giao dịch hàng năm của các stablecoin chính đạt 28 nghìn tỷ USD, vượt qua các tổ chức thẻ tín dụng lớn. Khi khung pháp lý được hoàn thiện, stablecoin có triển vọng đóng vai trò lớn hơn trong thanh toán quốc tế.
Nội dung
phương tiện thanh toán quốc tế hiệu quả hơn
So với thanh toán xuyên biên giới truyền thống, phí thanh toán bằng stablecoin thấp và tốc độ nhanh. Tuy nhiên, với sự chuẩn hóa quy định, chi phí tuân thủ có thể tăng lên. Về lâu dài, thị phần của stablecoin trong thanh toán quốc tế có khả năng tăng lên, nhưng vẫn cần cân bằng giữa yêu cầu quy định.
Tạo tiền tệ hạn chế hoàn toàn dự trữ
Yêu cầu dự trữ 100% hạn chế khả năng mở rộng tín dụng của các tổ chức phát hành Stablecoin. Việc phát hành Stablecoin lý thuyết không ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền, nhưng có thể dẫn đến sự thay đổi trong cấu trúc tiền gửi. Các nền tảng cho vay tiền mã hóa có thể tăng quy mô "tiền tệ gần đúng", nhưng hiện tại quy mô còn hạn chế.
thách thức đối với gửi ngân hàng
Stablecoin có thể gây ra sự tách rời tài chính, dẫn đến việc rút tiền gửi. Mặc dù hiện tại ảnh hưởng còn hạn chế, nhưng về lâu dài vẫn tồn tại rủi ro mở rộng quy mô nhanh chóng và thu lợi gián tiếp. Ngân hàng truyền thống cũng đang khám phá các chiến lược đối phó, chẳng hạn như phát hành tiền kỹ thuật số riêng.
Hấp thụ ảnh hưởng của nợ chính phủ
Các nhà phát hành Stablecoin trở thành người mua trái phiếu chính phủ Mỹ quan trọng, có thể làm tăng nhu cầu trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn. Điều này có thể ảnh hưởng đến việc truyền tải chính sách tiền tệ, ngân hàng trung ương cần điều chỉnh tương ứng.
ảnh hưởng đến thị trường tài chính
Stablecoin ảnh hưởng đến thị trường tài chính thông qua sự biến động giá của tài sản tiền điện tử, tâm lý thị trường và giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.
Cấu trúc lại tiềm năng của trật tự tiền tệ quốc tế
Tác động của stablecoin đối với vị thế của đồng đô la có tính mâu thuẫn. Một mặt củng cố vị thế thống trị của đồng đô la, mặt khác cũng có thể trở thành cầu nối cho hệ thống tiền tệ quốc tế đa dạng hóa. Đặt ra thách thức cho tiền tệ của các nền kinh tế mới nổi.
về sự quốc tế hóa của tiền tệ
Luật về stablecoin ở Hồng Kông giúp nâng cao ảnh hưởng quốc tế của đồng đô la Hồng Kông, đồng thời cung cấp "cánh đồng thử nghiệm" cho việc quốc tế hóa các đồng tiền khác. Tuy nhiên, vẫn cần chú ý đến rủi ro ổn định tài chính và điều chỉnh chính sách kịp thời.
Lời cảnh báo rủi ro
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7860bc281fad0e35f670da1414b8e68.webp(
![Giải thích của Zhongjin về Stablecoin: Ba mô hình quản lý được thiết lập, đô la trên chuỗi đang nhanh chóng hình thành])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15e21dfdb75a57a9f7ec696fde33c02d.webp(
![Giải thích của Trung Kim về Stablecoin: Ba mô hình quản lý được xác lập, đô la trên chuỗi đang tăng tốc hình thành])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86052f26f6003a7b3c959becefd2346e.webp(