Phát triển và chiến lược triển khai nền tảng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu

Giới thiệu

Tài sản thế giới thực trên chuỗi (RWA) đang trở thành một chủ đề nóng trong lĩnh vực Web3, trong đó mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu vì tài sản cơ bản trưởng thành, ngưỡng kỹ thuật có thể kiểm soát và lộ trình quy định ngày càng rõ ràng, trở thành một trong những hướng có tiềm năng thực hiện nhất. Mặc dù nhiều người có lo ngại về việc tuân thủ liên quan đến mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, nhưng đã có những dự án thành công tìm ra cách cân bằng giữa áp lực tuân thủ và nhu cầu thị trường.

Bài viết này sẽ đi sâu vào việc xây dựng một nền tảng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể tiếp cận thị trường nhà đầu tư nhỏ lẻ và đồng thời hiệu quả trong việc quản lý rủi ro tuân thủ.

Chế độ Robinhood: Đơn giản hóa trải nghiệm giao dịch chứng khoán cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Mặc dù Robinhood không phải là nền tảng trên chuỗi theo nghĩa truyền thống, nhưng mô hình vận hành của nó đã cung cấp những gợi ý quý giá cho việc thiết kế sản phẩm Web3.

các đặc điểm chính

• Giao diện đơn giản, tránh sử dụng các thuật ngữ tài chính phức tạp
• Không phí, ngưỡng thấp, phục vụ trực tiếp cho nhà đầu tư lẻ
• Thanh toán và lưu ký chứng khoán do các tổ chức hợp tác phụ trách

cấu trúc tuân thủ

• Công ty mẹ được đăng ký tại California, Hoa Kỳ
• Công ty con nắm giữ giấy phép giao dịch chứng khoán liên quan, chịu sự giám sát của SEC và FINRA
• Dịch vụ giao dịch cổ phiếu chỉ mở cho người dùng ở Mỹ

lý do hạn chế khu vực

• Tránh đối mặt với các yêu cầu phê duyệt bán chứng khoán phức tạp từ các khu vực khác.
• Tránh xu hướng quản lý mạnh mẽ địa phương của các quốc gia về quy định chứng khoán

xStocks模式：giải pháp mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu sáng tạo

xStocks thông qua thiết kế cấu trúc đổi mới, đạt được mã hóa kỹ thuật số giá cổ phiếu và sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ, đồng thời khéo léo tránh được ranh giới giám sát chứng khoán.

cấu trúc cốt lõi

• Token và cổ phiếu 1:1 được ánh xạ, do tổ chức bên thứ ba nắm giữ cổ phiếu thực.
• Token không bao gồm quyền biểu quyết, quyền chia cổ tức hoặc quyền quản trị, nhằm tránh bị định nghĩa là chứng khoán
• Áp dụng phương thức "tái đầu tư tự động" để xử lý cổ tức, thể hiện dưới hình thức mã hóa kỹ thuật số.
• Yêu cầu người dùng hoàn thành KYC cơ bản, hỗ trợ giao dịch trên chuỗi.

cấu trúc thực thể

• Nhà phát hành Token đăng ký tại đảo Jersey, không bị ràng buộc bởi MiCA của EU hoặc Quy định về Hồ sơ.
• Đối tượng dịch vụ được đăng ký tại Bermuda, tận hưởng môi trường quản lý tài chính tương đối thoải mái.
• Cố ý tránh xa phạm vi áp dụng của luật pháp Mỹ

giới hạn dịch vụ

Rõ ràng không cung cấp dịch vụ cho các khu vực quản lý nghiêm ngặt như Mỹ, EU, Vương quốc Anh, Canada, Nhật Bản, Úc, nhằm tránh rủi ro tuân thủ phát hành chứng khoán tiềm năng.

So sánh và bài học từ hai chế độ

Robinhood đại diện cho "con đường hoạt động kinh doanh chứng khoán trong khuôn khổ quản lý", trong khi xStocks thể hiện "chiến lược lách quy định chứng khoán thông qua thiết kế cấu trúc". Các nhà khởi nghiệp có thể rút kinh nghiệm từ đó, học cách tạo ra nền tảng có thể hoạt động trực tuyến và tiếp tục phát triển thông qua cấu trúc pháp lý, con đường công nghệ và cách ly tuân thủ.

Chiến lược triển khai nền tảng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu

Phân công vai trò

Xây dựng nền tảng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cần làm rõ phân công vai trò sau đây:

• nền tảng：chịu trách nhiệm về ánh xạ giá, phát hành Token và tương tác với người dùng
• Đối tác: Chịu trách nhiệm về việc nắm giữ thực tế, báo cáo và cách ly rủi ro
• Hai bên kết nối thông qua cơ chế đồng bộ thông tin và thỏa thuận, nhưng trách nhiệm quản lý được phân tách rõ ràng.

đối tác cần thiết

• Nhà môi giới được cấp phép: Chịu trách nhiệm lưu giữ hoặc thực hiện giao dịch cổ phiếu thực tế
• Nền tảng phát hành blockchain: Triển khai hợp đồng thông minh, mô-đun kiểm soát quyền truy cập và oracle
• Cố vấn pháp lý: Cung cấp phân tích định tính token, thiết kế cấu trúc và dịch vụ thỏa thuận người dùng
• Nhà cung cấp dịch vụ KYC/AML
• cơ quan kiểm toán hợp đồng thông minh

giao thức chính

• Tài liệu trắng phát hành Token và thông báo pháp lý
• Thỏa thuận dịch vụ lưu ký tài sản
• Thỏa thuận người dùng nền tảng và tuyên bố tiết lộ rủi ro
• Thỏa thuận tích hợp dịch vụ tuân thủ
• Tài liệu mô tả hợp đồng liên kết giữa Token và nền tảng

Các yếu tố tuân thủ quan trọng

Để tránh kích hoạt các ranh giới quy định, cần đặc biệt chú ý đến những điểm sau:

• Token không nên được cấp cho bất kỳ cam kết lợi nhuận, quyền quản trị hoặc quyền yêu cầu nào.
• Hạn chế nghiêm ngặt việc truy cập của người dùng trong các lĩnh vực pháp lý nhạy cảm cao
• Sử dụng các thuật ngữ có thể gây chú ý từ cơ quan quản lý một cách cẩn thận.
• Kiểm soát vùng miền và danh tính của người dùng thông qua công nghệ và giao thức.
• Chuẩn bị các tài liệu pháp lý hoàn chỉnh để đối phó với khả năng xem xét quy định

Kết luận

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu là một lĩnh vực đầy cơ hội nhưng cần được thiết kế cẩn thận. Chìa khóa thành công nằm ở việc tìm ra điểm rơi phù hợp, thiết kế cấu trúc rõ ràng, xác định thuộc tính của token, và thận trọng tránh những ranh giới quy định. Hiện tại, thị trường vẫn chưa bão hòa, mang đến cơ hội hiếm có cho những doanh nhân có tầm nhìn. Chìa khóa là thực hiện những lựa chọn chiến lược đúng đắn ngay từ đầu, xây dựng một nền tảng bền vững vừa đáp ứng yêu cầu quy định, vừa thu hút người dùng tham gia.