Phân tích khung quy định về stablecoin toàn cầu: So sánh ba khu vực EU, UAE, Singapore
Bài viết này phân tích và so sánh chi tiết khung quy định về Stablecoin tại ba khu vực: Liên minh châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore, chủ yếu từ các khía cạnh về quá trình quy định, tài liệu quy định, cơ quan quản lý và các nội dung quy định cốt lõi.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Quy trình giám sát và tài liệu quy định
Liên minh Châu Âu đã chính thức phát hành "Luật Quy định Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" vào tháng 6 năm 2023, (, nhằm thiết lập một khung quy định thống nhất cho các tài sản kỹ thuật số. Các quy tắc về việc phát hành Stablecoin trong luật MiCA đã chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024.
) 2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu ### EBA ( và Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu ) ESMA ( chịu trách nhiệm xây dựng khung pháp lý và giám sát các nhà phát hành Stablecoin quan trọng cũng như các nhà cung cấp dịch vụ liên quan. Cơ quan quản lý có thẩm quyền tại quốc gia thành viên nơi nhà phát hành Stablecoin đặt trụ sở cũng có một phần quyền giám sát.
) 3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
Luật MiCA phân loại stablecoin thành hai loại:
Tiền điện tử mã thông báo ### EMT (: Tài sản kỹ thuật số được ổn định giá trị chỉ dựa vào một loại tiền tệ chính thức.
Tài sản tham chiếu token )ART(: tham chiếu đến một hoặc nhiều loại tiền tệ chính thức để ổn định giá trị của tài sản tiền điện tử.
Luật MiCA không đưa stablecoin thuật toán vào khung quy định, thực tế có nghĩa là stablecoin thuật toán bị cấm theo luật MiCA.
)# b. Ngưỡng tham gia của nhà phát hành
Nhà phát hành ART cần phải được cơ quan có thẩm quyền của các quốc gia thành viên cấp phép, hoặc đáp ứng các điều kiện của tổ chức tín dụng theo quy định của luật MiCA.
MiCA pháp luật áp dụng mô hình "quản lý phân tầng" đối với ART:
Nhà phát hành ART có giá trị lưu thông trung bình không vượt quá 5 triệu euro hoặc chỉ phát hành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, có thể được miễn yêu cầu đủ điều kiện của nhà phát hành, nhưng cần soạn thảo tài liệu trắng và thông báo cho cơ quan quản lý.
Nhà phát hành ART với giá trị lưu thông trung bình từ 5 triệu đến 100 triệu euro, cần đáp ứng yêu cầu về tư cách nhà phát hành và hoàn thành đơn xin cấp phép.
Các nhà phát hành ART có giá trị lưu thông trung bình trên 100 triệu euro phải đáp ứng yêu cầu về đủ điều kiện và chịu thêm nghĩa vụ báo cáo.
Tất cả các nhà phát hành ART đều cần có đủ vốn tự có.
![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định về stablecoin ở ba khu vực: EU, UAE, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Người phát hành ART cần:
Luôn duy trì tài sản dự trữ có thể bao phủ rủi ro và đáp ứng nhu cầu thanh khoản
Đảm bảo tài sản dự trữ được tách biệt hoàn toàn với tài sản của chính mình và được lưu trữ độc lập bởi bên thứ ba.
Đầu tư tài sản dự trữ chỉ giới hạn trong các công cụ tài chính tuân thủ có rủi ro cực thấp và tính thanh khoản cực cao
d. Tính tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Người nắm giữ ART có quyền yêu cầu phát hành để đổi lại bất cứ lúc nào.
Giới hạn tổng cung lưu thông của ART
e. Quy định giám sát đặc biệt quan trọng của ART
ART được phân loại là ART quan trọng nếu đáp ứng các tiêu chuẩn cụ thể, và các nhà phát hành của nó phải chịu thêm nghĩa vụ, chẳng hạn như:
Thực hiện chính sách thù lao quản lý rủi ro
Đánh giá và giám sát nhu cầu thanh khoản của token
Thực hiện kiểm tra áp lực thanh khoản định kỳ
![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định về stablecoin ở ba khu vực: Liên minh châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
) 1. Quy trình giám sát và tài liệu quy định
Vào tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã công bố "Quy định về dịch vụ token thanh toán", làm rõ định nghĩa và khung quản lý của "token thanh toán" ### Stablecoin (.
) 2. Cơ quan quản lý
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc".
Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất chịu trách nhiệm giám sát các hoạt động phát hành stablecoin ở cấp liên bang
DIFC### Trung tâm tài chính quốc tế Dubai( và ADGM) Thị trường toàn cầu Abu Dhabi( có hệ thống quy định pháp lý và cơ quan quản lý độc lập.
) 3. Nội dung chính của khung quy định
a. Định nghĩa về Stablecoin
"Quy định dịch vụ token thanh toán" định nghĩa stablecoin là: "Một loại tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến giá trị của một đồng tiền pháp định hoặc một stablecoin khác được định giá bằng cùng một đồng tiền."
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Người phát hành Stablecoin cần đáp ứng các yêu cầu để xin cấp giấy phép:
Yêu cầu về hình thức pháp lý: Công ty pháp nhân được thành lập tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, được cấp phép hoặc đăng ký bởi Ngân hàng Trung ương
Yêu cầu vốn khởi đầu
Cung cấp thông tin và tài liệu cần thiết
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và việc duy trì tài sản dự trữ
Xây dựng hệ thống hiệu quả để bảo vệ và quản lý tài sản dự trữ
Để tài sản dự trữ dưới dạng tiền mặt trong tài khoản lưu ký độc lập
Giá trị tài sản dự trữ phải đạt ít nhất tổng giá trị danh nghĩa của các đồng ổn định đang lưu hành.
Ghi chép chính xác và kiểm tra việc ra vào của tài sản dự trữ, định kỳ đối chiếu
Thuê đội ngũ kiểm toán độc lập bên thứ ba thực hiện kiểm toán hàng tháng
Thiết lập các biện pháp kiểm soát nội bộ để bảo vệ tài sản dự trữ
d. Các yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Chỉ được sử dụng như một công cụ thanh toán, không công nhận Stablecoin sinh lãi.
Người sở hữu có thể rút về tiền tệ pháp định không giới hạn bất cứ lúc nào.
Tuân thủ quy định chống rửa tiền/chống tài trợ khủng bố
Bảo vệ dữ liệu cá nhân của người dùng, có thể tiết lộ cho cơ quan quản lý trong các trường hợp cụ thể
![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết về khuôn khổ quản lý stablecoin tại ba khu vực: EU, UAE, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
Ba, Singapore
) 1. Quy trình giám sát và tài liệu quy định
Luật Dịch vụ thanh toán được ban hành vào tháng 12 năm 2019
Vào tháng 8 năm 2023, đã phát hành "Khung quy định về Stablecoin", áp dụng cho các loại stablecoin đơn loại được phát hành tại Singapore và gắn với đồng đô la Singapore hoặc các loại tiền tệ G10.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ### MAS ( chịu trách nhiệm giám sát, cấp phép phát hành Stablecoin và giám sát tuân thủ.
) 3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
"Khung quy định về Stablecoin" chỉ quy định các Stablecoin đơn được phát hành tại Singapore và gắn liền với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Để xin giấy phép MAS cần đáp ứng:
Yêu cầu vốn cơ bản: không dưới 50% chi phí hoạt động hàng năm hoặc 1 triệu đô la Singapore
Yêu cầu hạn chế kinh doanh: không được tiến hành giao dịch, quản lý tài sản, thế chấp, cho vay và các hoạt động khác.
Yêu cầu khả năng thanh toán: Tài sản thanh khoản đáp ứng quy mô cần thiết cho việc rút tiền bình thường hoặc cao hơn 50% chi phí vận hành hàng năm.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ chỉ giới hạn trong tiền mặt, các tài sản tương đương tiền mặt và trái phiếu có thời gian đáo hạn không quá ba tháng.
Chủ thể phát hành tài sản phải là chính phủ chủ quyền, ngân hàng trung ương hoặc tổ chức quốc tế có xếp hạng từ AA- trở lên.
Thành lập quỹ và mở tài khoản tách biệt, nghiêm ngặt tách biệt vốn tự có và tài sản dự trữ
Giá trị thị trường của tài sản dự trữ hàng ngày phải cao hơn quy mô lưu thông của Stablecoin.
d. Các yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Nhà phát hành stablecoin phải chịu trách nhiệm nghĩa vụ mua lại theo quy định pháp luật, người nắm giữ có thể tự do mua lại, nhà phát hành phải mua lại theo giá trị mệnh giá trong vòng 5 ngày làm việc.
![Luật sư Web3 giải thích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định về stablecoin tại ba khu vực: EU, UAE, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định stablecoin tại ba khu vực EU, UAE, Singapore])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
0xSoulless
· 13giờ trước
Làm quản lý? Đồ ngốc tiếp tục bị chơi đùa với mọi người là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotStriker
· 13giờ trước
Quản lý càng nhiều càng không hiệu quả, càng điều tra càng phải trốn.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCrier
· 13giờ trước
Quản lý quá chặt chẽ, làm sao mà chơi được đây...
Xem bản gốcTrả lời0
ThesisInvestor
· 13giờ trước
Quy định này phức tạp quá nhỉ? Không hiểu nổi.
Xem bản gốcTrả lời0
HashBandit
· 13giờ trước
ugh... những quy định này sẽ giết chết biên lợi nhuận khai thác của tôi giống như năm 2018 một lần nữa thật sự. có ai khác cũng bị PTSD từ điều này không?
So sánh khung quy định về Stablecoin của EU, UAE và Singapore: yêu cầu đầu vào và quản lý dự trữ
Phân tích khung quy định về stablecoin toàn cầu: So sánh ba khu vực EU, UAE, Singapore
Bài viết này phân tích và so sánh chi tiết khung quy định về Stablecoin tại ba khu vực: Liên minh châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore, chủ yếu từ các khía cạnh về quá trình quy định, tài liệu quy định, cơ quan quản lý và các nội dung quy định cốt lõi.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Quy trình giám sát và tài liệu quy định
Liên minh Châu Âu đã chính thức phát hành "Luật Quy định Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" vào tháng 6 năm 2023, (, nhằm thiết lập một khung quy định thống nhất cho các tài sản kỹ thuật số. Các quy tắc về việc phát hành Stablecoin trong luật MiCA đã chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024.
) 2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu ### EBA ( và Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu ) ESMA ( chịu trách nhiệm xây dựng khung pháp lý và giám sát các nhà phát hành Stablecoin quan trọng cũng như các nhà cung cấp dịch vụ liên quan. Cơ quan quản lý có thẩm quyền tại quốc gia thành viên nơi nhà phát hành Stablecoin đặt trụ sở cũng có một phần quyền giám sát.
) 3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
Luật MiCA phân loại stablecoin thành hai loại:
Luật MiCA không đưa stablecoin thuật toán vào khung quy định, thực tế có nghĩa là stablecoin thuật toán bị cấm theo luật MiCA.
)# b. Ngưỡng tham gia của nhà phát hành
Nhà phát hành ART cần phải được cơ quan có thẩm quyền của các quốc gia thành viên cấp phép, hoặc đáp ứng các điều kiện của tổ chức tín dụng theo quy định của luật MiCA.
MiCA pháp luật áp dụng mô hình "quản lý phân tầng" đối với ART:
Tất cả các nhà phát hành ART đều cần có đủ vốn tự có.
![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định về stablecoin ở ba khu vực: EU, UAE, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Người phát hành ART cần:
d. Tính tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
e. Quy định giám sát đặc biệt quan trọng của ART
ART được phân loại là ART quan trọng nếu đáp ứng các tiêu chuẩn cụ thể, và các nhà phát hành của nó phải chịu thêm nghĩa vụ, chẳng hạn như:
![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định về stablecoin ở ba khu vực: Liên minh châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
) 1. Quy trình giám sát và tài liệu quy định
Vào tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã công bố "Quy định về dịch vụ token thanh toán", làm rõ định nghĩa và khung quản lý của "token thanh toán" ### Stablecoin (.
) 2. Cơ quan quản lý
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc".
) 3. Nội dung chính của khung quy định
a. Định nghĩa về Stablecoin
"Quy định dịch vụ token thanh toán" định nghĩa stablecoin là: "Một loại tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến giá trị của một đồng tiền pháp định hoặc một stablecoin khác được định giá bằng cùng một đồng tiền."
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Người phát hành Stablecoin cần đáp ứng các yêu cầu để xin cấp giấy phép:
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và việc duy trì tài sản dự trữ
d. Các yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết về khuôn khổ quản lý stablecoin tại ba khu vực: EU, UAE, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
Ba, Singapore
) 1. Quy trình giám sát và tài liệu quy định
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ### MAS ( chịu trách nhiệm giám sát, cấp phép phát hành Stablecoin và giám sát tuân thủ.
) 3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
"Khung quy định về Stablecoin" chỉ quy định các Stablecoin đơn được phát hành tại Singapore và gắn liền với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Để xin giấy phép MAS cần đáp ứng:
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
d. Các yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Nhà phát hành stablecoin phải chịu trách nhiệm nghĩa vụ mua lại theo quy định pháp luật, người nắm giữ có thể tự do mua lại, nhà phát hành phải mua lại theo giá trị mệnh giá trong vòng 5 ngày làm việc.
![Luật sư Web3 giải thích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định về stablecoin tại ba khu vực: EU, UAE, Singapore]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
![Luật sư Web3 phân tích sâu: Một bài viết giải thích chi tiết khung quy định stablecoin tại ba khu vực EU, UAE, Singapore])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(