MicroStrategy gần đây phát hành STRC (cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại A lãi suất thay đổi) đã gây ra một cơn sốt lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ, trở thành đợt IPO quy mô lớn nhất trong năm nay. Sự thành công của đợt phát hành này không chỉ phá vỡ kỷ lục mà còn tiếp thêm sức sống mới cho thị trường Bitcoin.
Quy mô phát hành của STRC dự kiến là 500 triệu đô la, nhưng cuối cùng đã nhận được sự đăng ký vượt mức 5 lần, tổng số vốn huy động lên tới 2,5 tỷ đô la. Con số này đã vượt qua kỷ lục IPO 1,7 tỷ đô la do gã khổng lồ năng lượng khí tự nhiên của Mỹ, Venture Global, thiết lập, trở thành đợt phát hành cổ phiếu lần đầu lớn nhất liên quan đến năng lượng trong lịch sử Mỹ.
Thiết kế của công cụ tài chính đổi mới này rất hấp dẫn. Lãi suất ban đầu của STRC là 9%, gấp khoảng hai lần lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Mệnh giá ban đầu của nó là 90 đô la, và giá trị hoàn trả tối thiểu chính thức trong tương lai là 101 đô la. Cấu trúc này nhằm mục đích giữ giá của STRC duy trì quanh mức 100 đô la trong thời gian dài, từ đó được hưởng ưu đãi thuế lãi vốn khi hoàn trả.
Khác với trái phiếu chuyển đổi mà MicroStrategy đã phát hành trong quá khứ, STRC không thể chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty, điều này cũng giải thích tại sao CEO Saylor nhấn mạnh rằng đợt phát hành này sẽ không làm loãng quyền lợi của cổ đông hiện tại. Trong cấu trúc nợ của MicroStrategy, thứ tự ưu tiên của STRC chỉ đứng sau STRF, cao hơn STRD và STRK.
Khả năng bảo toàn vốn của STRC thật ấn tượng. Theo nội dung cuộc gọi của Saylor được báo cáo bởi Swan Bitcoin, ngay cả trong trường hợp giá Bitcoin giảm 80%, việc thanh toán cổ tức cho các cổ phiếu ưu đãi này vẫn được đảm bảo. Ngay cả trong những đợt sụt giảm hiếm hoi từ 90% đến 95%, về lý thuyết có thể tạm ngừng việc chi trả cổ tức, nhưng cuối cùng sẽ được bồi thường đầy đủ.
Có nhà phân tích mô tả STRC là "trái phiếu có độ mở với Bitcoin", nhưng mô tả chính xác hơn có thể là một sản phẩm tài chính đổi mới: khi giá Bitcoin tăng, nhà đầu tư có thể nhận được lãi suất cao; và trong trường hợp cực đoan khi Bitcoin giảm mạnh (như 90%), nhà đầu tư thực chất đang có được Bitcoin với giá thấp.
Sự đổi mới của MicroStrategy một lần nữa cho thấy tài năng tài chính của Saylor, người luôn biết cách thiết kế các công cụ đầu tư mới mẻ, thu hút dòng vốn mới, đồng thời đẩy giá Bitcoin lên những đỉnh cao mới. Sự đổi mới này không chỉ mang lại nguồn tài chính khổng lồ cho công ty mà còn tiếp thêm sức sống và niềm tin mới cho toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
MicroStrategy gần đây phát hành STRC (cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại A lãi suất thay đổi) đã gây ra một cơn sốt lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ, trở thành đợt IPO quy mô lớn nhất trong năm nay. Sự thành công của đợt phát hành này không chỉ phá vỡ kỷ lục mà còn tiếp thêm sức sống mới cho thị trường Bitcoin.
Quy mô phát hành của STRC dự kiến là 500 triệu đô la, nhưng cuối cùng đã nhận được sự đăng ký vượt mức 5 lần, tổng số vốn huy động lên tới 2,5 tỷ đô la. Con số này đã vượt qua kỷ lục IPO 1,7 tỷ đô la do gã khổng lồ năng lượng khí tự nhiên của Mỹ, Venture Global, thiết lập, trở thành đợt phát hành cổ phiếu lần đầu lớn nhất liên quan đến năng lượng trong lịch sử Mỹ.
Thiết kế của công cụ tài chính đổi mới này rất hấp dẫn. Lãi suất ban đầu của STRC là 9%, gấp khoảng hai lần lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Mệnh giá ban đầu của nó là 90 đô la, và giá trị hoàn trả tối thiểu chính thức trong tương lai là 101 đô la. Cấu trúc này nhằm mục đích giữ giá của STRC duy trì quanh mức 100 đô la trong thời gian dài, từ đó được hưởng ưu đãi thuế lãi vốn khi hoàn trả.
Khác với trái phiếu chuyển đổi mà MicroStrategy đã phát hành trong quá khứ, STRC không thể chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty, điều này cũng giải thích tại sao CEO Saylor nhấn mạnh rằng đợt phát hành này sẽ không làm loãng quyền lợi của cổ đông hiện tại. Trong cấu trúc nợ của MicroStrategy, thứ tự ưu tiên của STRC chỉ đứng sau STRF, cao hơn STRD và STRK.
Khả năng bảo toàn vốn của STRC thật ấn tượng. Theo nội dung cuộc gọi của Saylor được báo cáo bởi Swan Bitcoin, ngay cả trong trường hợp giá Bitcoin giảm 80%, việc thanh toán cổ tức cho các cổ phiếu ưu đãi này vẫn được đảm bảo. Ngay cả trong những đợt sụt giảm hiếm hoi từ 90% đến 95%, về lý thuyết có thể tạm ngừng việc chi trả cổ tức, nhưng cuối cùng sẽ được bồi thường đầy đủ.
Có nhà phân tích mô tả STRC là "trái phiếu có độ mở với Bitcoin", nhưng mô tả chính xác hơn có thể là một sản phẩm tài chính đổi mới: khi giá Bitcoin tăng, nhà đầu tư có thể nhận được lãi suất cao; và trong trường hợp cực đoan khi Bitcoin giảm mạnh (như 90%), nhà đầu tư thực chất đang có được Bitcoin với giá thấp.
Sự đổi mới của MicroStrategy một lần nữa cho thấy tài năng tài chính của Saylor, người luôn biết cách thiết kế các công cụ đầu tư mới mẻ, thu hút dòng vốn mới, đồng thời đẩy giá Bitcoin lên những đỉnh cao mới. Sự đổi mới này không chỉ mang lại nguồn tài chính khổng lồ cho công ty mà còn tiếp thêm sức sống và niềm tin mới cho toàn bộ thị trường tiền điện tử.