Kinh tế Mỹ tháng 7 có dấu hiệu phục hồi lạm phát, tăng trưởng yếu đi. CPI và lạm phát cơ bản đều cao hơn mục tiêu 2%, trong ngắn hạn khó có thể hỗ trợ cho việc chuyển hướng nới lỏng. Thị trường lao động nhìn chung ổn định nhưng có dấu hiệu yếu đi, tiêu dùng ấm lên nhưng cơ sở không vững. Sự bất đồng trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về việc giảm lãi suất gia tăng, thị trường dự đoán có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9. Rủi ro địa chính trị và cuộc đấu tranh chính sách nội bộ gia tăng sự không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường quan sát với lãi suất cao, sự ưa thích rủi ro trên thị trường bị áp lực.
Khối lượng giao dịch thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng mạnh, trung bình hàng ngày đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước. Tổng giá trị vốn hóa tăng lên 3,94 triệu tỷ USD (+16,2% ). Thị phần BTC là 60,6%, ETH 11,8%, vốn chuyển từ BTC sang hệ sinh thái ETH, tâm lý thị trường đang ấm lên. Các token nóng mới chủ yếu là các dự án hạ tầng, Layer 1/2 được chú ý nhiều, DeFi vẫn là điểm tăng trưởng quan trọng.
Vào tháng 7, dòng tiền ròng vào ETF BTC đạt 201,5 tỷ USD, dòng tiền ròng vào ETH đạt 107,1 tỷ USD, lần lượt thúc đẩy giá tăng 11,46% và 55,83%. Khối lượng lưu thông của stablecoin tăng vọt 96,17 tỷ USD, USDE tăng vọt 36,2% dẫn đầu.
BTC đã nhiều lần tăng cao 120,000 USD nhưng không thành công, hiện giá khoảng 119,600 USD. ETH có hiệu suất tốt nhất, từ 3,740 USD tăng lên 3,881 USD. SOL tương đối yếu, đang tích lũy trong khoảng 187-190 USD.
Nhiều công ty trên thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng cường nắm giữ ETH và thực hiện staking, tạo ra "MicroStrategy phiên bản Ethereum". Luật đầu tiên về stablecoin của Mỹ có hiệu lực, làm rõ lộ trình giám sát ngân hàng. Quỹ ETF Solana đầu tiên hỗ trợ staking trên chuỗi đã được niêm yết tại Mỹ, mở ra mô hình mới "staking + cổ tức".
Dự luật CLARITY đã vào giai đoạn xem xét tại Thượng viện, hứa hẹn sẽ thúc đẩy sự tuân thủ và dòng vốn vào. Quy trình phê duyệt ETF giao ngay Solana đang được đẩy nhanh, nhiều tổ chức đã nộp đơn xin ETF staking Ethereum, dự kiến sẽ được phê duyệt sớm nhất vào cuối năm.
1. Góc nhìn vĩ mô
Vào tháng 7 năm 2025, nền kinh tế vĩ mô của Mỹ tiếp tục duy trì tình trạng vừa phục hồi lạm phát vừa suy yếu động lực tăng trưởng. Mức lạm phát đã tăng lên so với vài tháng trước, vẫn còn khoảng cách với mục tiêu 2%, chính sách tiền tệ giữ vững sự thận trọng. Thị trường lao động có dấu hiệu giảm nhiệt, tiêu dùng mặc dù đã ấm lên nhưng nền tảng không ổn định, cộng thêm sự không chắc chắn về địa chính trị và chính sách nội bộ, tiếp tục gây rối loạn tâm lý thị trường.
Về lạm phát, tỷ lệ lạm phát tổng thể CPI hàng năm trong tháng 6 đã tăng lên 2,7%, lạm phát lõi so với cùng kỳ năm trước là 2,9%. Sự điều chỉnh thuế quan đã dẫn đến sự tăng giá rõ rệt trong lĩnh vực dịch vụ, đặc biệt là trong lĩnh vực nhà ở và bảo hiểm y tế. Nhiều quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhấn mạnh rằng dữ liệu chưa hỗ trợ việc nới lỏng ngay lập tức, tính bền vững của lạm phát lõi cần được xác nhận, chính sách ngắn hạn chủ yếu tập trung vào "ổn định".
Thị trường lao động vẫn còn độ bền tổng thể nhưng có dấu hiệu yếu đi. Số việc làm mới trong tháng 6 là 147.000, thấp hơn mức trung bình 12 tháng, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,1%. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm liên tiếp trong sáu tuần. Tuy nhiên, sự sẵn sàng tuyển dụng trong các lĩnh vực như sản xuất và xây dựng đang giảm, một số khu vực đã làm chậm nhịp độ mở rộng tuyển dụng.
Tiêu dùng phục hồi nhẹ nhàng. Doanh thu bán lẻ trong tháng 6 tăng 0,6% so với tháng trước, là lần đầu tiên tăng trở lại trong ba tháng gần đây, tiêu dùng phi thiết yếu và tiêu dùng trực tuyến tương đối tích cực. Tuy nhiên, lãi suất cao, chi phí tín dụng tăng và tỷ lệ tiết kiệm giảm đã kìm hãm tiêu dùng trung và cao cấp. Người tiêu dùng ở nhiều khu vực thận trọng với hàng hóa giá cao, sự phục hồi trong du lịch và lưu trú có xu hướng yếu đi. Mặc dù tiêu dùng chưa có dấu hiệu xấu đi rõ rệt, nhưng sức bền đang phải đối mặt với thách thức.
Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ đang gia tăng. Thị trường dự đoán FOMC tháng 7 sẽ giữ nguyên lãi suất, đánh dấu lần thứ năm liên tiếp tạm dừng tăng lãi suất. Một số người theo hướng bồ câu kêu gọi giảm lãi suất sớm để đối phó với rủi ro tăng trưởng, trong khi những người theo hướng diều hâu chủ trương giữ ổn định trước khi lạm phát rõ ràng giảm xuống. Hiện tại, dự kiến có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, xác suất giảm lãi suất hai lần trong năm cũng đang gia tăng.
Về tình hình quốc tế, xung đột ở Trung Đông vẫn chưa giảm nhiệt, cuộc chiến ở Ukraine vẫn tiếp diễn, mặc dù Mỹ và Trung Quốc đã khôi phục đối thoại nhưng vẫn còn sự khác biệt trong các vấn đề then chốt. Sự hoài nghi về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gia tăng trong nước. Dưới áp lực từ các rủi ro nội bộ và ngoại bộ, niềm tin đầu tư trung và dài hạn của doanh nghiệp bị ảnh hưởng, khẩu vị rủi ro của thị trường bị đè nén.
Nhìn về tương lai, nền kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn then chốt của cuộc cạnh tranh giữa nhiều lực lượng. Lạm phát chưa đạt tiêu chuẩn, việc làm yếu đi theo chiều hướng biên, sự phục hồi tiêu dùng mong manh, và tín hiệu chính sách tiền tệ không rõ ràng. Cục Dự trữ Liên bang vẫn bám vào dữ liệu trong ngắn hạn, duy trì thái độ quan sát thận trọng. Thị trường đang chú ý đến dữ liệu kinh tế cốt lõi tháng 8-9 và rủi ro địa chính trị. Nếu lạm phát tiếp tục giảm và áp lực việc làm gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể chính thức bước vào kênh giảm lãi suất vào mùa thu.
2. Thị trường tiền điện tử概览
Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến ngày 28 tháng 7, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng mạnh, trung bình hàng ngày đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước. Hai đợt tập trung tăng trưởng từ ngày 11-18 tháng 7 và 21-25 tháng 7, khối lượng giao dịch trong ngày nhiều lần vượt 200 tỷ USD, phản ánh việc vốn lớn đổ vào và tâm lý thị trường nóng lên. BTC vượt đỉnh cao lịch sử, ETH dẫn dắt mạnh mẽ thúc đẩy thị trường đi lên ngắn hạn, cơ hội cấu trúc được giải phóng nhanh chóng, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tăng lên.
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử ổn định tăng lên 3,94 nghìn tỷ USD, tăng 16,2% so với tháng trước. Thị phần BTC là 60,6%, ETH tăng lên 11,8%, tỷ giá ETH/BTC tăng lên 0,32, hiệu suất của ETH tốt hơn BTC. Vào ngày 22 tháng 7, tổng giá trị thị trường vượt 4 nghìn tỷ USD lập kỷ lục mới, từ ngày 11 tháng 7, tốc độ tăng trưởng giá trị thị trường tăng rõ rệt, phản ánh dòng vốn vào và sự phục hồi niềm tin do tài sản chủ đạo tăng giá. Mở rộng giá trị thị trường có đặc điểm cấu trúc, báo hiệu thị trường tổng thể bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.
Các token hot mới ra mắt trong tháng 7 tập trung vào các dự án cơ sở hạ tầng, với Layer1 và Layer2 được ưa chuộng nhất, như Chainbase, ZKWASM, Caldera, ERA, v.v. Dự án DeFi Aspecta cũng nhận được sự chú ý. Các nhà đầu tư thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến cơ sở hạ tầng nâng cao hiệu suất và khả năng mở rộng của blockchain, ứng dụng DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Vào tháng 7, dòng vốn ròng của BTC ETF giao ngay đạt 201.5 triệu USD, thúc đẩy tổng tài sản ròng từ 131.3 triệu USD tăng lên 151.4 triệu USD ( tăng 15.35% ). Dòng vốn ròng của ETH ETF giao ngay đạt 107.1 triệu USD, tổng tài sản ròng từ 99.5 triệu USD vọt lên 206.6 triệu USD ( tăng 107.64% ), phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào hệ sinh thái Ethereum.
Tổng lưu thông của stablecoin tăng vọt 96,17 tỷ USD ( +4,14% ), đạt 241,38 tỷ USD. USDE dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng 36,2% ( thêm 1,9 tỷ USD ), USDT ( +5,55 tỷ ) và USDC ( +2,13 tỷ ) đóng góp vào sự gia tăng chính.
4. Phân tích giá tiền tệ chính
BTC đã nhiều lần chạm vào ngưỡng kháng cự 120,000 đô la trong tuần này mà không thành công, đã điều chỉnh xuống khoảng 114,759 đô la sau khi chạm 120,113 đô la vào ngày 23 tháng 7. Giá hiện tại khoảng 119,600 đô la, vẫn lơ lửng dưới đường trung bình 20 ngày khoảng 116,300 đô la. Về mặt kỹ thuật, đang cố gắng tạo đáy trong khoảng 110,530-116,000 đô la, nếu thành công phục hồi có thể lại thử thách 123,000 đô la, mở ra con đường tấn công 135,000 đô la; nếu phá vỡ 110,530 đô la, có thể giảm xuống 100,000 đô la.
ETH có xu hướng mạnh mẽ, trong hai ngày đã tăng từ 3,740 USD lên 3,881 USD, tăng 3-4% trong một ngày. ETF ETH giao ngay trong sáu ngày có dòng chảy ròng khoảng 2,4 tỷ USD, vượt xa BTC. Về mặt kỹ thuật, đang tấn công mức kháng cự 3,745 USD, nếu vượt qua có thể đạt 4,094 USD đến 4,868 USD; nếu giảm xuống dưới 3,500 USD hoặc đường trung bình 20 ngày ( khoảng 3,234 USD ), động lực tăng có thể bị suy yếu.
Xu hướng SOL yếu, mất mốc 200 đô la sau khi giảm xuống dưới 185 đô la, chạm mức thấp nhất là 184 đô la. Hiện tại dao động trong khoảng 190-187 đô la, hình thành mô hình vai ngược hoặc cốc tay cầm. Nếu phá vỡ ngưỡng kháng cự 180-188 đô la, có thể đảo chiều lên 220 đô la; nếu phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 176 đô la, có thể tăng tốc điều chỉnh xuống 157 đô la. Tổng thể vẫn đang trong trạng thái điều chỉnh, phe bò chưa quay trở lại rõ ràng.
5. Sự kiện nóng trong tháng này
Nhiều công ty cổ phiếu Mỹ đã gia tăng mạnh mẽ việc nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, tạo ra "MicroStrategy phiên bản Ethereum". SharpLink trở thành tổ chức nắm giữ tiền điện tử lớn nhất thế giới, vượt qua Quỹ Ethereum. ETH đang chuyển từ tài sản công nghệ do nhà đầu tư lẻ điều khiển sang tài sản dự trữ do các tổ chức dẫn dắt, bước vào chu kỳ kể chuyện mới "staking + dự trữ + quản trị".
Luật stablecoin đầu tiên của Mỹ "GENIUS Act" chính thức có hiệu lực, xác định yêu cầu về đủ điều kiện phát hành, làm rõ lộ trình quản lý ngân hàng. Sau khi luật được thông qua, thị trường tiền điện tử đã phục hồi rõ rệt, ETH tăng 50% trong tháng, BTC tăng 10,27%, mã hóa dòng vào 9,617 triệu USD. Các tổ chức tài chính đang tăng tốc bố trí ứng dụng stablecoin và thanh toán trên chuỗi.
Quỹ ETF Solana đầu tiên hỗ trợ staking trên chuỗi ( SSK ) đã niêm yết tại Mỹ, khai phá cấu trúc "staking + cổ tức tiền mặt". Quỹ này có 60% tài sản tham gia staking trên chuỗi, với lợi suất hàng năm khoảng 7% được phân phối bằng tiền mặt. SOL đã tăng 6% trong thời gian ngắn. Grayscale và các tổ chức khác đã nộp đơn xin ETF Spot Solana, SEC dự kiến sẽ hoàn thành xem xét vào giữa hoặc cuối tháng 8.
6. Triển vọng tháng tới
Dự luật CLARITY đã được thông qua tại Hạ viện và đang được xem xét tại Thượng viện, nhằm làm rõ phân loại và ranh giới quản lý của các tài sản mã hóa. Nếu được thông qua, sẽ tăng cường tính chắc chắn của các quy định, khuyến khích hoạt động tuân thủ, trao quyền lớn hơn cho CFTC và xác nhận vị thế hợp pháp của DeFi. Điều này hy vọng sẽ thúc đẩy một đợt tuân thủ và dòng vốn mới vào thị trường tiền điện tử của Mỹ.
Quy trình phê duyệt ETF giao ngay Solana đang được tăng tốc, bảy tổ chức đã nộp đơn, SEC yêu cầu bổ sung tài liệu trước ngày 31 tháng 7, và muộn nhất là phê duyệt vào ngày 10 tháng 10. BlackRock và các tổ chức khác đã nộp đơn xin ETF staking Ethereum, SEC đã phát hành hướng dẫn quản lý và đang xem xét việc đơn giản hóa quy trình phê duyệt. Dự kiến ETF Solana sẽ được phê duyệt nhanh nhất vào tháng 8, trong khi ETF staking ETH có khả năng được phê duyệt trước cuối năm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng lên, BTC liên tục đạt đỉnh mới, ETH dẫn đầu với 55%, các tổ chức sắp xếp thế chấp on-chain.
Tổng quan thị trường tiền điện tử tháng 7
Tóm tắt
Kinh tế Mỹ tháng 7 có dấu hiệu phục hồi lạm phát, tăng trưởng yếu đi. CPI và lạm phát cơ bản đều cao hơn mục tiêu 2%, trong ngắn hạn khó có thể hỗ trợ cho việc chuyển hướng nới lỏng. Thị trường lao động nhìn chung ổn định nhưng có dấu hiệu yếu đi, tiêu dùng ấm lên nhưng cơ sở không vững. Sự bất đồng trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về việc giảm lãi suất gia tăng, thị trường dự đoán có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9. Rủi ro địa chính trị và cuộc đấu tranh chính sách nội bộ gia tăng sự không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường quan sát với lãi suất cao, sự ưa thích rủi ro trên thị trường bị áp lực.
Khối lượng giao dịch thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng mạnh, trung bình hàng ngày đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước. Tổng giá trị vốn hóa tăng lên 3,94 triệu tỷ USD (+16,2% ). Thị phần BTC là 60,6%, ETH 11,8%, vốn chuyển từ BTC sang hệ sinh thái ETH, tâm lý thị trường đang ấm lên. Các token nóng mới chủ yếu là các dự án hạ tầng, Layer 1/2 được chú ý nhiều, DeFi vẫn là điểm tăng trưởng quan trọng.
Vào tháng 7, dòng tiền ròng vào ETF BTC đạt 201,5 tỷ USD, dòng tiền ròng vào ETH đạt 107,1 tỷ USD, lần lượt thúc đẩy giá tăng 11,46% và 55,83%. Khối lượng lưu thông của stablecoin tăng vọt 96,17 tỷ USD, USDE tăng vọt 36,2% dẫn đầu.
BTC đã nhiều lần tăng cao 120,000 USD nhưng không thành công, hiện giá khoảng 119,600 USD. ETH có hiệu suất tốt nhất, từ 3,740 USD tăng lên 3,881 USD. SOL tương đối yếu, đang tích lũy trong khoảng 187-190 USD.
Nhiều công ty trên thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng cường nắm giữ ETH và thực hiện staking, tạo ra "MicroStrategy phiên bản Ethereum". Luật đầu tiên về stablecoin của Mỹ có hiệu lực, làm rõ lộ trình giám sát ngân hàng. Quỹ ETF Solana đầu tiên hỗ trợ staking trên chuỗi đã được niêm yết tại Mỹ, mở ra mô hình mới "staking + cổ tức".
Dự luật CLARITY đã vào giai đoạn xem xét tại Thượng viện, hứa hẹn sẽ thúc đẩy sự tuân thủ và dòng vốn vào. Quy trình phê duyệt ETF giao ngay Solana đang được đẩy nhanh, nhiều tổ chức đã nộp đơn xin ETF staking Ethereum, dự kiến sẽ được phê duyệt sớm nhất vào cuối năm.
1. Góc nhìn vĩ mô
Vào tháng 7 năm 2025, nền kinh tế vĩ mô của Mỹ tiếp tục duy trì tình trạng vừa phục hồi lạm phát vừa suy yếu động lực tăng trưởng. Mức lạm phát đã tăng lên so với vài tháng trước, vẫn còn khoảng cách với mục tiêu 2%, chính sách tiền tệ giữ vững sự thận trọng. Thị trường lao động có dấu hiệu giảm nhiệt, tiêu dùng mặc dù đã ấm lên nhưng nền tảng không ổn định, cộng thêm sự không chắc chắn về địa chính trị và chính sách nội bộ, tiếp tục gây rối loạn tâm lý thị trường.
Về lạm phát, tỷ lệ lạm phát tổng thể CPI hàng năm trong tháng 6 đã tăng lên 2,7%, lạm phát lõi so với cùng kỳ năm trước là 2,9%. Sự điều chỉnh thuế quan đã dẫn đến sự tăng giá rõ rệt trong lĩnh vực dịch vụ, đặc biệt là trong lĩnh vực nhà ở và bảo hiểm y tế. Nhiều quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhấn mạnh rằng dữ liệu chưa hỗ trợ việc nới lỏng ngay lập tức, tính bền vững của lạm phát lõi cần được xác nhận, chính sách ngắn hạn chủ yếu tập trung vào "ổn định".
Thị trường lao động vẫn còn độ bền tổng thể nhưng có dấu hiệu yếu đi. Số việc làm mới trong tháng 6 là 147.000, thấp hơn mức trung bình 12 tháng, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,1%. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm liên tiếp trong sáu tuần. Tuy nhiên, sự sẵn sàng tuyển dụng trong các lĩnh vực như sản xuất và xây dựng đang giảm, một số khu vực đã làm chậm nhịp độ mở rộng tuyển dụng.
Tiêu dùng phục hồi nhẹ nhàng. Doanh thu bán lẻ trong tháng 6 tăng 0,6% so với tháng trước, là lần đầu tiên tăng trở lại trong ba tháng gần đây, tiêu dùng phi thiết yếu và tiêu dùng trực tuyến tương đối tích cực. Tuy nhiên, lãi suất cao, chi phí tín dụng tăng và tỷ lệ tiết kiệm giảm đã kìm hãm tiêu dùng trung và cao cấp. Người tiêu dùng ở nhiều khu vực thận trọng với hàng hóa giá cao, sự phục hồi trong du lịch và lưu trú có xu hướng yếu đi. Mặc dù tiêu dùng chưa có dấu hiệu xấu đi rõ rệt, nhưng sức bền đang phải đối mặt với thách thức.
Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ đang gia tăng. Thị trường dự đoán FOMC tháng 7 sẽ giữ nguyên lãi suất, đánh dấu lần thứ năm liên tiếp tạm dừng tăng lãi suất. Một số người theo hướng bồ câu kêu gọi giảm lãi suất sớm để đối phó với rủi ro tăng trưởng, trong khi những người theo hướng diều hâu chủ trương giữ ổn định trước khi lạm phát rõ ràng giảm xuống. Hiện tại, dự kiến có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, xác suất giảm lãi suất hai lần trong năm cũng đang gia tăng.
Về tình hình quốc tế, xung đột ở Trung Đông vẫn chưa giảm nhiệt, cuộc chiến ở Ukraine vẫn tiếp diễn, mặc dù Mỹ và Trung Quốc đã khôi phục đối thoại nhưng vẫn còn sự khác biệt trong các vấn đề then chốt. Sự hoài nghi về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gia tăng trong nước. Dưới áp lực từ các rủi ro nội bộ và ngoại bộ, niềm tin đầu tư trung và dài hạn của doanh nghiệp bị ảnh hưởng, khẩu vị rủi ro của thị trường bị đè nén.
Nhìn về tương lai, nền kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn then chốt của cuộc cạnh tranh giữa nhiều lực lượng. Lạm phát chưa đạt tiêu chuẩn, việc làm yếu đi theo chiều hướng biên, sự phục hồi tiêu dùng mong manh, và tín hiệu chính sách tiền tệ không rõ ràng. Cục Dự trữ Liên bang vẫn bám vào dữ liệu trong ngắn hạn, duy trì thái độ quan sát thận trọng. Thị trường đang chú ý đến dữ liệu kinh tế cốt lõi tháng 8-9 và rủi ro địa chính trị. Nếu lạm phát tiếp tục giảm và áp lực việc làm gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể chính thức bước vào kênh giảm lãi suất vào mùa thu.
2. Thị trường tiền điện tử概览
Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến ngày 28 tháng 7, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng mạnh, trung bình hàng ngày đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước. Hai đợt tập trung tăng trưởng từ ngày 11-18 tháng 7 và 21-25 tháng 7, khối lượng giao dịch trong ngày nhiều lần vượt 200 tỷ USD, phản ánh việc vốn lớn đổ vào và tâm lý thị trường nóng lên. BTC vượt đỉnh cao lịch sử, ETH dẫn dắt mạnh mẽ thúc đẩy thị trường đi lên ngắn hạn, cơ hội cấu trúc được giải phóng nhanh chóng, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tăng lên.
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử ổn định tăng lên 3,94 nghìn tỷ USD, tăng 16,2% so với tháng trước. Thị phần BTC là 60,6%, ETH tăng lên 11,8%, tỷ giá ETH/BTC tăng lên 0,32, hiệu suất của ETH tốt hơn BTC. Vào ngày 22 tháng 7, tổng giá trị thị trường vượt 4 nghìn tỷ USD lập kỷ lục mới, từ ngày 11 tháng 7, tốc độ tăng trưởng giá trị thị trường tăng rõ rệt, phản ánh dòng vốn vào và sự phục hồi niềm tin do tài sản chủ đạo tăng giá. Mở rộng giá trị thị trường có đặc điểm cấu trúc, báo hiệu thị trường tổng thể bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.
Các token hot mới ra mắt trong tháng 7 tập trung vào các dự án cơ sở hạ tầng, với Layer1 và Layer2 được ưa chuộng nhất, như Chainbase, ZKWASM, Caldera, ERA, v.v. Dự án DeFi Aspecta cũng nhận được sự chú ý. Các nhà đầu tư thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến cơ sở hạ tầng nâng cao hiệu suất và khả năng mở rộng của blockchain, ứng dụng DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Vào tháng 7, dòng vốn ròng của BTC ETF giao ngay đạt 201.5 triệu USD, thúc đẩy tổng tài sản ròng từ 131.3 triệu USD tăng lên 151.4 triệu USD ( tăng 15.35% ). Dòng vốn ròng của ETH ETF giao ngay đạt 107.1 triệu USD, tổng tài sản ròng từ 99.5 triệu USD vọt lên 206.6 triệu USD ( tăng 107.64% ), phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào hệ sinh thái Ethereum.
Tổng lưu thông của stablecoin tăng vọt 96,17 tỷ USD ( +4,14% ), đạt 241,38 tỷ USD. USDE dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng 36,2% ( thêm 1,9 tỷ USD ), USDT ( +5,55 tỷ ) và USDC ( +2,13 tỷ ) đóng góp vào sự gia tăng chính.
4. Phân tích giá tiền tệ chính
BTC đã nhiều lần chạm vào ngưỡng kháng cự 120,000 đô la trong tuần này mà không thành công, đã điều chỉnh xuống khoảng 114,759 đô la sau khi chạm 120,113 đô la vào ngày 23 tháng 7. Giá hiện tại khoảng 119,600 đô la, vẫn lơ lửng dưới đường trung bình 20 ngày khoảng 116,300 đô la. Về mặt kỹ thuật, đang cố gắng tạo đáy trong khoảng 110,530-116,000 đô la, nếu thành công phục hồi có thể lại thử thách 123,000 đô la, mở ra con đường tấn công 135,000 đô la; nếu phá vỡ 110,530 đô la, có thể giảm xuống 100,000 đô la.
ETH có xu hướng mạnh mẽ, trong hai ngày đã tăng từ 3,740 USD lên 3,881 USD, tăng 3-4% trong một ngày. ETF ETH giao ngay trong sáu ngày có dòng chảy ròng khoảng 2,4 tỷ USD, vượt xa BTC. Về mặt kỹ thuật, đang tấn công mức kháng cự 3,745 USD, nếu vượt qua có thể đạt 4,094 USD đến 4,868 USD; nếu giảm xuống dưới 3,500 USD hoặc đường trung bình 20 ngày ( khoảng 3,234 USD ), động lực tăng có thể bị suy yếu.
Xu hướng SOL yếu, mất mốc 200 đô la sau khi giảm xuống dưới 185 đô la, chạm mức thấp nhất là 184 đô la. Hiện tại dao động trong khoảng 190-187 đô la, hình thành mô hình vai ngược hoặc cốc tay cầm. Nếu phá vỡ ngưỡng kháng cự 180-188 đô la, có thể đảo chiều lên 220 đô la; nếu phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 176 đô la, có thể tăng tốc điều chỉnh xuống 157 đô la. Tổng thể vẫn đang trong trạng thái điều chỉnh, phe bò chưa quay trở lại rõ ràng.
5. Sự kiện nóng trong tháng này
Nhiều công ty cổ phiếu Mỹ đã gia tăng mạnh mẽ việc nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, tạo ra "MicroStrategy phiên bản Ethereum". SharpLink trở thành tổ chức nắm giữ tiền điện tử lớn nhất thế giới, vượt qua Quỹ Ethereum. ETH đang chuyển từ tài sản công nghệ do nhà đầu tư lẻ điều khiển sang tài sản dự trữ do các tổ chức dẫn dắt, bước vào chu kỳ kể chuyện mới "staking + dự trữ + quản trị".
Luật stablecoin đầu tiên của Mỹ "GENIUS Act" chính thức có hiệu lực, xác định yêu cầu về đủ điều kiện phát hành, làm rõ lộ trình quản lý ngân hàng. Sau khi luật được thông qua, thị trường tiền điện tử đã phục hồi rõ rệt, ETH tăng 50% trong tháng, BTC tăng 10,27%, mã hóa dòng vào 9,617 triệu USD. Các tổ chức tài chính đang tăng tốc bố trí ứng dụng stablecoin và thanh toán trên chuỗi.
Quỹ ETF Solana đầu tiên hỗ trợ staking trên chuỗi ( SSK ) đã niêm yết tại Mỹ, khai phá cấu trúc "staking + cổ tức tiền mặt". Quỹ này có 60% tài sản tham gia staking trên chuỗi, với lợi suất hàng năm khoảng 7% được phân phối bằng tiền mặt. SOL đã tăng 6% trong thời gian ngắn. Grayscale và các tổ chức khác đã nộp đơn xin ETF Spot Solana, SEC dự kiến sẽ hoàn thành xem xét vào giữa hoặc cuối tháng 8.
6. Triển vọng tháng tới
Dự luật CLARITY đã được thông qua tại Hạ viện và đang được xem xét tại Thượng viện, nhằm làm rõ phân loại và ranh giới quản lý của các tài sản mã hóa. Nếu được thông qua, sẽ tăng cường tính chắc chắn của các quy định, khuyến khích hoạt động tuân thủ, trao quyền lớn hơn cho CFTC và xác nhận vị thế hợp pháp của DeFi. Điều này hy vọng sẽ thúc đẩy một đợt tuân thủ và dòng vốn mới vào thị trường tiền điện tử của Mỹ.
Quy trình phê duyệt ETF giao ngay Solana đang được tăng tốc, bảy tổ chức đã nộp đơn, SEC yêu cầu bổ sung tài liệu trước ngày 31 tháng 7, và muộn nhất là phê duyệt vào ngày 10 tháng 10. BlackRock và các tổ chức khác đã nộp đơn xin ETF staking Ethereum, SEC đã phát hành hướng dẫn quản lý và đang xem xét việc đơn giản hóa quy trình phê duyệt. Dự kiến ETF Solana sẽ được phê duyệt nhanh nhất vào tháng 8, trong khi ETF staking ETH có khả năng được phê duyệt trước cuối năm.